伴隨著三季報披露工作的收官，本月北交所多家公司迎來機構密集調研。《大眾證券報》記者根據Wind數據統計發現，本月以來，已有37家公司迎來機構調研，其中同惠電子、靈鴿科技兩度接受調研；調研機構家數方面，同惠電子獲48家機構調研，星圖測控獲34家機構調研。股價表現方面，安達科技本月以來累計上漲28.37%。

機構認為，隨著專精特新指數的推出、新股發行的穩步推進和更多并購重組項目落地，北交所的交投活躍度和市場關注度有望維持在較高水平，北交所板塊具備長期投資價值。

未來產能獲機構關注

從行業來看，上述37家公司中，工業機械、電子設備和儀器兩大行業被機構重點關注，涉及公司家數分別為8家和7家；汽車零配件與設備、商品化工亦有合計6家公司出現在調研榜單中。

同惠電子今年前三季度實現營收1.51億元，同比增長16.37%；凈利潤4414.33萬元，同比增長59.36%；扣非凈利潤4175.91萬元，同比增長62.57%。公司表示，利潤增速顯著高于營收，主要由于隨著半導體類測試儀器逐步投放市場，公司高毛利產品占比持續提高，帶動整體毛利率提升；在營收增長的同時，成本費用端實現有效控制，從而放大了凈利潤的增長幅度。

在披露了營收凈利“雙增”以及公司通過國家級專精特新“小巨人”企業復核的公告后，同惠電子自10月29日起迎來了多家機構的調研。機構對公司當前產能利用率水平、海外生產基地、競爭優勢的保持、當前研發投入主要聚焦領域等內容表示了關注。同惠電子表示，公司目前的研發方向聚焦于半導體及功率器件測試領域的技術突破與產品迭代，在研及待推出的核心產品覆蓋從半導體器件特性分析到晶圓測試的全鏈條需求。截至目前，公司已擁有授權專利86件，其中發明專利57件、軟件著作權63件。德國全資子公司已完成工商注冊，核心團隊已組建完成，預計今年四季度正式投入運營。

靈鴿科技在接受調研時表示，截至目前，公司硫化物固態電解質試驗線已成功交付，中試線正在交付中。募投項目“物料處理成套裝備制造基地建設項目二期”正在按期推進中，預計2026年年初項目竣工。

安達科技股價本月漲近三成

本月以來，安達科技累計漲幅超過28%，成為本月接受調研公司中股價上漲的“冠軍”。三季報顯示，今年前三季度，實現營業收入22.73億元，同比增長109.02%；凈利潤實現減虧。

安達科技在接受調研時表示，公司目前具備15萬噸/年磷酸鐵及15萬噸/年磷酸鐵鋰產能。在建項目有24萬噸/年磷酸鐵鋰項目、45萬噸/年磷酸鐵鋰前驅體項目和1.5萬噸/年鋰電池極片循環再生利用項目。其中，45萬噸/年磷酸鐵鋰前驅體項目第一期項目30萬噸/年的磷酸鐵鋰前驅體項目主要是以壓實密度更高，電性能更好的材料生產為主。新項目的設備更加大型化、智能化，能耗和單位人工成本將更低。儲能行業面臨產能過剩的壓力，但更多是結構性的，未來更可能出現優勝劣汰的局面，而非所有企業都虧損。公司在建或擬建項目都是為更高壓實密度、更優綜合性能的產品服務，與行業未來需求趨同。

固態正極材料的技術儲備方面，安達科技表示，公司補鋰劑產品已在部分客戶端完成驗證，現處產線試驗階段；同時公司磷酸錳鐵鋰產品處于小型產線驗證階段。目前，公司磷酸鐵鋰材料的循環壽命等各項技術性能處于行業領先水平，現主要交付的產品也是市場主流產品類型。

前三季度八成公司實現盈利

截至10月31日，除*ST廣道外，279家北交所公司已完成三季報的披露工作，其中230家公司實現盈利，占比超八成；169家公司營收實現同比增長，131家公司凈利潤實現同比增長。279家公司平均實現營收5.20億元，同比增長5.99%；平均凈利潤為3298.57萬元。

西部證券研報觀點認為，從宏觀背景看，國務院辦公廳當日印發《關于進一步促進民間投資發展的若干措施》，明確引導民間資本有序參與低空經濟、商業航天等領域建設，支持民營企業牽頭承擔國家重大技術攻關任務，這一政策對北交所專精特新企業構成長期利好，尤其是在高端制造、新能源等領域具備技術優勢的公司有望持續受益。當前北交所市場處于“政策利好支撐+短期情緒整固”的平衡階段：一方面，民間投資促進、新能源消納等政策持續釋放紅利，為專精特新企業提供了廣闊的發展空間；另一方面，A股市場熱點切換至消費、周期等防御性板塊，導致成長賽道暫時承壓。

銀河證券認為，隨著專精特新指數的推出、新股發行的穩步推進和更多并購重組項目落地，北交所的交投活躍度和市場關注度有望維持在較高水平，北交所板塊具備長期投資價值。對于后市，推薦兩個主要方向：一是自上而下聚焦北交所新質生產力，關注布局人工智能、商業航天、低空經濟、新消費等新興行業，商業模式及主要產品在A股市場具有“稀缺”屬性的公司；二是自下而上基于財務指標篩選，關注業績增速高、研發投入強、產能釋放潛力大、成長性較強的公司。

記者 朱蓉