2025年9月，A股市場機構(gòu)調(diào)研熱度持續(xù)升溫。Wind數(shù)據(jù)顯示，券商、私募及公募基金等機構(gòu)密集走訪上市公司，重點挖掘結(jié)構(gòu)性機會。其中，半導體、光伏、工業(yè)機械等行業(yè)憑借政策紅利，成為機構(gòu)9月調(diào)研的主要方向。業(yè)內(nèi)人士表示，當下中芯國際供應鏈穩(wěn)定性、設備國產(chǎn)化率、“反內(nèi)卷”等方向備受關注。

半導體設備國產(chǎn)化進程加速

Wind數(shù)據(jù)顯示，9月多家半導體企業(yè)獲機構(gòu)調(diào)研，其中炬光科技、瀾起科技等企業(yè)接待量居前。

具體來看，9月份，匯川技術(320家)、晶盛機電(279家)、炬光科技(240家)位列被機構(gòu)調(diào)研家數(shù)前三，它們分別歸屬于電氣部件與設備、光伏設備、半導體材料與設備行業(yè)。另外，調(diào)研瀾起科技、深南電路、多氟多、中控技術、愷英網(wǎng)絡、海目星、精智達的機構(gòu)家數(shù)緊隨其后，分別為231家、191家、167家、165家、163家、154家、138家。

在半導體領域，機構(gòu)調(diào)研聚焦產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力。其中，力合微在投資者關系記錄中披露，公司的電力線通信芯片目前主要在中芯國際流片，公司通過了解市場供應狀況，及時向芯片合作廠商提供預計訂量，提前預留產(chǎn)能，有效地保證了公司芯片的供應。機構(gòu)認為，這種深度綁定模式，顯示出國產(chǎn)半導體企業(yè)在關鍵環(huán)節(jié)的突破。

光伏設備方向受到機構(gòu)關注

光伏行業(yè)呈現(xiàn)“淡季不淡”特征，機構(gòu)調(diào)研重點轉(zhuǎn)向光伏技術升級以及盈利能力改善的公司。晶盛機電9月獲4次調(diào)研，合計吸引279家機構(gòu)參與，其光伏設備訂單放量成為焦點。

高測股份9月接受62家機構(gòu)投資者調(diào)研。受光伏行業(yè)整體環(huán)境影響，雖然高測股份上半年業(yè)績承壓，但季度環(huán)比已實現(xiàn)大幅減虧，盈利修復態(tài)勢逐步顯現(xiàn)。高測股份表示，隨著光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”政策深化推進，公司主業(yè)盈利能力有望進一步修復。

招商證券分析師張夏指出：“‘反內(nèi)卷’背景下，推薦關注電池、焦炭、裝修建材、非金屬材料、光伏設備、能源金屬、玻璃纖維等有望較快迎來產(chǎn)能出清的行業(yè)。”

投資策略上，南京一資深投資顧問30日向《大眾證券報》記者建議：“四季度A股可能延續(xù)慢牛趨勢，但波動將加大。科技仍是配置主線，但新能源、光伏、機械、有色金屬、化工、非銀金融等行業(yè)估值不高，也有重要配置機會。”記者 張曌