在連續23個“一字”跌停后，9月11日，*ST高鴻（000851）尾盤打開跌停板。截至當日收盤，股價下跌2.94%，全天成交1.98億元，換手率達26.8%。

今年8月8日，*ST高鴻發布公告稱，公司收到證監會《行政處罰事先告知書》。據《行政處罰事先告知書》認定情況，公司2015年至2023年年度報告分別虛增營業收入6.94億元、24.52億元、24.20億元、32.59億元、56.34億元、24.83億元、18.05億元、7.35億元、3.94億元，分別虛增利潤總額67.36萬元、243.88萬元、242.24萬元、1282.80萬元、2190.52萬元、1542.38萬元、894.46萬元、370.74萬元、788.21萬元。據此計算，*ST高鴻在2015年至2023年期間，總計虛增營業收入高達198.76億元，虛增利潤總額7622.59萬元。

與此同時，《行政處罰事先告知書》認定公司2020年度非公開發行股票的相關文件，引用了上述2018年至2020年虛假業務收入和利潤的數據。2021年4月，證監會批準公司非公開發行股票申請，募集資金總額為12.5億元。公司非公開發行股票相關文件存在虛假記載，構成欺詐發行。

8月11日，*ST高鴻股價開始“一字”跌停。8月11日至9月10日，*ST高鴻累計成交額為8459萬元。

從基本面來看，*ST高鴻營收與利潤呈現“雙殺”態勢。2022—2024年，公司營收從61.22億元下降至14.64億元，2025年上半年進一步下滑48.32%至4.01億元；凈利潤連續三年巨額虧損，2024年虧損22.70億元，2025年上半年繼續虧損1.41億元，凈資產收益率（ROE）低至-27.33%。

截至2025年9月，公司累計訴訟、仲裁金額達31.76億元，是最近一期經審計凈資產的386.88%。其中，涉及金融借款、保理合同糾紛等多起案件，主要銀行賬戶已被凍結并扣劃1.40億元。

2025年9月1日，*ST高鴻股價首次跌破1元（0.98元/股），截至9月11日，股價報收于0.66元/股，已連續9個交易日收盤價低于1元。如果想要“面值保殼”，在僅剩11個交易日（9月12日至9月26日）*ST高鴻股價需要重回1元。從0.66元漲回1元，需要連續9個漲停板。

需要注意的是，盡管9月11日打開跌停，但*ST高鴻未來仍存較大退市風險。證監會《行政處罰事先告知書》已明確認定欺詐發行及財務造假事實，根據《股票上市規則》，正式處罰決定書出具后將直接終止上市。即使股價短期回升至1元，重大違法退市仍不可避免。

根據9月11日龍虎榜數據，當日上榜營業部席位合計成交4076.78萬元，其中買入金額為1698.33萬元，賣出金額為2378.46萬元，合計凈賣出680.13萬元。具體來看，中信證券北京首體南路證券營業部、廣發證券北京阜成門南大街證券營業部分別賣出757.41萬元、389.44萬元；東方財富證券拉薩團結路第二證券營業部、東方財富證券拉薩東環路第二證券營業部分別買入396.50萬元、348.33萬元。

Wind數據顯示，截至9月11日收盤，*ST高鴻主力資金凈流出4265.08萬元，凈流出額創2024年10月31日以來新高，連續25日凈流出，累計凈流出1.01億元。日內凈流出額在滬深兩市中排名第292，占當日成交金額的21.58%，占流通市值的比例為5.71%，近5個交易日主力資金累計凈流出5802.23萬元，近30個交易日累計凈流出1.08億元。

記者 劉揚