近日，在A股市場分紅“冷熱不均”的背景下，雙匯發展(000895.SZ)以一紙豪氣分紅方案引發市場關注——2025年中期擬每10股派現6.5元，合計派發22.52億元，這一動作不僅刷新雙匯發展分紅紀錄，更以“真金白銀”實力回應市場對上市公司回報股東的期待。

自1998年上市以來，雙匯發展一直堅持回報股東的理念，從2000年起連續26年實施現金分紅，累計分紅金額達644.95億元，用實際行動保持了利潤分配政策的連續性和穩定性，成為A股分紅“常青樹”。

政策東風下的長期主義：堅持26年分紅不停步

2020年10月，國務院印發《關于進一步提高上市公司質量的意見》;2023年12月，證監會修訂發布《上市公司監管指引第3號——上市公司現金分紅》;2024年3月，證監會發布《關于加強上市公司監管的意見》，均鼓勵上市公司通過現金分紅等方式回報投資者，鼓勵上市公司在符合利潤分配的條件下增加現金分紅頻次，穩定投資者分紅預期。

自2020年起，雙匯發展創新推行“年度+中期”雙分紅模式，每年兩次派現，將股東回報節奏與監管層“穩定投資者分紅預期”的倡導精準契合。

在中國上市公司協會日前發布的《2025年上市公司現金分紅榜單》上，雙匯發展從A股5400多家上市公司中脫穎而出，位列“現金分紅總額榜”第54名、“股息率榜單”第70名。

中國上市公司協會表示，近年來，在新“國九條”和現金分紅新規等政策的引導下，提高投資者回報已經成為上市公司的“必修課”，我國資本市場進入“重回報”的新階段，塑造共建共享的資本市場新生態。結合現金分紅規則要求，編制《2025年上市公司現金分紅榜單》，旨在引導上市公司樹立回報投資者的理念，增強分紅意識。

“雙匯的分紅不是短期行為，而是基于長期盈利能力和現金流的可持續安排。”業內人士指出，公司2025年中期分紅方案從董事會審議到資金到賬僅耗時4個月，決策效率領跑A股，且所有流程嚴格遵循《公司法》及公司章程，社保基金、保險資金等長期機構投資者年年高票支持，印證其分紅邏輯的正當性。

財務硬實力支撐：擁有充足的凈現金儲備 負債率低于行業均值

數據顯示，雙匯發展大手筆分紅的底氣源自扎實的財務數據——截至2025年6月30日，賬面貨幣資金51.0億元，理財等其他資金64.6億元，資金合計115.6億元，比有息負債總額高16.1億元。總資產381.0億元、凈資產210.5億元、資產負債率44.74%，有息負債99.5億元、有息負債率26.11%。

業內人士指出，雙匯發展的現金流管理堪稱典范，雙匯發展資金能夠完全覆蓋有息負債，有凈現金，而不是凈負債。

財報顯示，2025年上半年合并報表歸屬于母公司的未分配利潤73.3億元，歸母凈利潤23.23億元，中期分紅22.52億元，僅占累計未分配利潤的30.7%，既展現慷慨，又為后續發展留足空間。

面對行業周期性波動，雙匯發展通過“兩調一控”策略優化肉制品結構，噸均經營利潤創歷史新高。2025年上半年實現營收284.1億元、歸母凈利潤23.23億元的雙增長，為分紅提供業績支撐。

股東共贏：72%分紅穿透至公眾投資者

面對個別自媒體“資金流向境外大股東”的質疑，雙匯發展用股權穿透數據給出有力回應。

雙匯發展公眾股東占比29.67%、大股東羅特克斯占比70.33%。羅特克斯是萬洲國際100%控股的公司，萬洲國際作為港股上市公司，其公眾股占比60.80%、實控人及一致行動人合計持股39.20%。

因此，通過股權穿透來看，雙匯發展在深交所直接對公眾股分紅占比29.67%，同時通過萬洲國際在聯交所間接對公眾股分紅占比42.70%，合計對公眾股分紅占比72.37%，對實控人及一致行動人分紅占比27.63%，徹底打破“利益輸送”傳言。

“雙匯的分紅是真正的普惠金融實踐。”分析人士指出，公司通過港股通等渠道吸引全球資本，形成“河南—香港—全球”資本循環。2019年以來因分紅累計納稅15.5億元，為地方稅收做出較大貢獻，也增強了中國資產的吸引力。羅特克斯公司收到分紅后，全部用于回報上市公司萬洲國際廣大股東。

同時，作為全球肉類產業鏈龍頭，雙匯發展以技術創新重塑行業格局。從2000年首創國內冷鮮肉生產線，到如今已建成30個現代化加工基地，形成飼料、養殖、屠宰、深加工全產業鏈布局，年營業收入從1998年的20億元躍升至2024年的597億元，最新市值突破860億元，帶動4萬余人就業。

“分紅不是終點，而是高質量發展的新起點。”面對行業消費疲軟挑戰，雙匯加速布局中華菜肴、餐飲定制等新賽道，2025年上半年線上直銷覆蓋淘寶、京東、抖音等平臺，興趣電商新品銷量激增。公司表示，將持續通過產品創新與渠道深耕鞏固龍頭地位，為股東創造長期價值。

業內人士指出，在資本市場“重融資輕回報”的爭議聲中，雙匯發展以連續26年分紅、超70%公眾股東受益率、低負債高現金流的硬核表現，詮釋了上市公司與投資者共生共榮的良性關系。其案例不僅為監管層“提升投資價值”政策提供實踐注腳，更昭示著唯有堅守主業、善用資本、回饋股東的企業，方能在經濟變局中贏得持久掌聲。

匯軒