隨著11月市場窗口即將開啟，券商機構(gòu)對后續(xù)行情的共識愈發(fā)清晰——均衡配置成為應(yīng)對市場波動、捕捉結(jié)構(gòu)性機會的核心主線。多家券商最新策略報告指出，當(dāng)前市場風(fēng)格正從“成長”向“均衡化”演繹，科技成長與價值藍籌的“雙輪驅(qū)動”配置策略，既能對沖成長板塊的擁擠度風(fēng)險，又能把握價值品種的補漲機會，成為11月投資的“最優(yōu)解”。

可關(guān)注科技成長及高股息方向

A股指數(shù)10月份總體呈現(xiàn)寬幅震蕩。券商分析主要原因是中美貿(mào)易沖突在10月初再次升級，一定程度上延長了市場寬幅震蕩時間。

目前，新一輪中美經(jīng)貿(mào)磋商正在進行中，疊加美聯(lián)儲10月有望繼續(xù)降息，市場風(fēng)險偏好或?qū)⑻?/p>

整體來看，多重利好因素有望支持市場短期內(nèi)維持強勢表現(xiàn)。近日，黨的二十屆四中全會審議通過了《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》，提出“十五五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展的主要目標，新一輪政策部署有望提振市場信心。

光大證券分析師張宇生建議可關(guān)注科技成長及高股息占優(yōu)的“啞鈴”策略，具體來看：1、中美博弈背景下，國內(nèi)扶持政策有望持續(xù)出臺，建議關(guān)注自主可控、芯片、高端制造等相關(guān)概念；2、關(guān)注具有自身獨立景氣度的部分互聯(lián)網(wǎng)科技公司；3、繼續(xù)關(guān)注高股息低波動策略，包括通信、公用事業(yè)、銀行等行業(yè)。高股息策略仍然可以作為穩(wěn)定收益的底倉。

行業(yè)配置方面，張宇生表示：“中期關(guān)注TMT和先進制造板塊，如果市場出現(xiàn)震蕩則關(guān)注滯漲方向，如高股息及消費板塊。在流動性驅(qū)動行情下，行情中期TMT更容易成為主線，本輪或許也會如此。若行情轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動，考慮到當(dāng)前行情或正處于中期，先進制造值得重點關(guān)注。如果市場出現(xiàn)震蕩則關(guān)注滯漲方向，如高股息及消費板塊中的銀行、公用事業(yè)、食品飲料、美容護理等行業(yè)。”

市場繼續(xù)保持“慢牛”態(tài)勢

“目前市場總體繼續(xù)保持‘慢牛’運行態(tài)勢。”湘財證券分析師仇華表示，預(yù)期11月份A股市場將依然保持寬幅震蕩、逐級抬升態(tài)勢。

資金面上，國內(nèi)資金方面大概率繼續(xù)保持相對寬松，主要來源是長期資金入市。此外，美聯(lián)儲10月底大概率會繼續(xù)降息，也利好資金面狀況。

從時間上來看，11月份處于四季度中期，上市公司處于業(yè)績真空期。仇華分析認為，長維度來看，目前A股市場處于新“國九條”行情+類“四萬億”投資的重疊趨勢中，A股市場大概率繼續(xù)以“慢牛”態(tài)勢運行。“十五五”規(guī)劃受益板塊將面臨主題性機會，預(yù)期11月份A股市場將依然能夠保持寬幅震蕩、逐級抬升的態(tài)勢。建議關(guān)注：科技領(lǐng)域的人工智能；“反內(nèi)卷”相關(guān)的傳統(tǒng)制造領(lǐng)域；“十五五”利好的航天相關(guān)領(lǐng)域。

上海一券商分析師29日向《大眾證券報》記者表示，11月市場有望在“政策+資金+基本面”的共同支撐下維持強勢，配置上建議圍繞“科技成長+高股息+消費”均衡布局。對于投資者而言，需重點關(guān)注“政策支持的方向”（如TMT、先進制造）、“防御性的資產(chǎn)”（如高股息）及“消費的修復(fù)潛力”（如食品飲料、家電），同時警惕外部風(fēng)險的影響。記者 張曌