10月29日晚間，可孚醫療（301087.SZ）披露《2025年第三季度報告》。報告期內，公司在產品創新與渠道優化的雙輪驅動下實現穩健增長。單季度實現營業收入9.02億元，同比增長30.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9,282.98萬元，同比增長38.68%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤8,580.27萬元，同比增長62.68%。

作為國內最大的家用醫療器械企業之一，可孚醫療深耕行業近二十年，已在研發、生產、銷售與服務等環節形成較為完善的產業鏈體系，產品覆蓋康復輔具、醫療護理、健康監測、呼吸支持及中醫理療五大領域，多個核心品類市場占有率居行業前列。

聚焦核心品類戰略顯效，業績增長進入快車道

過去兩年，可孚醫療調整戰略方向，明確“聚焦核心品類、優化產品結構、提升運營效率”的發展路徑，通過持續創新與渠道精耕實現逆勢增長。

在研發端，公司持續加大投入，重點布局呼吸健康、慢病管理、康復輔具與智能監測等關鍵技術領域，創新成果不斷涌現。今年以來，多款新品表現亮眼，可孚呼吸機在呼吸同步性與靜音體驗方面實現突破，自二季度以來穩居抖音平臺品類銷量榜首；血糖尿酸雙測試條獲評湖南省創新醫療器械，實現“一滴血、同步測”兩項指標檢測，成為細分賽道領導者。此外，公司在助聽器、矯姿矯形產品及創傷敷貼等領域的核心品類也保持強勁增長勢頭。

渠道方面，公司構建了線上線下融合、國內外市場協同的銷售體系。一方面，通過數字化管理系統強化市場響應速度與終端布局能力；另一方面，在興趣電商及海外渠道等持續發力，推動核心品類滲透率提升。

國際化布局提速，海外業務成新增長極

可孚醫療表示，國際化是公司中長期發展的核心戰略方向。公司正通過內生增長與外延并購并舉的方式，加速海外產業鏈與渠道體系建設。2025年上半年，公司海外業務收入同比增長超200%，產品已進入全球60多個國家和地區，國際化布局成果初步顯現。

今年以來，公司相繼完成對上海華舟與香港喜曼拿的收購，前者在醫用耗材出口領域具備成熟渠道，后者深耕香港市場，有助于公司進一步完善海外產業鏈與渠道資源。

在資本層面，可孚醫療亦積極推動國際化進程。8月29日，公司正式提交港股上市申請，旨在提升自身國際資本市場形象、拓寬國際融資平臺，為后續海外并購、品牌輸出與渠道擴張提供資本助力。

中信建投分析師指出，可孚醫療持續推進“產品聚焦”戰略，高附加值產品占比提升及自產比例增加有望逐步提高公司盈利能力。同時，公司積極布局海外市場，收購的上海華舟與香港喜曼拿將有效助力其拓展歐美及香港市場渠道，疊加港股上市募資計劃，未來進軍海外市場有望進一步打開公司成長空間。

君實