在政策支持、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格企穩(wěn)、需求回暖等多重因素驅(qū)動(dòng)下，周一，鋰電池板塊走強(qiáng)，從細(xì)分板塊來(lái)看，鋰電電解液板塊上漲超過(guò)7%，鋰電正極板塊上漲超過(guò)5%，動(dòng)力電池、鋰電池等核心板塊上漲超過(guò)4%。個(gè)股方面，天賜材料、湘潭電化、佛塑科技、多氟多等多股漲停，贛鋒鋰業(yè)、尚太科技等細(xì)分龍頭漲幅超過(guò)7%，寧德時(shí)代、億緯鋰能等頭部電池企業(yè)也出現(xiàn)4%以上的漲幅。

新能源產(chǎn)業(yè)支持政策密集落地

近期，國(guó)家及地方層面針對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的支持政策持續(xù)出臺(tái)，成為推動(dòng)鋰電板塊情緒升溫的重要引擎。

在頂層設(shè)計(jì)上，《關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購(gòu)置稅減免政策的公告》明確將新能源汽車購(gòu)置稅減免政策延續(xù)至2027年底，其中2025—2026年免征額度分別為3萬(wàn)元/輛、2萬(wàn)元/輛，有效穩(wěn)定了市場(chǎng)對(duì)新能源汽車消費(fèi)的長(zhǎng)期預(yù)期。

地方層面，多地加快充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃，如廣東省提出2025年實(shí)現(xiàn)高速公路服務(wù)區(qū)充電設(shè)施全覆蓋，江蘇省明確2025年新建公共充電樁15萬(wàn)臺(tái)，直接拉動(dòng)下游新能源汽車使用便利性提升，間接刺激鋰電池需求。

政策紅利不僅體現(xiàn)在終端消費(fèi)端，產(chǎn)業(yè)鏈上游也獲得針對(duì)性支持。工信部近期發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)鋰電池產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出“到2026年，鋰電池行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，形成一批具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)”。同時(shí)，針對(duì)動(dòng)力電池回收體系建設(shè)的補(bǔ)貼政策落地，明確對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的回收企業(yè)給予每噸2000元—5000元的補(bǔ)貼。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格企穩(wěn)

歷經(jīng)2023年以來(lái)的深度調(diào)整，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格自2025年二季度起逐步企穩(wěn)，顯著改善企業(yè)盈利預(yù)期。

以核心原材料碳酸鋰為例，價(jià)格從2024年底的10萬(wàn)元/噸低點(diǎn)回升至9月29日的14萬(wàn)元/噸。原材料價(jià)格企穩(wěn)，一方面緩解了電池廠商的成本壓力，另一方面推動(dòng)中游材料企業(yè)庫(kù)存減值風(fēng)險(xiǎn)釋放，行業(yè)整體毛利率預(yù)期修復(fù)。產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的良性回升，直接推動(dòng)市場(chǎng)對(duì)中游制造企業(yè)三季度業(yè)績(jī)的樂(lè)觀預(yù)期。

下游應(yīng)用場(chǎng)景全面開花

值得注意的是，下游需求的持續(xù)回暖是鋰電板塊上漲的根本動(dòng)力。新能源汽車領(lǐng)域，2025年1—8月全球新能源汽車銷量達(dá)850萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25%，其中，中國(guó)市場(chǎng)銷量520萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30%。此外，儲(chǔ)能領(lǐng)域成為需求增長(zhǎng)新引擎。

國(guó)內(nèi)“十四五”新型儲(chǔ)能規(guī)劃提出2025年累計(jì)裝機(jī)達(dá)60GW，目前進(jìn)度已完成65%，下半年進(jìn)入項(xiàng)目集中并網(wǎng)期，帶動(dòng)儲(chǔ)能電池采購(gòu)需求激增。此外，兩輪車、智能家居等小型動(dòng)力電池需求保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，1—8月，國(guó)內(nèi)小型動(dòng)力電池銷量同比增長(zhǎng)12%，為行業(yè)需求提供補(bǔ)充支撐。記者 劉揚(yáng)