周一，白酒板塊上漲近3%，19只白酒股全線上漲，市場(chǎng)熱度明顯回升。其中，舍得酒業(yè)漲停，瀘州老窖大漲6.35%，水井坊、古井貢酒等跟漲，白酒龍頭股貴州茅臺(tái)上漲1.80%，報(bào)收于1490.33元/股。

白酒股集體發(fā)力

25日，白酒股全線走強(qiáng)，舍得酒業(yè)漲停，水井坊、迎駕貢酒、瀘州老窖上漲均超過(guò)6%，山西汾酒上漲4.65%，五糧液上漲3.29%，洋河股份上漲2.92%。

消息面上，隨著中秋國(guó)慶消費(fèi)旺季臨近，宴席場(chǎng)景需求回升已初現(xiàn)端倪。華泰證券調(diào)研顯示，8月以來(lái)，大眾宴席場(chǎng)景修復(fù)加速，升學(xué)宴、親朋聚飲帶動(dòng)300元以下價(jià)位產(chǎn)品動(dòng)銷環(huán)比改善。

值得一提的是，食品飲料ETF（515170）自8月15日以來(lái)累計(jì)漲幅為6.78%，預(yù)示主力資金開(kāi)始提前布局。

白酒行業(yè)預(yù)期改善

業(yè)績(jī)方面，2025年上半年，白酒企業(yè)報(bào)表端普遍在釋放壓力，加速出清。從市場(chǎng)反饋來(lái)看，中郵證券表示，上周以來(lái)白酒板塊股價(jià)整體上漲，反映出市場(chǎng)對(duì)白酒板塊出清后的積極預(yù)期。“從股價(jià)和PE（TTM）估值來(lái)看，2021年至今，白酒企業(yè)股價(jià)回調(diào)幅度在45%至85%不等，估值回調(diào)幅度在70%至90%不等。我們認(rèn)為當(dāng)前悲觀預(yù)期已經(jīng)消化得較為充分，2025年二季度至三季度，各酒企將在報(bào)表端陸續(xù)釋放真實(shí)動(dòng)銷及需求壓力。”

個(gè)股方面，8月25日，舍得酒業(yè)主力資金凈流入1.17億元，凈流入額創(chuàng)2025年3月14日以來(lái)的新高。日內(nèi)凈流入額在滬深兩市中排名第81位，占當(dāng)日成交金額的8.41%，占流通市值的比例為0.52%。Wind數(shù)據(jù)顯示，近5個(gè)交易日主力資金累計(jì)凈流入舍得酒業(yè)1209.42萬(wàn)元。對(duì)此，國(guó)信證券認(rèn)為：“明后年伴隨場(chǎng)景和需求逐步復(fù)蘇，舍得酒業(yè)產(chǎn)品、渠道調(diào)整逐步見(jiàn)效，預(yù)計(jì)收入迎來(lái)增長(zhǎng)。”

開(kāi)源證券分析師張宇光表示：“白酒板塊作為前期超跌品種，估值提升先于基本面回暖。白酒行業(yè)當(dāng)前仍處于需求壓力階段，盡管短期受禁酒令壓制消費(fèi)，但政策進(jìn)一步收緊空間有限，且8月份部分白酒開(kāi)瓶情況好于6月及7月，行業(yè)已有改善跡象。此外，從已經(jīng)公布中報(bào)的酒企業(yè)績(jī)來(lái)看，白酒行業(yè)已步入出清節(jié)奏，2025年二季度大部分酒企業(yè)績(jī)承壓，報(bào)表出清意味著風(fēng)險(xiǎn)釋放，有利于后續(xù)回暖。建議關(guān)注三條主線：一是全國(guó)化次高端回補(bǔ)，如舍得酒業(yè)、山西汾酒等；二是關(guān)注區(qū)域龍頭，如古井貢酒、今世緣等；三是關(guān)注高端酒的估值修復(fù)，如瀘州老窖、貴州茅臺(tái)等。”

投資策略上，25日，華泰證券一資深投顧向《大眾證券報(bào)》記者表示：“經(jīng)過(guò)前期大幅調(diào)整，白酒板塊市盈率持續(xù)回落，目前估值處于低位，建議中長(zhǎng)期配置高端白酒股。”記者 張曌