近日，我國在海南商業(yè)航天發(fā)射場使用長征八號甲運載火箭，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網低軌12組衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進入預定軌道，發(fā)射任務獲得圓滿成功。

業(yè)內人士指出，我國近年來多次出臺衛(wèi)星互聯(lián)網相關扶持政策。在政策保障下，我國衛(wèi)星互聯(lián)網產業(yè)有望從星網建設逐步向商業(yè)化落地階段，建議關注產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的核心供應商。

事件驅動 12組低軌衛(wèi)星發(fā)射升空

10月16日，我國在海南商業(yè)航天發(fā)射場使用長征八號甲運載火箭，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網低軌12組衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進入預定軌道，發(fā)射任務獲得圓滿成功。

“千帆星座”是垣信衛(wèi)星自主研發(fā)建設、商業(yè)化運營的低軌衛(wèi)星互聯(lián)網星座，使用Ku、Q/V等頻段，主要提供寬帶通信、互聯(lián)網接入等服務。其首批組網衛(wèi)星于2024年8月6日成功發(fā)射，第五批組網衛(wèi)星于今年3月12日以“一箭18星”的方式在海南文昌成功發(fā)射。

此次時隔7個月后，第六批組網衛(wèi)星再度成功發(fā)射，使在軌衛(wèi)星數量增至108顆，或代表“千帆星座”組網工程再度啟動，同時根據此前預期，“千帆星座”將計劃達成2026年年中在軌324顆、年底在軌648顆、2027年在軌 1296顆、2030年在軌15000顆的目標，后續(xù)建設節(jié)奏有望呈現“加速”態(tài)勢。

2024年9月，藍箭航天的朱雀三號已成功實現了十公里級垂直起降返回飛行試驗;星際榮耀的雙曲線三號則預計于2025年12月完成首次“入軌+海上回收”飛行試驗。

事件前瞻 衛(wèi)星互聯(lián)網商業(yè)化落地有望加速

近年來，我國多次出臺衛(wèi)星互聯(lián)網相關扶持政策。

工業(yè)和信息化部于今年8月27日印發(fā)了《關于優(yōu)化業(yè)務準入促進衛(wèi)星通信產業(yè)發(fā)展的指導意見》，并指導完成了相關衛(wèi)星的國內頻率協(xié)調，批量頒發(fā)了空間無線電臺執(zhí)照和無線電頻率使用許可，為“千帆星座”項目的順利實施提供了有力支撐。

同時，中國移動、中國聯(lián)通也于今年9月得到了工信部頒發(fā)的衛(wèi)星移動通信業(yè)務經營許可，從而可以與已于此前得到許可的中國電信一道依法開展手機直連衛(wèi)星等業(yè)務。

10月10日，為支持商業(yè)航天等新興產業(yè)安全健康發(fā)展，規(guī)范衛(wèi)星物聯(lián)網業(yè)務管理，工信部發(fā)布《工業(yè)和信息化部關于組織開展衛(wèi)星物聯(lián)網業(yè)務商用試驗的通知(征求意見稿)》(下稱《征求意見稿》)。《征求意見稿》明確開展衛(wèi)星物聯(lián)網商用試驗的目標是豐富衛(wèi)星通信市場供給，支撐商業(yè)航天、低空經濟等新興產業(yè)安全健康發(fā)展。

通過開展衛(wèi)星物聯(lián)網業(yè)務商用試驗，豐富衛(wèi)星通信市場供給，激發(fā)市場主體活力，提升行業(yè)服務能力，建立安全監(jiān)管體系，形成可復制可推廣的經驗和模式，支撐商業(yè)航天、低空經濟等新興產業(yè)安全健康發(fā)展，服務構建新發(fā)展格局。

江海證券認為，開展衛(wèi)星物聯(lián)網商用試驗意義重大，有望推動商業(yè)航天、低空經濟等新興產業(yè)快速發(fā)展。

選股邏輯 建議關注產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的核心供應商

方正證券表示，目前，工信部發(fā)文正式確認衛(wèi)星物聯(lián)網進入商用試驗期，后續(xù)有望帶來新業(yè)務增量。出海層面，垣信已經和巴西、泰國、馬來西亞、哈薩克斯坦等國家簽訂服務協(xié)議，將持續(xù)拓展巴基斯坦、蒙古、烏茲別克斯坦、土耳其、阿曼等國家市場。根據測算，如果千帆星座有600顆衛(wèi)星在線組網，垣信就能開始獲得50億元規(guī)模的訂單。

對于具體投資標的，方正證券建議關注與垣信高度相關企業(yè)上海瀚訊 (通信載荷、地面終端)、上海港灣(衛(wèi)星太陽翼及平臺能源系統(tǒng)，累計在軌已達40顆)、超捷股份(垣信使用民營火箭為主運力，超捷廣泛提供加工配套)。此外，還可以關注衛(wèi)星總裝運營企業(yè)中國衛(wèi)星、中國衛(wèi)通、星圖測控;火箭相關企業(yè)超捷股份、高華科技、航天動力、斯瑞新材、九豐能源;載荷上游元器件企業(yè)鋮昌科技、臻鐳科技、國博電子、陜西華達、富士達、復旦微電、航天電器;衛(wèi)星平臺企業(yè)上海港灣、乾照光電、航天智裝;衛(wèi)星載荷企業(yè)上海瀚訊、國光電氣、佳緣科技、航天環(huán)宇、航天電子、吉大正元、智明達、信科移動;衛(wèi)星檢測企業(yè)廣電計量、西測測試;地面設備及終端企業(yè)海格通信、震有科技、航天環(huán)宇。

江海證券則認為，衛(wèi)星物聯(lián)網商用試驗逐步落地，持續(xù)看好相關投資機會，提示重點關注上海港灣、上海瀚訊、海格通信、星圖測控等。

銀河證券提出，衛(wèi)星互聯(lián)網建設逐步推進，市場想象空間較大。建議關注通宇通訊，以及衛(wèi)星互聯(lián)網相關產業(yè)鏈華力創(chuàng)通、順灝股份、普天科技、震有科技、金信諾等。 宗禾