9月24日，A股低開高走，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)均創(chuàng)階段新高。自去年啟動(dòng)“9·24”行情以來(lái)的一年時(shí)間里，上證指數(shù)累計(jì)上漲40.19%，深證成指上漲65.23%，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)漲幅均翻番，漲幅分別為108.14%、126.5%。

積累了如此豐厚的漲幅，A股后市行情將如何演繹？業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，牛市尚未終結(jié)，更大行情仍可期待，短期可聚焦直接受益于漲價(jià)潮的存儲(chǔ)芯片等板塊。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與科創(chuàng)50指數(shù)近一年翻番

9月24日，在A股市場(chǎng)上，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈全天強(qiáng)勢(shì)，表現(xiàn)最為搶眼。上海微電子展示最新設(shè)備及長(zhǎng)川科技三季報(bào)大幅預(yù)喜進(jìn)一步提振市場(chǎng)情緒。長(zhǎng)川科技連續(xù)兩個(gè)20%漲停，江豐電子、神工股份20%漲停，杰華特、南大光電、矽電股份、盛美上海等多股漲超10%，北方華創(chuàng)、瀾起科技、中微公司、中芯國(guó)際盤中均創(chuàng)歷史新高，深科技、張江高科、通富微電等漲停。

此外，儲(chǔ)能、固態(tài)電池、低空經(jīng)濟(jì)等概念股均有活躍表現(xiàn)。通潤(rùn)裝備、恩捷股份漲停，海目星漲超10%，先導(dǎo)智能、贛鋒鋰業(yè)均創(chuàng)階段新高，陽(yáng)光電源漲超7%創(chuàng)新高，寧德時(shí)代漲3%。上工申貝、光洋股份等低空經(jīng)濟(jì)概念股漲停，而光模塊、覆銅板、銀行、旅游等板塊跌幅居前。

總體來(lái)看，24日A股呈現(xiàn)普漲行情，超4400只個(gè)股上漲，下跌僅有800多只。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.83%報(bào)3853.64點(diǎn)，深證成指上漲1.8%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.28%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲3.49%。滬深兩市成交額合計(jì)2.33萬(wàn)億元，較上一交易日縮量約1675.98億元。

截至24日，“9·24”行情啟動(dòng)已有一周年時(shí)間。在這一年里，上證指數(shù)累計(jì)上漲40.19%，深證成指上漲65.23%，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)均翻番，漲幅分別為108.14%、126.5%。板塊方面，光模塊、芯片、DeepSeek、人形機(jī)器人、AI、算力等主題概念板塊輪番表現(xiàn)，科技股領(lǐng)漲市場(chǎng)，引領(lǐng)A股估值提升。

戰(zhàn)略做多下留意市場(chǎng)節(jié)奏

市場(chǎng)已經(jīng)累積了如此豐厚的漲幅，A股后市再向上的動(dòng)力如何？投資機(jī)會(huì)又在哪里？

上海證券認(rèn)為，本輪牛市自2024 年9 月以來(lái)已經(jīng)持續(xù)一年，后續(xù)牛市尚有空間，且有望對(duì)標(biāo)2014年至2015年的估值高點(diǎn)。目前，A股科技板塊市值占比超過(guò)1/4，已明顯高于銀行、非銀金融、房地產(chǎn)等行業(yè)市值合計(jì)占比?？萍脊敬硇沦|(zhì)生產(chǎn)力，未來(lái)可能更具有成長(zhǎng)性，其市值漲幅潛力更大，疊加上市公司主動(dòng)回報(bào)投資者的意識(shí)明顯增強(qiáng)，分紅、回購(gòu)派發(fā)“紅包”金額較“十三五”大幅增長(zhǎng)，A股財(cái)富效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)。

中信建投也認(rèn)為，牛市尚未終結(jié)，其給出理由是：有色PPI見(jiàn)底預(yù)示股票牛市啟動(dòng)，黑色PPI見(jiàn)頂意味著牛市結(jié)束。按上述信號(hào)推演，本輪有色PPI已見(jiàn)底，然而黑色PPI距離見(jiàn)頂還有較大空間，這也意味著自去年“9·24”以來(lái)一輪股票牛市確定性啟動(dòng)，且牛市尚未終結(jié)，更大行情仍可期待。

24日，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈全線拉升，存儲(chǔ)芯片、硅片、設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域集體大漲。由半導(dǎo)體引領(lǐng)的反攻，短期能否持續(xù)？巨豐投顧認(rèn)為，還需緊盯成交量變化、龍頭股表現(xiàn)、政策的落實(shí)程度等幾個(gè)關(guān)鍵變量。當(dāng)前仍處于牛市途中的強(qiáng)震階段，戰(zhàn)略做多之下，短期仍需留意市場(chǎng)節(jié)奏。短期可聚焦直接受益于漲價(jià)潮的存儲(chǔ)芯片、半導(dǎo)體硅片領(lǐng)域以及需求增長(zhǎng)明確的半導(dǎo)體設(shè)備板塊；中長(zhǎng)期則可關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)、國(guó)產(chǎn)替代空間大的企業(yè)，尤其是模擬芯片領(lǐng)域。

信達(dá)證券認(rèn)為，進(jìn)入四季度后，伴隨著三季報(bào)披露，市場(chǎng)開始展望明年的經(jīng)濟(jì)，政策預(yù)期也有所提高，市場(chǎng)風(fēng)格容易出現(xiàn)高低切換，大盤價(jià)值占優(yōu)的概率較高。銀行板塊受益于風(fēng)格變化可能有階段性反彈，但伴隨著牛市進(jìn)入后期，板塊超額收益波動(dòng)幅度可能明顯高于過(guò)去兩年。

記者 陳慧

上證指數(shù)近一年走勢(shì)

深證成指近一年走勢(shì)

科創(chuàng)50指數(shù)近一年走勢(shì)

創(chuàng)業(yè)板指近一年走勢(shì)