2025年上半年，在政策引領(lǐng)與旅游需求多樣化雙重驅(qū)動下，各地旅游市場均展現(xiàn)出積極向好的發(fā)展勢頭，全國文旅市場呈現(xiàn)出蓬勃的發(fā)展態(tài)勢。在行業(yè)持續(xù)向好的背景下，祥源文旅（600576）以“投資運營一體化”戰(zhàn)略為核心引擎，通過精準(zhǔn)并購擴充文旅版圖，依托精益經(jīng)營激活業(yè)績增長，在文旅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展賽道上展現(xiàn)出強勁的成長勢能。

半年報業(yè)績亮眼 營收、凈利潤雙增

上半年，祥源文旅秉承核心戰(zhàn)略不動搖，抓住文旅消費供需兩旺的市場機遇，充分利用政策支持，通過數(shù)字化管理和服務(wù)提升運營效率，以服務(wù)好每一位消費者為己任，持續(xù)為游客提供高效、便捷、舒適的服務(wù)體驗。

半年報數(shù)據(jù)顯示，公司在當(dāng)期取得了亮眼的經(jīng)營業(yè)績。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入50,018.17萬元，同比增長35.41%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9,160.90萬元，同比增長54.15%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤7,891.83萬元，同比增長37.16%。公司旅游景區(qū)板塊更是迎來勢能爆發(fā)，其中莽山五指峰營收同比躍升76%，丹霞山、齊云山分別勁增37%和33%。

經(jīng)營數(shù)據(jù)的蝶變更標(biāo)志著公司完成從“單點突破”向“系統(tǒng)制勝”的躍升：以營銷“線上+線下”全鏈路創(chuàng)新打通品牌、渠道、場景、數(shù)據(jù)閉環(huán)，實現(xiàn)聲量、流量、銷量、留量四維共振的指數(shù)級增長。

并購深耕與戰(zhàn)略升級 構(gòu)建優(yōu)質(zhì)文旅矩陣

亮眼業(yè)績的背后，是祥源文旅在公司戰(zhàn)略路徑上的先發(fā)優(yōu)勢。當(dāng)國內(nèi)多數(shù)文旅企業(yè)轉(zhuǎn)向“瘦身”與輕資產(chǎn)布局時，祥源文旅反其道而行之，持續(xù)推進“投資運營一體化”戰(zhàn)略。公司通過密集并購與資源整合，快速搭建起覆蓋多區(qū)域、多業(yè)態(tài)的文旅版圖。同時公司深化戰(zhàn)略布局，從傳統(tǒng)源于資源的“資產(chǎn)運營”向運用資源的“目的地運營”發(fā)展，最終實現(xiàn)超越資源的“客戶運營”，推動公司從“文旅休閑度假目的地投資運營商”向“文旅產(chǎn)業(yè)服務(wù)商”的戰(zhàn)略升級。

自2022年公司加速文旅轉(zhuǎn)型以來，短短不到四年時間，祥源文旅已將湖南湘西、安徽齊云山、安徽黃山、四川雅安碧峰峽等地的多項優(yōu)質(zhì)旅游資產(chǎn)納入麾下，實現(xiàn)文旅版圖的快速擴張。2024年更是其并購發(fā)力的關(guān)鍵一年，公司通過多次投資將安徽齊云山、湖南郴州莽山、廣東韶關(guān)丹霞山等核心旅游資產(chǎn)收入囊中，進一步充實山岳型景區(qū)矩陣；年末又宣布擬收購臥龍中景信，該企業(yè)核心運營臥龍大熊貓苑神樹坪基地，此舉將為公司注入稀缺的“大熊貓IP”資源，豐富文旅產(chǎn)品內(nèi)涵。

值得關(guān)注的是，公司近年的并購行為精準(zhǔn)契合戰(zhàn)略布局。

祥源文旅于2024年年初收購黃山齊云山旅游管理有限責(zé)任公司，完成對“齊云山自由家樹屋世界”的投資。該舉措不僅完善了公司在齊云山旅游度假區(qū)的整體布局，更填補了區(qū)域內(nèi)高端度假設(shè)施的短板，讓齊云山這一世界級品質(zhì)的休閑度假項目成為高端市場標(biāo)桿，顯著提升了度假區(qū)的整體品質(zhì)及在高端市場的品牌影響力，進而推動經(jīng)營業(yè)績的跨越式增長。

2024年9月，公司通過收并購、中標(biāo)經(jīng)營權(quán)等方式拿下湖南郴州莽山與廣東韶關(guān)丹霞山，這更是戰(zhàn)略層面的重要落子。其中，莽山五指峰是中國最南端的雪線區(qū)域、全國首家無障礙山岳型景區(qū)，丹霞山則是以世界丹霞地貌命名地、廣東省唯一世界自然遺產(chǎn)，兩大景區(qū)具有顯著的世界級資源稟賦，大幅提升公司品牌價值與溢價能力，進一步鞏固公司在高品質(zhì)旅游市場的差異化競爭優(yōu)勢。莽山五指峰與丹霞山的加入不僅填補了公司在華南市場的空白，更以“大南嶺”區(qū)域為核心，構(gòu)建起輻射粵港澳大灣區(qū)的客源樞紐，為導(dǎo)入高價值客群打開通道。

同時，兩大山岳型景區(qū)將與公司現(xiàn)有同類資源形成戰(zhàn)略協(xié)同，強化公司在垂直領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢，既通過標(biāo)準(zhǔn)化管理提升運營效率，又借助產(chǎn)品組合創(chuàng)新打造主題化旅游線路，不僅強化了祥源文旅在山岳型景區(qū)賽道的領(lǐng)先優(yōu)勢，也為培育新的業(yè)績增長點提供有力支撐。

隨著公司旅游目的地版圖不斷擴大，祥源文旅成功構(gòu)建起“大湘西”“大黃山”“大南嶺”三大國際級旅游目的地體系，涵蓋齊云山、碧峰峽、丹霞山三大旅游度假區(qū)；張家界地貌、大黃山花崗巖地貌、丹霞地貌三類特殊珍稀自然地貌；張家界、黃山、丹霞山、四川大熊貓棲息地四處世界遺產(chǎn)地布局；擁有湖南湘西鳳凰古城、湖南張家界（黃龍洞和百龍?zhí)焯荩不拯S山（黃山祥源云谷度假酒店）、四川雅安碧峰峽、廣東丹霞山5處國家5A級龍頭景區(qū)，及莽山五指峰、四川臥龍大熊貓基地等極具影響力的核心旅游資源。

在并購?fù)亟耐瑫r，祥源文旅的發(fā)展戰(zhàn)略也在不斷深化升級。2023年，公司提出“投資運營一體化”戰(zhàn)略，穩(wěn)步完成從傳統(tǒng)自然資源型景區(qū)向休閑度假目的地的轉(zhuǎn)型；2024年，公司緊扣國家政策，將“旅游業(yè)新定位”融入發(fā)展規(guī)劃，進一步深化“休閑旅游目的地”戰(zhàn)略，通過優(yōu)化資產(chǎn)配置、提升運營效率、聚焦核心資源，推動“目的地度假、旅行服務(wù)、文化及消費、數(shù)字科技”四大業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展。

積極布局新業(yè)務(wù) 打造優(yōu)質(zhì)業(yè)績增長點

為打造第二增長曲線，公司前瞻性布局江上游輪市場，與武漢揚子江游船有限公司合作，成功推出長江三峽豪華游輪，推進從“定點資源”到“可移動資源”的運營，實現(xiàn)公司在長江三峽“黃金水道”上的產(chǎn)業(yè)布局，為未來拓展高端水上旅游業(yè)務(wù)奠定基礎(chǔ)。

不僅如此，祥源文旅還新設(shè)立子公司“祥源旅行”與“祥源通航”。其中，“祥源旅行”作為交易與交付平臺，一方面依托祥源目的地資源，以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品與服務(wù)滿足客戶多元化需求，提升品牌價值；另一方面通過共建服務(wù)體系、優(yōu)化資源整合能力拉通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，強化區(qū)域文旅市場引領(lǐng)地位。“祥源通航”則聚焦“低空+文旅”新模式，規(guī)劃開發(fā)飛行體驗、航空營地等特色產(chǎn)品，目前已與億航智能、零重力飛機工業(yè)等頭部通航企業(yè)達成戰(zhàn)略合作，從交通接駁、體驗創(chuàng)新、玩法互動等維度探索低空旅游規(guī)模化運營，并在丹霞山、齊云山等景區(qū)率先構(gòu)建低空游覽示范樣本，實現(xiàn)低空旅游規(guī)模化運營及產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新升級，為公司帶來新的業(yè)績增長點。

祥源文旅還將深挖景區(qū)在地文化IP，以客戶為中心，以數(shù)字科技為手段，聚焦文旅主賽道，重點圍繞“熊貓”“茶葉”兩大國際級IP進行目的地深度運營，提升服務(wù)質(zhì)量和品牌影響力。

展望未來，祥源文旅將圍繞“投資運營一體化”戰(zhàn)略，通過持續(xù)優(yōu)化和創(chuàng)新，著力打造“祥源旅行”成為文旅休閑度假領(lǐng)域一站式領(lǐng)軍品牌，升級“文化IP+旅游+科技”為核心的特色產(chǎn)業(yè)模式，致力成為中國文旅景區(qū)第一股，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，助力更多人實現(xiàn)對美好生活的追求和向往。

從戰(zhàn)略升維到布局新業(yè)務(wù)，祥源文旅正以清晰的布局與強勁的執(zhí)行力，在文旅產(chǎn)業(yè)的新征程上穩(wěn)步前行。未來，隨著新布局的落地與現(xiàn)有資源的深度運營，祥源文旅將持續(xù)釋放增長潛力，為游客創(chuàng)造更豐富的文旅體驗，為自身開拓更廣闊的發(fā)展空間。

胡虹躍