本周，大盤呈現震蕩攀升的走勢，上證綜指累計上漲0.84%，深證成指上漲4.36%，滬深300指數上漲2.71%，創業板指上漲7.74%，科創50指數上漲7.49%。8月份，上證綜指累計上漲7.97%，深證成指上漲15.32%，創業板指上漲24.13%，科創50指數上漲28.00%。

對于9月A股市場，業內人士認為，盡管短期大盤波動有所加大，但隨著市場新熱點的出現，板塊輪動將是主基調。后市投資者可繼續跟蹤半導體、稀有金屬、消費電子等板塊的動向。

“雙創”指數8月領漲

本周，大盤在成交量配合下震蕩走高。上證綜指周二盤中創出3888.60點階段新高。受到半導體、芯片等科技股大漲刺激，科創50指數一周上漲7.49%，8月以來該指數漲幅接近三成。周五，受到消息面影響，科創50指數下跌1.71%，但創業板指當日上漲2.23%。8月份，創業板指上漲24.13%。

根據同花順數據統計，科創50指數成份股中，本周漲幅前10位的是艾力斯、瀾起科技、大全能源、寒武紀、九號公司、晶晨股份、中芯國際、盛美上海、西部超導、傳音控股，漲幅分別為25.62%、24.00%、20.74%、20.05%、11.39%、11.07%、10.38%、8.99%、8.08%和7.36%。8月以來，科創50指數成份股中，有10只股票漲幅超過20%。其中，寒武紀本月漲幅達110.36%。不過，在部分個股股價大漲之后，部分公司開始提示風險。

周四晚間，寒武紀在公告中澄清了兩大關鍵信息：第一，公司目前并無新產品發布計劃，近期在網絡上傳播的有關公司新產品的各類信息均屬不實信息，此類信息可能對市場產生誤導，投資者需注意辨別;第二，經公司核查確認，未發現存在其他可能對公司股價產生較大影響的重大事件或敏感信息，同時，公司董事、監事、高級管理人員以及控股股東及其一致行動人，在近期均不存在買賣公司股票的行為。

除此之外，寒武紀還特別提示了供應鏈穩定風險。公司采用Fabless模式開展經營活動，供應商體系涵蓋IP授權廠商、服務器廠商、晶圓制造廠以及封裝測試廠等多個環節。由于集成電路行業產業鏈分工高度專業化，且技術門檻極高，再疊加公司及部分子公司已被列入“實體清單”的現狀，上述因素可能會對公司供應鏈的穩定性以及未來經營業績造成不利影響。寒武紀結合自身實際經營情況，預計2025年全年營業收入將處于50億元至70億元區間。公司同時強調，該前瞻性經營預測內容僅為管理層基于當前情況做出的初步判斷，不構成對投資者的實質性承諾，投資者需充分認識到計劃、預測與承諾之間存在的差異，理性看待該業績預期。

受到消息面影響，周五，寒武紀早盤低開近7%，收盤下跌6.01%，報收1492.49元/股，成交額為265.1億元。值得一提的是，盡管寒武紀股價周五出現調整，但其收盤價仍超過貴州茅臺。

通信設備股票成“香餑餑”

從本周板塊表現來看，通信設備、元件、航天裝備、小金屬、消費電子等板塊位居漲幅前列;漁業、教育、汽車服務、環保設備、動物保健、國有大型銀行等板塊跌幅居前。概念股中，CPO概念、稀缺資源、銅纜高速連接、光通信等板塊領漲，風沙治理、電子身份證、水產品等板塊跌幅居前。

值得一提的是，受到利好消息刺激，通信設備板塊本周漲幅超過16%，8月以來，該板塊累計漲幅超過40%。通信設備個股中，有11只股票周漲幅超過20%，分別是天孚通信、長飛光纖、劍橋科技、長芯博創、德科立、新易盛、仕佳光子、鼎通科技、中際旭創、特發信息、長江通信。8月以來，有9只通信設備股票漲幅超過50%，分別是德科立、新易盛、天孚通信、長飛光纖、光庫科技、劍橋科技、長芯博創、中際旭創、仕佳光子。

業內人士認為，近來，通信設備個股持續受到資金青睞，主要還是相關股票中報業績超預期增長。天孚通信近日披露中報，報告期內，公司實現營收24.56億元、同比增長57.84%;歸母凈利潤8.99億元、同比增長37.46%，并擬每10股派5元。公司定位于光器件整體解決方案提供商和光電先進封裝制造服務商，具備從原材料到封測的全流程垂直整合能力，800G/1.6T高速光引擎及CPO配套產品進展順利。

國信證券表示，全球算力景氣度延續，隨著英偉達GB系列高密度算力機柜加速出貨，全球高端算力景氣度進一步提升。當前AIGC浪潮下，全球服務器出貨量持續增長，咨詢機構IDC預計2028年全球人工智能服務器市場規模有望達到2227億美元，其中生成式人工智能服務器占比將從2025年的29.6%提升至2028年的37.7%。從需求端來看，模型迭代加速背景下訓練端需求仍維持高位，推理端需求隨著應用的滲透逐步提升。

招商證券認為，國內500億美元算力芯片市場空間廣闊，算力芯片國產化比例有望持續提升。國內核心GPU公司為國內互聯網、運營商等客戶提供了國產替代方案，此前各家GPU和CPU公司均表示已支持DeepSeek的適配，未來隨著更多大模型和配套國產算力產品協同發展，算力芯片國產化比例有望持續提升。

持續關注權重股動向

對于下周市場，業內人士認為，盡管短期大盤波動有所加大，但隨著市場新熱點出現，板塊輪動將是主基調。

中原證券認為，隨著A股市場持續走強，居民儲蓄正加速向資本市場轉移，形成持續的增量資金來源。此外，美聯儲日前釋放降息信號，全球流動性維持預期寬松，美元走弱有利于外資回流A股。從中長期來看，A股市場中期慢漲格局有望延續。

財信證券指出，近期市場結構分化較為明顯，以算力硬件、半導體芯片為主的科技股票主導行情，其余方向輪動較快。從中期來看，“反內卷”政策及需求端政策將是影響A股市場高度的重要因素，居民儲蓄存款入市將是市場指數走強的重要支撐。

華鑫證券一分析師告訴《大眾證券報》記者：“周一至周五，兩市成交額分別為31411億元、26790億元、31655億元、29708億元和27983億元，達到歷史天量水平。在成交量的配合下，板塊、個股持續活躍，科技股成為市場主線。盡管短期股指出現震蕩，但大盤中期向上趨勢未變。下周，投資者在關注成交量變化的同時，可繼續跟蹤藍籌成長股的動向。板塊方面，可逢低關注半導體、稀有金屬、消費電子等板塊的走勢。”

記者 湯曉飛