本周，大盤呈現(xiàn)震蕩攀升的走勢，上證綜指累計上漲0.84%，深證成指上漲4.36%，滬深300指數(shù)上漲2.71%，創(chuàng)業(yè)板指上漲7.74%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲7.49%。8月份，上證綜指累計上漲7.97%，深證成指上漲15.32%，創(chuàng)業(yè)板指上漲24.13%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲28.00%。

對于9月A股市場，業(yè)內(nèi)人士認為，盡管短期大盤波動有所加大，但隨著市場新熱點的出現(xiàn)，板塊輪動將是主基調(diào)。后市投資者可繼續(xù)跟蹤半導體、稀有金屬、消費電子等板塊的動向。

“雙創(chuàng)”指數(shù)8月領漲

本周，大盤在成交量配合下震蕩走高。上證綜指周二盤中創(chuàng)出3888.60點階段新高。受到半導體、芯片等科技股大漲刺激，科創(chuàng)50指數(shù)一周上漲7.49%，8月以來該指數(shù)漲幅接近三成。周五，受到消息面影響，科創(chuàng)50指數(shù)下跌1.71%，但創(chuàng)業(yè)板指當日上漲2.23%。8月份，創(chuàng)業(yè)板指上漲24.13%。

根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，科創(chuàng)50指數(shù)成份股中，本周漲幅前10位的是艾力斯、瀾起科技、大全能源、寒武紀、九號公司、晶晨股份、中芯國際、盛美上海、西部超導、傳音控股，漲幅分別為25.62%、24.00%、20.74%、20.05%、11.39%、11.07%、10.38%、8.99%、8.08%和7.36%。8月以來，科創(chuàng)50指數(shù)成份股中，有10只股票漲幅超過20%。其中，寒武紀本月漲幅達110.36%。不過，在部分個股股價大漲之后，部分公司開始提示風險。

周四晚間，寒武紀在公告中澄清了兩大關鍵信息：第一，公司目前并無新產(chǎn)品發(fā)布計劃，近期在網(wǎng)絡上傳播的有關公司新產(chǎn)品的各類信息均屬不實信息，此類信息可能對市場產(chǎn)生誤導，投資者需注意辨別;第二，經(jīng)公司核查確認，未發(fā)現(xiàn)存在其他可能對公司股價產(chǎn)生較大影響的重大事件或敏感信息，同時，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員以及控股股東及其一致行動人，在近期均不存在買賣公司股票的行為。

除此之外，寒武紀還特別提示了供應鏈穩(wěn)定風險。公司采用Fabless模式開展經(jīng)營活動，供應商體系涵蓋IP授權廠商、服務器廠商、晶圓制造廠以及封裝測試廠等多個環(huán)節(jié)。由于集成電路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分工高度專業(yè)化，且技術門檻極高，再疊加公司及部分子公司已被列入“實體清單”的現(xiàn)狀，上述因素可能會對公司供應鏈的穩(wěn)定性以及未來經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。寒武紀結合自身實際經(jīng)營情況，預計2025年全年營業(yè)收入將處于50億元至70億元區(qū)間。公司同時強調(diào)，該前瞻性經(jīng)營預測內(nèi)容僅為管理層基于當前情況做出的初步判斷，不構成對投資者的實質(zhì)性承諾，投資者需充分認識到計劃、預測與承諾之間存在的差異，理性看待該業(yè)績預期。

受到消息面影響，周五，寒武紀早盤低開近7%，收盤下跌6.01%，報收1492.49元/股，成交額為265.1億元。值得一提的是，盡管寒武紀股價周五出現(xiàn)調(diào)整，但其收盤價仍超過貴州茅臺。

通信設備股票成“香餑餑”

從本周板塊表現(xiàn)來看，通信設備、元件、航天裝備、小金屬、消費電子等板塊位居漲幅前列;漁業(yè)、教育、汽車服務、環(huán)保設備、動物保健、國有大型銀行等板塊跌幅居前。概念股中，CPO概念、稀缺資源、銅纜高速連接、光通信等板塊領漲，風沙治理、電子身份證、水產(chǎn)品等板塊跌幅居前。

值得一提的是，受到利好消息刺激，通信設備板塊本周漲幅超過16%，8月以來，該板塊累計漲幅超過40%。通信設備個股中，有11只股票周漲幅超過20%，分別是天孚通信、長飛光纖、劍橋科技、長芯博創(chuàng)、德科立、新易盛、仕佳光子、鼎通科技、中際旭創(chuàng)、特發(fā)信息、長江通信。8月以來，有9只通信設備股票漲幅超過50%，分別是德科立、新易盛、天孚通信、長飛光纖、光庫科技、劍橋科技、長芯博創(chuàng)、中際旭創(chuàng)、仕佳光子。

業(yè)內(nèi)人士認為，近來，通信設備個股持續(xù)受到資金青睞，主要還是相關股票中報業(yè)績超預期增長。天孚通信近日披露中報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收24.56億元、同比增長57.84%;歸母凈利潤8.99億元、同比增長37.46%，并擬每10股派5元。公司定位于光器件整體解決方案提供商和光電先進封裝制造服務商，具備從原材料到封測的全流程垂直整合能力，800G/1.6T高速光引擎及CPO配套產(chǎn)品進展順利。

國信證券表示，全球算力景氣度延續(xù)，隨著英偉達GB系列高密度算力機柜加速出貨，全球高端算力景氣度進一步提升。當前AIGC浪潮下，全球服務器出貨量持續(xù)增長，咨詢機構IDC預計2028年全球人工智能服務器市場規(guī)模有望達到2227億美元，其中生成式人工智能服務器占比將從2025年的29.6%提升至2028年的37.7%。從需求端來看，模型迭代加速背景下訓練端需求仍維持高位，推理端需求隨著應用的滲透逐步提升。

招商證券認為，國內(nèi)500億美元算力芯片市場空間廣闊，算力芯片國產(chǎn)化比例有望持續(xù)提升。國內(nèi)核心GPU公司為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)、運營商等客戶提供了國產(chǎn)替代方案，此前各家GPU和CPU公司均表示已支持DeepSeek的適配，未來隨著更多大模型和配套國產(chǎn)算力產(chǎn)品協(xié)同發(fā)展，算力芯片國產(chǎn)化比例有望持續(xù)提升。

持續(xù)關注權重股動向

對于下周市場，業(yè)內(nèi)人士認為，盡管短期大盤波動有所加大，但隨著市場新熱點出現(xiàn)，板塊輪動將是主基調(diào)。

中原證券認為，隨著A股市場持續(xù)走強，居民儲蓄正加速向資本市場轉移，形成持續(xù)的增量資金來源。此外，美聯(lián)儲日前釋放降息信號，全球流動性維持預期寬松，美元走弱有利于外資回流A股。從中長期來看，A股市場中期慢漲格局有望延續(xù)。

財信證券指出，近期市場結構分化較為明顯，以算力硬件、半導體芯片為主的科技股票主導行情，其余方向輪動較快。從中期來看，“反內(nèi)卷”政策及需求端政策將是影響A股市場高度的重要因素，居民儲蓄存款入市將是市場指數(shù)走強的重要支撐。

華鑫證券一分析師告訴《大眾證券報》記者：“周一至周五，兩市成交額分別為31411億元、26790億元、31655億元、29708億元和27983億元，達到歷史天量水平。在成交量的配合下，板塊、個股持續(xù)活躍，科技股成為市場主線。盡管短期股指出現(xiàn)震蕩，但大盤中期向上趨勢未變。下周，投資者在關注成交量變化的同時，可繼續(xù)跟蹤藍籌成長股的動向。板塊方面，可逢低關注半導體、稀有金屬、消費電子等板塊的走勢。”

記者 湯曉飛