在全球范圍內的“禁塑限塑”政策不斷推進的背景下，國內可降解餐飲具龍頭企業恒鑫生活交出一份亮眼中期成績單。

8月25日晚間，恒鑫生活（301501.SZ）發布2025年中期業績報告。財報顯示，恒鑫生活上半年實現營收8.71億元，同比增長18.81%；歸母凈利潤1.25億元，同比增長19.70%，延續著其穩健的增長態勢。

政策紅利釋放，可降解產品筑牢增長支柱

恒鑫生活是國內較早從事PLA生物可降解餐飲具研發、生產和銷售的公司，積累了豐富的技術儲備和生產經驗。公司憑借全流程加工生產能力、紙制品和塑料制品相結合、產品種類豐富、可降解餐飲具生產研發技術能力、內外貿相互補充、豐富穩定的頭部客戶資源、產能規模效應及質量控制，在市場競爭中具備競爭優勢。

恒鑫生活業績增長主要得益于市場需求的穩步擴張和公司產品競爭力的持續提升。隨著環保意識的增強和消費升級的推進，環保型一次性餐具、飲具的市場需求不斷增長，為公司業務拓展提供了廣闊空間。公司緊抓市場機遇，不斷優化產品結構，豐富產品種類，滿足不同客戶的需求。同時，公司持續加大研發投入，提升生產工藝和技術水平，提高產品質量和生產效率，進一步增強了產品競爭力。

2025年是“十四五”塑料污染治理攻堅年，國內已多地禁止商場、集貿市場使用不可降解塑料袋，外賣平臺強制使用可降解包裝。上海2025年9月1日起施行的新規《上海市人民代表大會常務委員會關于深入推進生態文明建設打造美麗中國上海典范的決定》，是上海市生態文明領域的統領性法規，明確依法禁止、限制使用一次性塑料制品，推動應用可循環、易回收、可降解的替代產品。

國際上，“禁塑限塑”也已成為不可逆的政策趨勢。歐盟作為環保先鋒，自2021年起全面實施《一次性塑料制品指令》，禁止銷售一次性塑料餐具、吸管等十類產品，并要求2029年前一次性塑料瓶回收率達到90%。2025年，歐盟發布新規《包裝和包裝廢物法規》，取代了實施近30年的舊指令，旨在通過嚴格的包裝標準和廢棄物管理措施減少包裝浪費、促進循環經濟，并降低環境影響。

2025年，全球限塑、禁塑趨勢進一步擴大，可降解產品替代傳統塑料制品大勢所趨。恒鑫生活憑借全生物降解PLA淋膜紙杯、刀叉勺等產品，深度受益于政策紅利。數據顯示，恒鑫生活可降解產品收入持續提升，連續四年占主營業務收入比重超過50%，2025年上半年為50.56%，在茶飲、咖啡等領域的市占率穩居行業前列。

技術突破構筑護城河，專利布局引領行業創新

經過多年的研發投入，恒鑫生活積累了PLA粒子改性技術、PLA淋膜技術、PLA片材制備技術、PLA成型技術以及紙杯高速成型技術等核心技術體系。具備從PLA粒子改性、淋膜、片材加工、印刷、成型的全流程加工生產能力，形成了公司核心競爭優勢。公司的可生物降解產品通過了DIN和BPI等堆肥認證，產品的生物降解性能獲得權威機構的認可。

恒鑫生活始終堅持以市場需求為導向進行技術研發創新，將技術研發能力視為增強公司市場競爭力的核心要素。2025年上半年，在研發方面投入2843.51萬元，同比增長14.60%。截至目前，公司在可生物降解領域擁有超過60項專利技術；參與制定并實施的可生物降解行業的國家標準包括GB/T29284-2024《聚乳酸》、GB/T43953-2024《全生物降解聚乙醇酸（PGA）》等，體現其在可生物降解技術水平及市場地位。

2025年8月，新增“一種折疊式大容量紙杯”實用新型專利，通過結構優化，極大地提升了紙杯的實用性和便攜性。

依托垂直整合的研發制造體系與全品類柔性供應能力，恒鑫生活深度綁定全球頭部餐飲品牌，構建覆蓋咖啡、茶飲、快餐等行業客戶群體。與國內外知名茶餐飲品牌建立長期合作關系，對其業績穩健增長形成支撐。

全球化布局提速，泰國基地產能快速爬坡

一場關于環保與可持續發展的深刻變革正在加速進行，從歐美到發展中國家，從嚴格的國家政策到細致的地方規定。

為應對全球禁塑需求，恒鑫生活加速產能布局，先后建設了多條先進的紙制與塑料餐飲具生產線，形成年90億只的紙制與塑料餐飲具的生產能力。公司泰國工廠已于2025年4月進入常態化生產，主要承接美國市場訂單，目前正處于產能快速爬坡階段，公司表示會在2025年全力推進泰國生產基地的生產運營。

恒鑫生活表示，公司將持續以技術創新驅動產品創新，圍繞境內外在可生物降解制品方面的政策導向，在新產品、新技術、新材料、新工藝等方面形成創新成果，依托產品優勢及技術優勢，不斷推出個性化、系列化的產品，滿足現有客戶的多樣化需求，并多渠道繼續拓展新的客戶資源。

在全球禁塑限塑浪潮中，恒鑫生活以技術創新為矛、產能布局為盾，在千億級可降解材料市場中確立了領先地位。2025年中報業績的增長，不僅是對公司戰略調整的階段性驗證，更預示著其在綠色包裝領域的長期競爭力。隨著技術突破、海外產能釋放和客戶結構優化，恒鑫生活有望成為全球可降解包裝行業的標桿企業，為投資者帶來可持續的價值回報。一鳴