近期，A股市場(chǎng)風(fēng)格切換加速，低估值板塊成為資金避險(xiǎn)首選。其中，煤炭板塊憑借“低估值+煤價(jià)上漲”的雙重驅(qū)動(dòng)，板塊安全邊際凸顯。10月23日，煤炭板塊整體漲幅為1.74%。業(yè)內(nèi)人士表示，煤炭板塊自去年“9·24”行情以來漲幅與PB估值變動(dòng)均處于本輪牛市末位，在煤價(jià)上漲驅(qū)動(dòng)下，存在補(bǔ)漲訴求。

盤面顯示，10月23日，A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整背景下，煤炭板塊逆市走強(qiáng)，成為當(dāng)日領(lǐng)漲板塊。陜西黑貓、山西焦化、云煤能源、上海能源、鄭州煤電、大有能源、安泰集團(tuán)、遼寧能源等多只個(gè)股漲停，板塊整體漲幅超過1.7%。其余煤炭股同樣表現(xiàn)不俗，山西焦煤、恒源煤電、寶泰隆、開灤股份、美錦能源、平煤股份、蘭花科創(chuàng)分別上漲4.83%、4.78%、3.91%、3.89%、3.67%、3.62%、3.36%。

市場(chǎng)情緒方面，煤炭板塊的“逆市上漲”引發(fā)了投資者對(duì)“低估值、高股息”板塊的關(guān)注，部分資金從前期漲幅較大的科技、新能源板塊轉(zhuǎn)向煤炭等傳統(tǒng)周期板塊。其中，陜西黑貓10月23日獲主力資金凈流入1.23億元，凈流入額創(chuàng)2023年9月1日以來新高;山西焦化獲主力資金凈流入9139.92萬元，凈流入金額創(chuàng)逾3年新高。

政策方面，國(guó)慶中秋假期之前，政策聚焦穩(wěn)電價(jià)、穩(wěn)煤價(jià)、防止“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng);國(guó)慶中秋假期之后，《關(guān)于治理價(jià)格無序競(jìng)爭(zhēng)維護(hù)良好市場(chǎng)價(jià)格秩序》的公告對(duì)外公布，主要聚焦治理價(jià)格無序競(jìng)爭(zhēng)維護(hù)良好市場(chǎng)價(jià)格秩序。對(duì)此，國(guó)盛證券分析師張津銘表示，煤礦的超產(chǎn)能生產(chǎn)便是典型的無序競(jìng)爭(zhēng)，未來大概率通過法制化手段予以遏制。

國(guó)海證券分析師陳晨表示：“今年以來，國(guó)家能源集團(tuán)、山東能源集團(tuán)、中國(guó)中煤能源集團(tuán)等多家煤炭央國(guó)企對(duì)旗下上市公司啟動(dòng)增持與資產(chǎn)注入計(jì)劃，亦釋放利好，彰顯煤企發(fā)展信心、增厚企業(yè)成長(zhǎng)性與穩(wěn)定性。”

投資策略上，上海一券商分析師23日向《大眾證券報(bào)》記者表示：“投資者應(yīng)把握‘低估值、高股息’的核心邏輯，選擇具備穩(wěn)定盈利能力和高股息率的龍頭企業(yè)，同時(shí)警惕潛在的政策風(fēng)險(xiǎn)與需求風(fēng)險(xiǎn)。”同樣，張津銘也提醒道，投資者需關(guān)注政策調(diào)控力度超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)以及重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績(jī)可能不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

記者 張曌