25日，錫業(yè)股份（000960）披露了2025年中報。報告期內(nèi)，受益于錫金屬價格的高位運行，公司營收、凈利雙增。

二季度盈利能力提升

錫業(yè)股份中報顯示，今年上半年，公司生產(chǎn)有色金屬總量達(dá)18.13萬噸。其中，錫4.81萬噸、鋅6.98萬噸、銅6.25萬噸、鉛937噸；生產(chǎn)稀貴金屬產(chǎn)品包括銦71噸、金565千克、銀59噸。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收210.93億元，同比增長12.35%；凈利潤10.62億元，同比增長32.76%；扣非凈利潤13.03億元，同比增長30.55%；經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額14.25億元，同比下降8.15%。截至報告期末，公司總資產(chǎn)368.61億元，較年初上升0.59%；凈資產(chǎn)213.93億元，較年初上升2.61%，資產(chǎn)負(fù)債率38.88%，較年初下降1.31個百分點。

分季度來看，錫業(yè)股份二季度的盈利能力較一季度有所提升。公司二季度實現(xiàn)營收113.65億元，較一季度的97.29億元增長16.82%；實現(xiàn)凈利潤5.62億元，較一季度的4.99億元增長18.76%；銷售凈利率5.46%，較一季度的5.22%增長0.24個百分點。

對于業(yè)績的提升，錫業(yè)股份表示，主要原因是公司報告期主要產(chǎn)品市場價格同比上漲以及聚焦精細(xì)化管理，多措并舉降本增效，帶來利潤增加。

業(yè)績有望持續(xù)提升

錫業(yè)股份是全球錫銦行業(yè)的龍頭企業(yè)，擁有國際先進(jìn)水平的采、選、冶及深加工成套技術(shù)及完整的產(chǎn)業(yè)鏈，對錫這一國家戰(zhàn)略性稀缺礦產(chǎn)資源具有較強的全球影響力。公司的主營業(yè)務(wù)為錫、銅、鋅、銦等金屬礦的勘探、開采、選礦和冶煉。此外，公司參股公司云南錫業(yè)新材料有限公司主營業(yè)務(wù)為錫的精深加工。

公司礦產(chǎn)資源主要集中在紅河個舊和文山都龍兩大礦區(qū)，目前已探明的錫、銅、鋅、銦、鎢等金屬總量較大，其中錫和銦資源儲量均位居全球第一，鋅、銅、鎢資源規(guī)模位居云南省前列。公司是全球錫行業(yè)唯一集探、采、選、冶、深加工（重要參股公司的主要業(yè)務(wù)）及供應(yīng)鏈為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈公司，也是A股唯一錫全產(chǎn)業(yè)鏈上市公司。

報告期內(nèi)，公司獲省部級科技進(jìn)步獎5項，其中一等獎3項；獲專利授權(quán)36件，其中發(fā)明專利8件。截至報告期末，公司共擁有有效專利415件，其中發(fā)明專利120件。

公司為全球錫產(chǎn)品重要的生產(chǎn)商及供應(yīng)商，自2005年以來錫產(chǎn)銷量位居全球第一。據(jù)公司測算，2024年公司錫金屬國內(nèi)市場占有率為47.98%，全球市場占有率為25.03%。

近期，公司在接受機構(gòu)調(diào)研時表示：“需求方面，結(jié)合焊料企業(yè)采購、全球半導(dǎo)體銷售周期和消費電子周期等情況，錫焊料傳統(tǒng)領(lǐng)域需求有望保持正增長，國內(nèi)汽車耗錫受益于滲透率和智能化率提升影響整體保持高增速。在宏觀情緒邊際改善背景下，錫金屬價格長期將兌現(xiàn)‘成本定底線，需求定波動’的邏輯。”

華福證券預(yù)計公司2025年至2027年凈利潤分別達(dá)到22.3億元、24.2億元、25.6億元。

記者 朱蓉