8月28日晚，金禾實(shí)業(yè)(002597)2025年半年度報(bào)告新鮮出爐。在復(fù)雜的宏觀環(huán)境和市場(chǎng)波動(dòng)中，公司積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.44億元，同比微降3.73%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.34億元，同比上升35.29%。盡管二季度下游需求短期承壓，但核心業(yè)務(wù)毛利率改善明顯，新項(xiàng)目加速推進(jìn)，為下半年及未來增長(zhǎng)注入強(qiáng)勁動(dòng)能。

核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼

金禾實(shí)業(yè)主要從事食品添加劑、日化香料、大宗化學(xué)品及中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，核心產(chǎn)品包括甜味劑、香精香料、大宗化學(xué)品、醫(yī)藥中間體、功能性化工品及中間體等。憑借深厚技術(shù)積累與產(chǎn)業(yè)鏈整合能力，金禾實(shí)業(yè)在食品添加劑及化工多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域確立了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

作為公司的核心業(yè)務(wù)，食品添加劑板塊在上半年的表現(xiàn)尤為亮眼，主導(dǎo)產(chǎn)品如三氯蔗糖、安賽蜜、甲乙基麥芽酚的產(chǎn)能與全球市場(chǎng)份額位居行業(yè)前列。報(bào)告期內(nèi)，該板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.75億元，雖然同比下降12.12%，但毛利率恢復(fù)至45.20%，較2024年上半年增加18.10%。這一顯著提升主要源于三氯蔗糖、甲乙基麥芽酚等關(guān)鍵產(chǎn)品的價(jià)格同比大幅上漲。

二季度以來，受全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和大宗商品波動(dòng)等外部因素影響，下游食品飲料、調(diào)味品行業(yè)需求出現(xiàn)短期下滑，導(dǎo)致銷量不及預(yù)期。不過，調(diào)味品市場(chǎng)的前景依舊十分廣闊。隨著消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品多樣化、產(chǎn)品健康風(fēng)味的需求升級(jí)，到2035年，中國(guó)調(diào)味品市場(chǎng)整體預(yù)計(jì)CAGR(復(fù)合年增長(zhǎng)率)達(dá)9.04%。

金禾實(shí)業(yè)表示，目前食品添加劑價(jià)格已穩(wěn)步恢復(fù)，毛利率處于良好水平。隨著下游消費(fèi)復(fù)蘇信號(hào)增強(qiáng)，如餐飲渠道回暖及年輕消費(fèi)者對(duì)減糖、健康飲料的青睞，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將迎來大幅反彈。根據(jù)預(yù)測(cè)，全球食品添加劑市場(chǎng)2025年規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)144.89億美元，并以3.54%的CAGR(復(fù)合年增長(zhǎng)率)增長(zhǎng)至2030年的172.42億美元，這也將為金禾實(shí)業(yè)提供廣闊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。公司依托技術(shù)積累，有望在市場(chǎng)回暖中搶占更大份額。

重點(diǎn)項(xiàng)目不斷突破

2025 年上半年，金禾實(shí)業(yè)緊密圍繞發(fā)展戰(zhàn)略，在重點(diǎn)項(xiàng)目上取得多項(xiàng)突破性進(jìn)展，為高質(zhì)量發(fā)展注入新活力。

記者注意到，定遠(yuǎn)二期作為公司戰(zhàn)略布局的重要載體，多個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目相繼取得實(shí)質(zhì)性成果。目前，年產(chǎn)8萬噸電子級(jí)雙氧水項(xiàng)目已順利完成試車并正式投入試生產(chǎn)。此外，年產(chǎn)7.1萬噸濕電子化學(xué)品項(xiàng)目已完成備案手續(xù)，正在積極推進(jìn)相關(guān)審批工作，該項(xiàng)目將形成高純化學(xué)品矩陣，覆蓋泛半導(dǎo)體領(lǐng)域80%以上的基礎(chǔ)需求，抓住半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇機(jī)遇。

在新能源電池材料領(lǐng)域，公司完成年產(chǎn)1萬噸新一代鋰鹽前驅(qū)體裝置建設(shè)，多款電解液添加劑進(jìn)入中試，標(biāo)志著向高附加值領(lǐng)域邁進(jìn)。金禾合成材料研究院成功研發(fā)顯示領(lǐng)域核心材料，性能優(yōu)于國(guó)際對(duì)標(biāo)，正推進(jìn)中試驗(yàn)證。

另外，公司合成氨項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，年產(chǎn)20萬噸粉煤氣化技術(shù)升級(jí)預(yù)計(jì)顯著節(jié)約成本，建成后將強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，提供核心原料支撐，進(jìn)一步提升競(jìng)爭(zhēng)力。

合成生物學(xué)和生物質(zhì)能源領(lǐng)域同樣捷報(bào)頻傳：高效甜菊糖苷菌株突破，酶改制項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)1200噸/年產(chǎn)能，成本大幅降低;萜類香料如圓柚酮已產(chǎn)業(yè)化，獲國(guó)際訂單;纖維素乙醇千噸級(jí)中試成功，萬噸級(jí)生產(chǎn)線啟動(dòng)，吸引全球巨頭合作，展現(xiàn)巨大潛力。

上半年，金禾實(shí)業(yè)榮獲“安徽省優(yōu)秀創(chuàng)新型企業(yè)”稱號(hào)，并十年蟬聯(lián)“安徽發(fā)明專利百?gòu)?qiáng)”。公司自主研發(fā)的“一種DMF回收方法”斬獲第二十五屆中國(guó)專利銀獎(jiǎng)，不僅填補(bǔ)了來安縣及滁州市在中國(guó)專利獎(jiǎng)?lì)I(lǐng)域的空白，更以工藝創(chuàng)新推動(dòng)資源循環(huán)利用效率提升，為化工行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型提供示范。

以優(yōu)異業(yè)績(jī)回報(bào)投資者

綜合來看，2025 年上半年，金禾實(shí)業(yè)積極應(yīng)對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)，展現(xiàn)出一定的經(jīng)營(yíng)韌性。盡管整體營(yíng)收和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)承壓，公司持續(xù)推進(jìn)精細(xì)化管理和降本增效，通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、加強(qiáng)成本控制等措施有效提升運(yùn)營(yíng)質(zhì)效。此外，公司部分成熟產(chǎn)品線仍保持穩(wěn)定出貨，大宗化學(xué)品板塊韌性較強(qiáng)，新產(chǎn)品、新產(chǎn)能的逐步釋放和客戶認(rèn)證進(jìn)度的推進(jìn)也為后續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。一直以來，金禾實(shí)業(yè)堅(jiān)持“產(chǎn)業(yè)+資本”雙輪驅(qū)動(dòng)：產(chǎn)業(yè)端持續(xù)投入研發(fā)，推進(jìn)甜味劑與香料工藝升級(jí)、成本優(yōu)化及新品拓展，鞏固市場(chǎng)地位;資本端通過戰(zhàn)略投資整合上下游資源，獲取關(guān)鍵技術(shù)、拓寬市場(chǎng)、優(yōu)化布局，提升公司價(jià)值與股東回報(bào)。

金禾實(shí)業(yè)表示，未來公司將繼續(xù)深化合成生物學(xué)等前沿技術(shù)研發(fā)，加速新項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)化與市場(chǎng)開拓，通過重點(diǎn)項(xiàng)目的持續(xù)推進(jìn)和落地，進(jìn)一步鞏固在食品添加劑領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，拓展新能源材料和泛半導(dǎo)體材料等新興領(lǐng)域，優(yōu)化運(yùn)營(yíng)效率，嚴(yán)守安全環(huán)保底線，以優(yōu)異的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)回報(bào)廣大投資者的信任與支持。

孫瑋澤