10月28日，四維圖新(002405.SZ)在北京舉行了“2025 EVOLUTION創(chuàng)想大會”，公司CEO程鵬宣布全面向AI驅(qū)動的新型Tier1轉(zhuǎn)型，公司品牌戰(zhàn)略升級為“SEEWAY.AI”，與“四維”諧音，明確指向以人工智能為核心的技術(shù)DNA，標志著四維圖新將從“地圖人”到“汽車人”再到“AI人”實現(xiàn)深刻的轉(zhuǎn)變。

此前，四維圖新計劃投資鑒智開曼，以介入高階智駕領域。2024年至2025年上半年，四維圖新與鑒智機器人累計獲得585萬套智駕方案的新增定點，覆蓋20+主流車企，100+定點車型，量產(chǎn)訂單處于行業(yè)領先位置。

“對四維圖新而言，智能駕駛是一場馬拉松，而非短跑競賽。黎明即將來臨，我們很快就能看到成果。”四維圖新高級副總裁、董事會秘書孟慶昕在接受《大眾證券報》專訪時表示，四維圖新已成功從傳統(tǒng)圖商轉(zhuǎn)型為AI驅(qū)動的智能駕駛解決方案提供商，全棧可控的技術(shù)架構(gòu)和不斷擴大的生態(tài)聯(lián)盟，確保了公司在智能駕駛規(guī)模商用時代占據(jù)有利位置。

從地圖商到AI驅(qū)動的新型Tier1

四維圖新的轉(zhuǎn)型之路是中國汽車智能化發(fā)展的一個縮影。自2002年成立以來，這家公司經(jīng)歷了從“地圖人”到“汽車人”的身份轉(zhuǎn)變，現(xiàn)在正向“AI人”的方向發(fā)展。

據(jù)悉，四維圖新構(gòu)建的AI新基建架構(gòu)由三大核心層構(gòu)成：數(shù)據(jù)合規(guī)層、數(shù)據(jù)增強層和AI訓練層。這一架構(gòu)有效整合了四維圖新所擁有的海量地圖數(shù)據(jù)資源、量產(chǎn)經(jīng)驗、眾源信息及車路云基礎設施，實現(xiàn)了90%的數(shù)據(jù)處理自動化。

“AI的本質(zhì)在于重構(gòu)產(chǎn)品邏輯，從‘實現(xiàn)功能’到‘提供情感價值’，這是智能汽車進化的關鍵方向。”孟慶昕指出，AI正在引發(fā)真正的生產(chǎn)力革命，不應僅是功能的點綴，而是推動汽車從“功能載體”轉(zhuǎn)變?yōu)椤坝星楦械囊苿又悄荏w”的核心力量。

孟慶昕認為，AI技術(shù)推動汽車行業(yè)變革，使得所有智駕廠商站在同一水平線上，這也為四維圖新帶來了重大機遇。

面對行業(yè)“去圖化”的爭議，孟慶昕展現(xiàn)了戰(zhàn)略定力：“目前市場缺乏足夠吸引車企的‘輕地圖’解決方案。”她強調(diào)，在復雜的城市場景和更高級別的自動駕駛需求下，高精度地圖仍然不可或缺。

投資鑒智布局高階智駕

9月30日，四維圖新宣布計劃通過2.5億元現(xiàn)金及資產(chǎn)注入鑒智開曼，交易完成后將持有鑒智開曼39.14%的股份，成為最大股東。這一戰(zhàn)略投資被視為四維圖新應對行業(yè)轉(zhuǎn)型的關鍵一步。

根據(jù)公告，四維圖新此次入股鑒智包括現(xiàn)金增資和資產(chǎn)注入兩部分。具體而言，包括對鑒智開曼增資2.5億元人民幣，以及向北京鑒智轉(zhuǎn)讓公司所持四維圖新智駕(北京)科技有限公司(即前述圖新智駕)100%股權(quán)，后者估值為15.50億元。換言之，通過現(xiàn)金增資和資產(chǎn)注入，四維圖新合計投資了18億元。

“公司在去年的用戶大會上就已表態(tài)，不排除利用資本手段來完善四維圖新的業(yè)務布局。我們幾乎審視了市場上所有可能的并購目標。”孟慶昕透露，從接觸到達成合作，雙方僅用了不到5個月時間，“從‘五一勞動節(jié)’到9月30日公告發(fā)布，整個過程非常順利。”

公開資料顯示，鑒智開曼成立于2021年，是一家專注于視覺3D理解的下一代自動駕駛系統(tǒng)提供商，為車企提供基于地平線平臺的高階智駕產(chǎn)品。在四維圖新投資之前，鑒智開曼的實際控制人為核心創(chuàng)始人單羿(CEO)、都大龍(CTO)和劉競秀(商務合伙負責人)。

據(jù)了解，單羿本科、碩士及博士均畢業(yè)于清華大學電子系，曾擔任AMD全球副總裁、地平線前10號員工等職務，并創(chuàng)立了AI芯片企業(yè)深鑒科技。

“通過這次投資，從輔助駕駛的客戶協(xié)同，到人才厚度的打造，再到產(chǎn)品的中、低、高階覆蓋，公司面向AI的能力將更加全面。”孟慶昕表示，整合后的“新鑒智”團隊約700人，將具備基于地平線與高通雙平臺的研發(fā)和量產(chǎn)能力，形成覆蓋智能駕駛“低—中—高階”的全棧軟硬件一體化產(chǎn)品布局。

此外，股權(quán)架構(gòu)設計頗具深意，四維圖新作為第一大股東卻非控股股東。孟慶昕解釋，這是為了給“新鑒智”在未來的資本運作中留出足夠的靈活性。

多板塊發(fā)力業(yè)績拐點將至

盡管近年來四維圖新面臨業(yè)績壓力，但孟慶昕對未來發(fā)展充滿信心。

在業(yè)務結(jié)構(gòu)方面，四維圖新的營收結(jié)構(gòu)目前呈現(xiàn)“三七開”格局——云、地圖、定位等傳統(tǒng)業(yè)務占七成，AI相關業(yè)務占三成。孟慶昕預計未來三到五年，基于AI的智駕和芯片等業(yè)務將占七成，傳統(tǒng)業(yè)務占三成。

對于585萬套智駕方案定點何時能轉(zhuǎn)化為規(guī)模化收入，孟慶昕表示，智駕業(yè)務交付周期長是行業(yè)特性，四維圖新已做好全面準備。

在毛利率提升方面，孟慶昕指出，行業(yè)早期處于一體化時代，偏硬件競爭，利潤有限，未來一定是靠軟件迭代、升級來提升毛利率。這意味著隨著智駕軟件功能的持續(xù)更新，四維圖新的盈利水平有望逐步改善。

在芯片業(yè)務方面，四維圖新旗下杰發(fā)科技SoC與MCU累計出貨量已雙雙突破億顆大關，成為國內(nèi)少數(shù)實現(xiàn)“雙破億”的汽車芯片企業(yè)。AC8015芯片已在前裝量產(chǎn)車型超百款，總出貨量達500萬套，出海比例超過50%。

對于行業(yè)競爭格局，孟慶昕判斷，在手訂單能達到幾百萬量級、且不造車的智駕廠商并不多，四維圖新的目標是躋身行業(yè)第一梯隊。

有媒體稱四維圖新拿到了“智駕領域最后一張船票”，孟慶昕表示，隨著行業(yè)整合加速，四維圖新有望憑借全棧能力和規(guī)模優(yōu)勢脫穎而出。

思維軒