近日，英偉達(dá)正式宣布其新一代機(jī)器人計(jì)算平臺(tái)JetsonThor開(kāi)發(fā)套件及量產(chǎn)模組全面上市，這款被稱為“機(jī)器人大腦”的革命性產(chǎn)品，將為全球機(jī)器人提供強(qiáng)大算力支撐。作為專為物理AI與機(jī)器人應(yīng)用設(shè)計(jì)的高性能計(jì)算平臺(tái)，JetsonThor的發(fā)布是英偉達(dá)在機(jī)器人領(lǐng)域擴(kuò)大生態(tài)布局的關(guān)鍵一步，也是機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的又一個(gè)里程碑式突破。

業(yè)內(nèi)人士指出，人形機(jī)器人處于“技術(shù)深化”與“場(chǎng)景落地”雙輪驅(qū)動(dòng)態(tài)勢(shì)，看好機(jī)器人行業(yè)持續(xù)受到催化，重點(diǎn)關(guān)注機(jī)器人整機(jī)廠商及機(jī)器人核心零部件供應(yīng)商。

事件驅(qū)動(dòng) 英偉達(dá)發(fā)布機(jī)器人新“大腦”

8月25日，英偉達(dá)宣布新一代機(jī)器人計(jì)算平臺(tái)JetsonThor開(kāi)發(fā)套件(developerkit)和生產(chǎn)模塊 (productionmodules)上市。該計(jì)算平臺(tái)于去年3月發(fā)布，此次上市意味著市面上可用的英偉達(dá)機(jī)器人計(jì)算平臺(tái)算力再次提升。JetsonThor在FP4精度下的算力為2070TFLOPS。英偉達(dá)2014年推出的 JetsonTK1平臺(tái)提供約 0.3TFLOPS的FP32算力，而2022年發(fā)布的JetsonOrin系列在INT8精度下達(dá)到了275TOPS的算力水平，體現(xiàn)了近十年間邊緣AI計(jì)算能力的巨大飛躍。

從目前市面上人形機(jī)器人搭載的端側(cè)算力來(lái)看，大都是在100—200T，JetsonThor算力有十倍以上的提升。從價(jià)格上看，JetsonThor開(kāi)發(fā)套件售價(jià)3499美元，生產(chǎn)模塊JetsonT5000(2070TFLOPS)售價(jià)2999美元。

從生態(tài)戰(zhàn)略方面看，英偉達(dá)通過(guò)Jet-sonThor構(gòu)建的這一生態(tài)系統(tǒng)，具有強(qiáng)大的吸引力與競(jìng)爭(zhēng)力。它為開(kāi)發(fā)者提供了一站式的解決方案，降低了機(jī)器人開(kāi)發(fā)的門檻與難度，吸引更多開(kāi)發(fā)者投身于機(jī)器人領(lǐng)域的創(chuàng)新。眾多中國(guó)機(jī)器人企業(yè)如優(yōu)必選、宇樹(shù)科技、銀河通用等已率先采用Jet-sonThor，涵蓋人形機(jī)器人、工業(yè)機(jī)器人等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。其中，宇樹(shù)科技表示Jet-sonThor使計(jì)算能力有了更大的飛躍，賦予機(jī)器人更強(qiáng)的敏捷性、更快決策速度和更高自主水平;銀河通用表示其G1Pre-mium機(jī)器人在采用JetsonThor后，運(yùn)動(dòng)速度、動(dòng)作流暢性有明顯改善。

事件前瞻 機(jī)器人產(chǎn)業(yè)迎來(lái)里程碑式突破

機(jī)器人計(jì)算平臺(tái)需要運(yùn)行推理式AI、生成式AI，需要運(yùn)行大語(yǔ)言模型、視覺(jué)模型和行動(dòng)模型，對(duì)算力有較大需求。此外，機(jī)器人有時(shí)需要在數(shù)百毫秒時(shí)間內(nèi)完成推理，有時(shí)需要像人類一樣思考幾秒再做感知規(guī)劃，在需要同時(shí)處理很多傳感器數(shù)據(jù)并運(yùn)行多個(gè)模型的情況下，計(jì)算平臺(tái)需要具備較高性能;云端計(jì)算有延遲情況，機(jī)器人有時(shí)也可能連接不到云、無(wú)法做出實(shí)時(shí)決策，所以端側(cè)算力部署是有必要的。

英偉達(dá)此前已將其“汽車業(yè)務(wù)”名稱改為“汽車與機(jī)器人業(yè)務(wù)”，表明其戰(zhàn)略重心向機(jī)器人領(lǐng)域延伸。然而從最新發(fā)布的2026財(cái)年二季報(bào)看，其只提及了汽車業(yè)務(wù)的收入，尚未正式列出機(jī)器人業(yè)務(wù)的收入。這在一定程度上表明，英偉達(dá)對(duì)機(jī)器人業(yè)務(wù)在戰(zhàn)略上重視，但其商業(yè)化進(jìn)程仍處于早期階段。從英偉達(dá)的布局看，其正在為機(jī)器人業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期爆發(fā)進(jìn)行戰(zhàn)略布局，JetsonThor的發(fā)布正是這一布局的重要體現(xiàn)。英偉達(dá)通過(guò)持續(xù)投入研發(fā)，完善JetsonThor等機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)品的性能與生態(tài)，不斷吸引行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)合作，逐步構(gòu)建起自身的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)生態(tài)網(wǎng)絡(luò)，為未來(lái)機(jī)器人業(yè)務(wù)的大規(guī)模商業(yè)化奠定基礎(chǔ)。

從投資回報(bào)周期來(lái)看，英偉達(dá)在機(jī)器人領(lǐng)域的策略更像是“先投入生態(tài)，后收獲規(guī)模”。其通過(guò)提供強(qiáng)大的計(jì)算平臺(tái)和完整的開(kāi)發(fā)工具鏈，培育機(jī)器人開(kāi)發(fā)者生態(tài)，待產(chǎn)業(yè)成熟后獲取規(guī)?；找?。參考其在AI芯片市場(chǎng)的成功路徑，英偉達(dá)通過(guò)早期的技術(shù)投入和生態(tài)建設(shè)逐步構(gòu)建護(hù)城河，在市場(chǎng)爆發(fā)時(shí)獲得巨大回報(bào)。當(dāng)前機(jī)器人業(yè)務(wù)的收入貢獻(xiàn)有限，但也可能是英偉達(dá)下一個(gè)潛在增長(zhǎng)爆發(fā)點(diǎn)。

選股邏輯 關(guān)注整機(jī)廠商及核心零部件供應(yīng)商

方正證券認(rèn)為，隨著技術(shù)的進(jìn)步，預(yù)計(jì)未來(lái)人形機(jī)器人將在廣泛的場(chǎng)景中實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用，不僅提升生產(chǎn)效率，還將在教育和家庭生活中扮演更加積極的角色。

對(duì)于具體投資標(biāo)的，方正證券建議關(guān)注海外鏈：拓普集團(tuán)、三花智控、浙江榮泰、信質(zhì)集團(tuán)、凱迪股份、嶸泰股份、五洲新春、金沃股份、北特科技、震?？萍?、雷迪克、斯菱股份、銀輪股份、新泉股份、恒立液壓、偉創(chuàng)電氣、科達(dá)利等。國(guó)產(chǎn)鏈：美湖股份、寧波華翔、均普智能、藍(lán)思科技、富臨精工、臥龍電驅(qū)、中大力德、大豐實(shí)業(yè)、恒工精密、江蘇雷利、翔樓新材等。機(jī)器人傳感器：漢威科技、福萊新材、日盈電子、奧比中光、柯力傳感、華培動(dòng)力、東華測(cè)試、杭州柯林、安培龍、安利股份等。機(jī)器人輕量化材料：恒勃股份、福賽科技、唯科科技、肇民科技、模塑科技、中欣氟材、中研股份、星源卓鎂等。機(jī)器人本體及應(yīng)用：松霖科技、東方精工、中堅(jiān)科技、新時(shí)達(dá)、三暉電氣、安徽合力、富佳股份、杰克股份、申昊科技、億嘉和等。

國(guó)泰海通證券表示，人形機(jī)器人處于“技術(shù)深化”與“場(chǎng)景落地”雙輪驅(qū)動(dòng)態(tài)勢(shì)，看好機(jī)器人行業(yè)持續(xù)受到催化，重點(diǎn)關(guān)注機(jī)器人整機(jī)廠商及機(jī)器人核心零部件供應(yīng)商。電機(jī)推薦鳴志電器;旋轉(zhuǎn)關(guān)節(jié)相關(guān)標(biāo)的眾辰科技、雙環(huán)傳動(dòng)、藍(lán)黛科技;線性關(guān)節(jié)推薦恒立液壓，相關(guān)標(biāo)的浙江榮泰、德邁仕;靈巧手推薦標(biāo)的為兆威機(jī)電;編碼器相關(guān)標(biāo)的亞普股份、峰岹科技;傳感器推薦東華測(cè)試、柯力傳感、安培龍、漢威科技;絲杠設(shè)備類推薦標(biāo)的秦川機(jī)床、華辰裝備，相關(guān)標(biāo)的日發(fā)精機(jī)、浙海德曼;軸承推薦龍溪股份。 宗禾