8月26日，消費(fèi)電子板塊逆市走強(qiáng)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，消費(fèi)電子指數(shù)（980030.CNI）收報(bào)6668.26點(diǎn)，上漲1.39%，成交額達(dá)1353.31億元，換手率3.83%，顯著跑贏大盤。板塊內(nèi)多數(shù)個(gè)股上漲，其中，珠海冠宇上漲14.34%，合力泰走出5天4板的行情，領(lǐng)益智造出現(xiàn)兩連板，歌爾股份、東尼電子、奮達(dá)科技、和勝股份、騰龍股份、中電鑫龍等漲停。

消息面來看，蘋果、華為等即將在9月的新品發(fā)布會上推出多款新品。蘋果公司計(jì)劃從今年9月發(fā)布的iPhone 17系列開始，開啟一個(gè)為期三年的重大外觀革新周期，旨在強(qiáng)化其旗艦產(chǎn)品的吸引力。華為將于北京時(shí)間9月19日在法國巴黎舉辦主題為“Ride the Wind”（乘風(fēng)破浪）的全球新品發(fā)布會,聚焦新一代智能穿戴設(shè)備、手機(jī)及平板三大品類。

根據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys最新數(shù)據(jù)，2025年二季度，全球手機(jī)出貨量為2.889億部，同比持平。頭部手機(jī)廠商中，三星以5750萬部的出貨量奪冠，市場份額20%，同比增長7%。2025年二季度，全球平板電腦出貨量達(dá)到3900萬臺，同比增長9%，環(huán)比增長5%。蘋果二季度出貨量達(dá)到1411萬臺，同比增長2%。2025年二季度，臺式機(jī)、筆記本和工作站的總出貨量同比增長7.4%，達(dá)到6760萬臺，聯(lián)想臺式機(jī)和筆記本的出貨量達(dá)1697萬臺，同比增長15.2%。

值得關(guān)注的是，2025年全球消費(fèi)電子市場在AI技術(shù)的推動下，出現(xiàn)新的增長點(diǎn)。例如，Meta計(jì)劃推出高端智能眼鏡Celeste及肌電腕帶交互設(shè)備，谷歌發(fā)布自研Tensor G5芯片，均對消費(fèi)電子行業(yè)形成積極影響。此外，蘋果公司宣布將在印度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，以滿足美國市場對新款iPhone的需求，進(jìn)一步帶動全球消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈的活躍度。

從基本面來看，消費(fèi)電子板塊中，部分龍頭企業(yè)在2025年上半年實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的顯著改善。例如，歌爾股份2025年上半年歸母凈利潤為14.17億元，同比增長15.65%。公司毛利率回升至13.47%，同比提升1.96個(gè)百分點(diǎn)。鵬鼎控股2025年上半年歸母凈利潤為12.33億元，同比增長57.22%。公司受益于AI服務(wù)器需求的爆發(fā)，汽車、服務(wù)器用板業(yè)務(wù)同比增長87.42%。立訊精密2025年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入998.90億元，同比增長18.97%。

龍頭企業(yè)的業(yè)績改善和技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對消費(fèi)電子板塊的信心。

“三季度為消費(fèi)電子的傳統(tǒng)旺季，各大終端將密集發(fā)布AI手機(jī)、AR眼鏡等新品，板塊進(jìn)入量產(chǎn)高峰，產(chǎn)業(yè)鏈稼動率將迅速提升。”國盛證券研究所聯(lián)席所長、電子首席分析師鄭震湘認(rèn)為，“消費(fèi)電子板塊中長期成長邏輯依然穩(wěn)固，AI創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)趨勢明確，端側(cè)AI落地有望加速手機(jī)等終端換機(jī)周期，并將驅(qū)動對硬件的升級，看好板塊修復(fù)彈性。國內(nèi)供應(yīng)鏈具備強(qiáng)研發(fā)能力、強(qiáng)工程師紅利且基本面穩(wěn)固的消費(fèi)電子板塊龍頭公司有望深度受益于AI終端創(chuàng)新浪潮，看好其結(jié)構(gòu)性增長機(jī)遇。”   記者 劉揚(yáng)