近日，我國在海南商業航天發射場使用長征八號甲運載火箭，成功將衛星互聯網低軌12組衛星發射升空，衛星順利進入預定軌道，發射任務獲得圓滿成功。

業內人士指出，我國近年來多次出臺衛星互聯網相關扶持政策。在政策保障下，我國衛星互聯網產業有望從星網建設逐步向商業化落地階段，建議關注產業鏈各環節的核心供應商。

事件驅動 12組低軌衛星發射升空

10月16日，我國在海南商業航天發射場使用長征八號甲運載火箭，成功將衛星互聯網低軌12組衛星發射升空，衛星順利進入預定軌道，發射任務獲得圓滿成功。

“千帆星座”是垣信衛星自主研發建設、商業化運營的低軌衛星互聯網星座，使用Ku、Q/V等頻段，主要提供寬帶通信、互聯網接入等服務。其首批組網衛星于2024年8月6日成功發射，第五批組網衛星于今年3月12日以“一箭18星”的方式在海南文昌成功發射。

此次時隔7個月后，第六批組網衛星再度成功發射，使在軌衛星數量增至108顆，或代表“千帆星座”組網工程再度啟動，同時根據此前預期，“千帆星座”將計劃達成2026年年中在軌324顆、年底在軌648顆、2027年在軌 1296顆、2030年在軌15000顆的目標，后續建設節奏有望呈現“加速”態勢。

2024年9月，藍箭航天的朱雀三號已成功實現了十公里級垂直起降返回飛行試驗;星際榮耀的雙曲線三號則預計于2025年12月完成首次“入軌+海上回收”飛行試驗。

事件前瞻 衛星互聯網商業化落地有望加速

近年來，我國多次出臺衛星互聯網相關扶持政策。

工業和信息化部于今年8月27日印發了《關于優化業務準入促進衛星通信產業發展的指導意見》，并指導完成了相關衛星的國內頻率協調，批量頒發了空間無線電臺執照和無線電頻率使用許可，為“千帆星座”項目的順利實施提供了有力支撐。

同時，中國移動、中國聯通也于今年9月得到了工信部頒發的衛星移動通信業務經營許可，從而可以與已于此前得到許可的中國電信一道依法開展手機直連衛星等業務。

10月10日，為支持商業航天等新興產業安全健康發展，規范衛星物聯網業務管理，工信部發布《工業和信息化部關于組織開展衛星物聯網業務商用試驗的通知(征求意見稿)》(下稱《征求意見稿》)。《征求意見稿》明確開展衛星物聯網商用試驗的目標是豐富衛星通信市場供給，支撐商業航天、低空經濟等新興產業安全健康發展。

通過開展衛星物聯網業務商用試驗，豐富衛星通信市場供給，激發市場主體活力，提升行業服務能力，建立安全監管體系，形成可復制可推廣的經驗和模式，支撐商業航天、低空經濟等新興產業安全健康發展，服務構建新發展格局。

江海證券認為，開展衛星物聯網商用試驗意義重大，有望推動商業航天、低空經濟等新興產業快速發展。

選股邏輯 建議關注產業鏈各環節的核心供應商

方正證券表示，目前，工信部發文正式確認衛星物聯網進入商用試驗期，后續有望帶來新業務增量。出海層面，垣信已經和巴西、泰國、馬來西亞、哈薩克斯坦等國家簽訂服務協議，將持續拓展巴基斯坦、蒙古、烏茲別克斯坦、土耳其、阿曼等國家市場。根據測算，如果千帆星座有600顆衛星在線組網，垣信就能開始獲得50億元規模的訂單。

對于具體投資標的，方正證券建議關注與垣信高度相關企業上海瀚訊 (通信載荷、地面終端)、上海港灣(衛星太陽翼及平臺能源系統，累計在軌已達40顆)、超捷股份(垣信使用民營火箭為主運力，超捷廣泛提供加工配套)。此外，還可以關注衛星總裝運營企業中國衛星、中國衛通、星圖測控;火箭相關企業超捷股份、高華科技、航天動力、斯瑞新材、九豐能源;載荷上游元器件企業鋮昌科技、臻鐳科技、國博電子、陜西華達、富士達、復旦微電、航天電器;衛星平臺企業上海港灣、乾照光電、航天智裝;衛星載荷企業上海瀚訊、國光電氣、佳緣科技、航天環宇、航天電子、吉大正元、智明達、信科移動;衛星檢測企業廣電計量、西測測試;地面設備及終端企業海格通信、震有科技、航天環宇。

江海證券則認為，衛星物聯網商用試驗逐步落地，持續看好相關投資機會，提示重點關注上海港灣、上海瀚訊、海格通信、星圖測控等。

銀河證券提出，衛星互聯網建設逐步推進，市場想象空間較大。建議關注通宇通訊，以及衛星互聯網相關產業鏈華力創通、順灝股份、普天科技、震有科技、金信諾等。 宗禾