近日，我國(guó)在海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)使用長(zhǎng)征八號(hào)甲運(yùn)載火箭，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌12組衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功。

業(yè)內(nèi)人士指出，我國(guó)近年來(lái)多次出臺(tái)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)扶持政策。在政策保障下，我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)有望從星網(wǎng)建設(shè)逐步向商業(yè)化落地階段，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的核心供應(yīng)商。

事件驅(qū)動(dòng) 12組低軌衛(wèi)星發(fā)射升空

10月16日，我國(guó)在海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)使用長(zhǎng)征八號(hào)甲運(yùn)載火箭，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌12組衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功。

“千帆星座”是垣信衛(wèi)星自主研發(fā)建設(shè)、商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座，使用Ku、Q/V等頻段，主要提供寬帶通信、互聯(lián)網(wǎng)接入等服務(wù)。其首批組網(wǎng)衛(wèi)星于2024年8月6日成功發(fā)射，第五批組網(wǎng)衛(wèi)星于今年3月12日以“一箭18星”的方式在海南文昌成功發(fā)射。

此次時(shí)隔7個(gè)月后，第六批組網(wǎng)衛(wèi)星再度成功發(fā)射，使在軌衛(wèi)星數(shù)量增至108顆，或代表“千帆星座”組網(wǎng)工程再度啟動(dòng)，同時(shí)根據(jù)此前預(yù)期，“千帆星座”將計(jì)劃達(dá)成2026年年中在軌324顆、年底在軌648顆、2027年在軌 1296顆、2030年在軌15000顆的目標(biāo)，后續(xù)建設(shè)節(jié)奏有望呈現(xiàn)“加速”態(tài)勢(shì)。

2024年9月，藍(lán)箭航天的朱雀三號(hào)已成功實(shí)現(xiàn)了十公里級(jí)垂直起降返回飛行試驗(yàn);星際榮耀的雙曲線三號(hào)則預(yù)計(jì)于2025年12月完成首次“入軌+海上回收”飛行試驗(yàn)。

事件前瞻 衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)化落地有望加速

近年來(lái)，我國(guó)多次出臺(tái)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)扶持政策。

工業(yè)和信息化部于今年8月27日印發(fā)了《關(guān)于優(yōu)化業(yè)務(wù)準(zhǔn)入促進(jìn)衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，并指導(dǎo)完成了相關(guān)衛(wèi)星的國(guó)內(nèi)頻率協(xié)調(diào)，批量頒發(fā)了空間無(wú)線電臺(tái)執(zhí)照和無(wú)線電頻率使用許可，為“千帆星座”項(xiàng)目的順利實(shí)施提供了有力支撐。

同時(shí)，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通也于今年9月得到了工信部頒發(fā)的衛(wèi)星移動(dòng)通信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可，從而可以與已于此前得到許可的中國(guó)電信一道依法開展手機(jī)直連衛(wèi)星等業(yè)務(wù)。

10月10日，為支持商業(yè)航天等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展，規(guī)范衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)管理，工信部發(fā)布《工業(yè)和信息化部關(guān)于組織開展衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)商用試驗(yàn)的通知(征求意見稿)》(下稱《征求意見稿》)。《征求意見稿》明確開展衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)商用試驗(yàn)的目標(biāo)是豐富衛(wèi)星通信市場(chǎng)供給，支撐商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展。

通過(guò)開展衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)商用試驗(yàn)，豐富衛(wèi)星通信市場(chǎng)供給，激發(fā)市場(chǎng)主體活力，提升行業(yè)服務(wù)能力，建立安全監(jiān)管體系，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)和模式，支撐商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展，服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局。

江海證券認(rèn)為，開展衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)商用試驗(yàn)意義重大，有望推動(dòng)商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

選股邏輯 建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的核心供應(yīng)商

方正證券表示，目前，工信部發(fā)文正式確認(rèn)衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入商用試驗(yàn)期，后續(xù)有望帶來(lái)新業(yè)務(wù)增量。出海層面，垣信已經(jīng)和巴西、泰國(guó)、馬來(lái)西亞、哈薩克斯坦等國(guó)家簽訂服務(wù)協(xié)議，將持續(xù)拓展巴基斯坦、蒙古、烏茲別克斯坦、土耳其、阿曼等國(guó)家市場(chǎng)。根據(jù)測(cè)算，如果千帆星座有600顆衛(wèi)星在線組網(wǎng)，垣信就能開始獲得50億元規(guī)模的訂單。

對(duì)于具體投資標(biāo)的，方正證券建議關(guān)注與垣信高度相關(guān)企業(yè)上海瀚訊 (通信載荷、地面終端)、上海港灣(衛(wèi)星太陽(yáng)翼及平臺(tái)能源系統(tǒng)，累計(jì)在軌已達(dá)40顆)、超捷股份(垣信使用民營(yíng)火箭為主運(yùn)力，超捷廣泛提供加工配套)。此外，還可以關(guān)注衛(wèi)星總裝運(yùn)營(yíng)企業(yè)中國(guó)衛(wèi)星、中國(guó)衛(wèi)通、星圖測(cè)控;火箭相關(guān)企業(yè)超捷股份、高華科技、航天動(dòng)力、斯瑞新材、九豐能源;載荷上游元器件企業(yè)鋮昌科技、臻鐳科技、國(guó)博電子、陜西華達(dá)、富士達(dá)、復(fù)旦微電、航天電器;衛(wèi)星平臺(tái)企業(yè)上海港灣、乾照光電、航天智裝;衛(wèi)星載荷企業(yè)上海瀚訊、國(guó)光電氣、佳緣科技、航天環(huán)宇、航天電子、吉大正元、智明達(dá)、信科移動(dòng);衛(wèi)星檢測(cè)企業(yè)廣電計(jì)量、西測(cè)測(cè)試;地面設(shè)備及終端企業(yè)海格通信、震有科技、航天環(huán)宇。

江海證券則認(rèn)為，衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)商用試驗(yàn)逐步落地，持續(xù)看好相關(guān)投資機(jī)會(huì)，提示重點(diǎn)關(guān)注上海港灣、上海瀚訊、海格通信、星圖測(cè)控等。

銀河證券提出，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)逐步推進(jìn)，市場(chǎng)想象空間較大。建議關(guān)注通宇通訊，以及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈華力創(chuàng)通、順灝股份、普天科技、震有科技、金信諾等。 宗禾