10月28日晚間，雙匯發展（000839.SZ）發布2025年三季度報告，公司實現營業總收入446.53億元，同比增長1.23%；利潤總額51.91億元，同比增長1.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤39.59億元，同比增長4.05%。

同日，雙匯發展在接待機構投資者交流時表示，今年二季度、三季度公司推進市場專業化、精細化改革，加快數字化賦能，提升薄弱產業經營，核心量、利潤指標連續兩個季度實現增長，經營呈穩中向好態勢。

三季度肉制品盈利創紀錄

前三季度，雙匯發展整體經營穩中有進，營業收入及歸母凈利潤在食品加工制造行業66家上市公司中排名靠前，盈利韌性凸顯。

具體來看，核心肉制品業務成為盈利增長的“壓艙石”。前三季度肉類總外銷量249萬噸，同比增長5.92%，創歷年同期新高。其中，第三季度雙匯肉類產品總外銷量達92.32萬噸，同比增長9.97%；實現營業收入161.50億元，利潤總額達到21.12億元，同比增長7.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為16.36億元，同比增長8.45%。

對于肉制品板塊盈利創紀錄的原因，雙匯發展高管表示，公司加快推進專業化改革，效果逐步顯現，二季度、三季度肉制品銷量同比止跌企穩，新渠道銷量增速加快。

此外，生鮮品板塊加大客戶開發力度，大力開展生產挖潛增效，優化產品結構；養豬板塊生豬存欄規模、出欄規模均大幅增長，繼續提升種豬效能和健康管理，推行商品豬精細化養殖，主要生產績效指標改善；禽產板塊毛雞出欄量及屠宰量持續增長，禽產品外銷量創新高。公司積極做好養宰協同，強化環控標準化管理，生產指標不斷優化，經營業績顯著改善。

產品創新取得新突破

三季度，雙匯發展在產品創新方面取得了新突破。

9月26日，雙匯旗下高端輕食品牌“簡頌”新品發布會成功舉辦，公司董事長萬宏偉等高管出席活動。現場發布了簡頌沙拉雞胸肉、雞小胸及午餐肉系列新品，通過場景營造、內容分享與全域傳播三大維度，系統傳遞簡頌“簡單、健康、營養”的品牌理念。

據了解，“簡頌”系列是雙匯對“健康輕食”賽道的全新布局，依托自有牧場、無抗雞肉原料及清潔配方技術，在養殖、研發、生產環節進行全鏈條把控，為市場注入競爭活力。

今年以來，雙匯發展先后推出了肉蛋拍檔香腸、秘鹵肉腸、肉花火腿、麻醬香腸等新產品，取得了較好的市場反饋。

雙匯發展表示，下一步將圍繞當前K型消費需求，繼續加強高端產品及高性價比產品開發，一方面滿足大眾需求、推動規模提升，另一方面培育高端產品、開發高端市場。同時，圍繞營養健康概念，開發零糖、低鈉、清潔標簽等概念新產品，滿足品質化的消費需求。

四季度多業務將協同發力

對于四季度的發展，雙匯發展表示，四季度是消費旺季，公司將通過加碼市場支持、開拓新渠道等多重措施拉動銷量，全年業績增長確定性增強。

肉制品板塊，雙匯發展預計，四季度肉制品原輔包成本環比繼續下降，但公司將加大市場支持力度，增加市場費用投入，繼續加強高性價比產品推廣，預計四季度肉制品噸均利潤環比下降、同比保持穩定，全年肉制品噸均利潤仍會處于歷史高位。

同時，公司將順應市場變化，持續升級營銷與渠道建設，繼續推動業務專業化和客戶專業化建設，加速拓展興趣電商、即時零售、定制代工等新興業務領域，迎合消費升級轉型，構建覆蓋多消費層級的品牌矩陣，精準對接消費多元化趨勢。

生鮮品板塊，雙匯發展將抓住四季度肉類消費轉旺契機，加大客戶開發與網點擴張力度，加大小包裝產品推廣，優化產品結構。養殖業務全年減虧預期明確，養豬業與禽產業存欄、出欄規模同比大幅增長，生產績效指標持續改善。

國信證券在研報中指出，雙匯發展三季報歸母凈利同比增長，銷售規模保持穩健增長。受益于豬價回落，肉制品成本同比有所下降，今年開始實施銷售機構專業化改革，通過組建專業銷售團隊和客戶隊伍，進一步提升市場專業化運作水平，專業化改革效果逐步顯現。

同時，雙匯發展抓住新渠道開發機遇，以新品牌、新客戶、新渠道等模式運作，對品牌和產品形成補充，帶來新增量。公司整體盈利能力穩健，費用率保持穩定，未來業績值得期待。

匯軒