伴隨著機(jī)器人概念的火熱，“掃地機(jī)器人第一股”科沃斯股價(jià)自7月14日以來(lái)，便拽著5日均線向上猛拉。其間不斷刷新年內(nèi)收盤(pán)價(jià)新高。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，自今年4月中旬以來(lái)，科沃斯股價(jià)漲幅已近翻倍。悄然間，其總市值重新站上500億元，并完成了對(duì)老競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手石頭科技的反超。

“掃地茅又回來(lái)了？！”投資者為之雀躍。但種種跡象顯示，除了“掃地茅”的名號(hào)，這家來(lái)自蘇州的企業(yè)似乎有更大的籌謀。

在二級(jí)市場(chǎng)上備受投資者青睞的背后，是科沃斯以“蟄伏”之智，謀“高飛”之篇的久久為功。這家頭頂“機(jī)器人”光環(huán)登陸A股，卻一度被市場(chǎng)質(zhì)疑“含科量”不足的企業(yè)，正用一組組亮眼的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)和一次次極具前瞻性的戰(zhàn)略布局，不斷擦亮自身的“硬科技”底色，詮釋著“聚焦主航道”這句話的含金量。

“蟄伏”的藝術(shù)

二級(jí)市場(chǎng)的光鮮背后，明面上的勝負(fù)手是業(yè)績(jī)。

在7月14日股價(jià)啟動(dòng)前，科沃斯剛剛發(fā)布了2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)歸母凈利潤(rùn)或?qū)⒊^(guò)9.6億元，同比增長(zhǎng)或?qū)⒊^(guò)57%。

結(jié)合公告中的信息以及此前的一季報(bào)來(lái)看，科沃斯二季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗：?jiǎn)渭径葼I(yíng)收同比增速或?qū)⒊^(guò)40%，歸母凈利潤(rùn)同比增速或?qū)⒊^(guò)55%。這一成績(jī)，在多家券商的研報(bào)中被解讀為大超預(yù)期。

今年以來(lái)，科沃斯所處的清潔電器賽道表現(xiàn)亮眼。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年前6個(gè)月我國(guó)清潔電器線上零售量達(dá)1147萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)33.7%；線上零售額達(dá)162億元，同比增長(zhǎng)37.4%。據(jù)其統(tǒng)計(jì)，今年上半年清潔電器銷(xiāo)售額同比大增30%，遠(yuǎn)超家電整體9.2%的同比增速。

其間，以舊換新“國(guó)補(bǔ)”的助力不容小覷。

7月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局副局長(zhǎng)盛來(lái)運(yùn)在出席國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)時(shí)表示，上半年消費(fèi)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一大亮點(diǎn)，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到52%，其中新能源汽車(chē)、節(jié)能家電、智能家電的消費(fèi)增長(zhǎng)仍然較快。

而能夠順利抓住以舊換新“國(guó)補(bǔ)”帶來(lái)的紅利的秘密，藏在了科沃斯的業(yè)績(jī)預(yù)告中：“創(chuàng)新產(chǎn)品組合”“多價(jià)格帶布局”“線上線下并重”……這些關(guān)鍵詞，成為科沃斯闡述公司之所以在業(yè)績(jī)上取得突破的原因。

從科沃斯發(fā)布的“6?18”戰(zhàn)報(bào)或可窺見(jiàn)端倪。今年大促期間,“科沃斯”“添可”雙品牌全渠道GMV高達(dá)32.5億元，穩(wěn)居清潔電器行業(yè)第一；“科沃斯”滾筒洗地機(jī)器人銷(xiāo)售量占大盤(pán)比例超過(guò)20%，總銷(xiāo)售量超過(guò)31萬(wàn)臺(tái)；在競(jìng)爭(zhēng)激烈的5000元以上價(jià)位的高端市場(chǎng)，“科沃斯”掃地機(jī)器人銷(xiāo)售量、銷(xiāo)售額占比更是雙雙超過(guò)了44%。

亮眼數(shù)據(jù)的背后，是在大促到來(lái)前，科沃斯全面“煥新”，圍繞拳頭產(chǎn)品精準(zhǔn)“蟄伏”。以“科沃斯”為例，2025年上半年，其不僅推出了搭載自研OZMO ROLLER恒壓活水洗地技術(shù)的高端旗艦地寶X9 PRO，以及面向中高端市場(chǎng)的地寶T80，還在2000元價(jià)位段上推出了極具競(jìng)爭(zhēng)力的新品地寶mini。

（“科沃斯”地寶mini）

“蟄伏”的藝術(shù)也體現(xiàn)在渠道端。線上，科沃斯和石頭科技打得難解難分；線下，完全進(jìn)入科沃斯的主場(chǎng)。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年前6個(gè)月，掃地機(jī)器人線下銷(xiāo)售量同比大增111.98%，而“科沃斯”以近50%的表現(xiàn)一騎絕塵。同期，“添可”在洗地機(jī)領(lǐng)域的線下市場(chǎng)占比更高。

線下門(mén)店的布局絕非一朝一夕之功。2018年起，科沃斯便啟動(dòng)線下門(mén)店改革，全面推進(jìn)新零售系統(tǒng)，旨在打造智能化銷(xiāo)售終端。到了2023年年底，“科沃斯”國(guó)內(nèi)線下銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量突破2500家，一線及新一線城市零售門(mén)店覆蓋率達(dá)84.2%；“添可”累計(jì)搭建近800家全國(guó)線下銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)。2024年，科沃斯通過(guò)設(shè)立“科沃斯”“添可”雙品牌聯(lián)合店的形式，進(jìn)一步提升線下銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)的店效與人效。截至當(dāng)年底，雙品牌聯(lián)合店數(shù)量已近百家。

亮出更多“底牌”

今年上半年，因“蟄伏”而帶來(lái)超額收益的不僅是科沃斯的清潔電器主業(yè)。在以舊換新“國(guó)補(bǔ)”鮮少觸及的兩個(gè)產(chǎn)品領(lǐng)域——商用炒菜機(jī)器人和智能割草機(jī)器人的業(yè)績(jī)同樣迎來(lái)綻放，這也為科沃斯未來(lái)的發(fā)展增添了更多不懼周期的底氣。

7月20日，在蘇州對(duì)陣鎮(zhèn)江的一場(chǎng)“蘇超”(江蘇省城市足球聯(lián)賽)焦點(diǎn)戰(zhàn)的場(chǎng)外，一排排動(dòng)作整齊劃一的白色炒菜機(jī)器人吸引了現(xiàn)場(chǎng)觀眾的目光。一人操作多臺(tái)機(jī)器，幾分鐘就能完成一道大廚級(jí)菜品，還能自動(dòng)清潔……不俗的出餐效率，令這些“機(jī)器人大廚”出盡風(fēng)頭。而它們正來(lái)自“添可”旗下的“食萬(wàn)”。

時(shí)間回到2021年，當(dāng)一身“酷黑”的“食萬(wàn)”料理機(jī)首次出現(xiàn)在消費(fèi)者眼前時(shí)，沒(méi)人會(huì)想到，這款試圖讓廚藝小白“秒變”大廚的產(chǎn)品如今會(huì)如此火爆。

而引燃“爆點(diǎn)”的是一場(chǎng)由“C”（消費(fèi)者端）到“B”（商用端）的轉(zhuǎn)變。

“這還是用戶給了我們啟發(fā)。”科沃斯大中華區(qū)公關(guān)總監(jiān)馬憲彬告訴記者，幾年前在復(fù)盤(pán)后臺(tái)數(shù)據(jù)時(shí)，一位每天要炒上百份菜的消費(fèi)者引起他們的注意。待見(jiàn)到這名特殊的顧客后，科沃斯工作人員驚訝地發(fā)現(xiàn)對(duì)方竟然是用“食萬(wàn)”料理機(jī)擺攤做起了生意。

為何不索性把料理機(jī)從C端拓展到B端？為探尋中餐數(shù)字化、標(biāo)準(zhǔn)化的可能，2023年，“食萬(wàn)”在商業(yè)化拓展上邁出關(guān)鍵一步——旗下“食萬(wàn)星廚”在上海首次面向餐飲企業(yè)啟動(dòng)招商加盟。當(dāng)年的財(cái)報(bào)顯示，在“食萬(wàn)”數(shù)字美味化、烹飪智能化及控制精細(xì)化等方面，科沃斯提交了208項(xiàng)專(zhuān)利申請(qǐng)，其中有95項(xiàng)為發(fā)明專(zhuān)利。次年，科沃斯再次提交148項(xiàng)與“食萬(wàn)”有關(guān)的專(zhuān)利申請(qǐng)，其中有71項(xiàng)為發(fā)明專(zhuān)利。

黃浦江畔的一次振翅不久后在平江河邊掀起了一場(chǎng)產(chǎn)業(yè)革新風(fēng)暴。乘著萬(wàn)億餐飲市場(chǎng)迎來(lái)效率與成本的革命性升級(jí)東風(fēng)，經(jīng)過(guò)持續(xù)的技術(shù)升級(jí)與產(chǎn)品迭代，逐步研制出一套可復(fù)制的解決方案的“食萬(wàn)星廚”在2025年迎來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)：上半年，這款售價(jià)15800元的商用炒菜機(jī)器人已經(jīng)賣(mài)出約1000臺(tái)，合作商家數(shù)量突破200個(gè)。照此測(cè)算，2025年“食萬(wàn)星廚”的銷(xiāo)售量或?qū)⑦_(dá)到去年的5倍。

（“食萬(wàn)星廚”最新產(chǎn)品）

據(jù)馬憲彬介紹，海外市場(chǎng)正成為“食萬(wàn)”瞄準(zhǔn)的下一個(gè)“爆點(diǎn)”。“這既是科技層面的走出去，也是中國(guó)餐飲文化的一次出海遨游。”他表示。

著眼于海外市場(chǎng)，科沃斯正為新一輪業(yè)績(jī)裂變醞釀著動(dòng)能。在出海方面已小有所成的智能割草機(jī)器人為這場(chǎng)探索提供了可復(fù)制的樣本。

在今年初舉辦的CES 2025（全球消費(fèi)電子展）上，科沃斯發(fā)布了旗下智能割草機(jī)器人最新旗艦型號(hào)GOAT A3000 LiDAR。這款產(chǎn)品在RTK感知系統(tǒng)的基礎(chǔ)上加入雙激光雷達(dá)，結(jié)合LELS定位技術(shù)，識(shí)別、導(dǎo)航、避障更精準(zhǔn)，再借助32V電池提供的強(qiáng)大動(dòng)力，輕松驅(qū)動(dòng)雙刀盤(pán)運(yùn)轉(zhuǎn)，使工作效率達(dá)到初代產(chǎn)品的3倍。

智能割草機(jī)器人的市場(chǎng)空間廣闊。中國(guó)銀河證券在研報(bào)中指出，2024年全球智能割草機(jī)器人銷(xiāo)售量為38.4萬(wàn)臺(tái)，滲透率為1.9%，預(yù)計(jì)2029年銷(xiāo)售量將達(dá)到339.7萬(wàn)臺(tái)，2024年至2029年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)54.7%。財(cái)報(bào)顯示，2024年，科沃斯智能割草機(jī)器人發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，報(bào)告期內(nèi)海外收入和銷(xiāo)售量同比分別增長(zhǎng)186.7%和271.7%。

（智能割草機(jī)器人）

擦亮“硬科技”底色

手握越來(lái)越多的底牌，科沃斯在向“新”之路上愈發(fā)大膽。

8月8日，2025世界機(jī)器人大會(huì)在北京舉行。開(kāi)幕式上，一組來(lái)自工業(yè)和信息化部的數(shù)據(jù)令與會(huì)嘉賓沸騰：今年上半年，我國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)27.8%，工業(yè)機(jī)器人和服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)35.6%和25.5%，連續(xù)12年位居全球最大工業(yè)機(jī)器人應(yīng)用市場(chǎng)。

同一天，遠(yuǎn)在千里之外的浙江湖州南潯，一家名為擎鼎具身智能科技（浙江）有限公司的企業(yè)注冊(cè)成立。企查查數(shù)據(jù)顯示，該企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍涉及服務(wù)消費(fèi)機(jī)器人制造、服務(wù)消費(fèi)機(jī)器人銷(xiāo)售、智能機(jī)器人的研發(fā)、智能機(jī)器人銷(xiāo)售等，注冊(cè)資本為5000萬(wàn)元。科沃斯是其唯一股東。

科沃斯和南潯的牽手有跡可循。今年7月底，科沃斯和當(dāng)?shù)卣灱s，將共同推進(jìn)機(jī)器人核心部件及機(jī)器人本體制造項(xiàng)目落地。簽約信息顯示，該項(xiàng)目主要聚焦機(jī)器人未來(lái)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的傳動(dòng)、減速、關(guān)節(jié)等核心部件及各類(lèi)具身智能機(jī)器人本體的研發(fā)與制造。項(xiàng)目計(jì)劃投資2億元，投產(chǎn)后預(yù)計(jì)可年產(chǎn)各類(lèi)機(jī)器人關(guān)鍵核心部件約2000萬(wàn)件、產(chǎn)值超過(guò)10億元。

簽約現(xiàn)場(chǎng)，科沃斯董事長(zhǎng)錢(qián)東奇豪邁表態(tài)，爭(zhēng)取未來(lái)將位于南潯的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目做到百億級(jí)規(guī)模。

消息傳出后，有投資者感慨，公司名稱(chēng)帶了這么多年“機(jī)器人”，如今的科沃斯終于稱(chēng)得上是根正苗紅的機(jī)器人概念股了。

今年的政府工作報(bào)告中，具身智能首次被寫(xiě)入。在這一領(lǐng)域，科沃斯已不是新手。財(cái)報(bào)顯示，2023年，科沃斯在機(jī)器人三維空間理解、交互及AI算力等方面，就已提交了123項(xiàng)專(zhuān)利申請(qǐng)，其中包含81項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利。

2024年，科沃斯繼續(xù)加快在具身智能領(lǐng)域的布局速度。截至去年年底，公司在機(jī)器人技術(shù)的三維空間理解、交互能力、AI算力、多模態(tài)大模型和具身智能等方面，已提交152項(xiàng)專(zhuān)利申請(qǐng)，其中在具身智能領(lǐng)域已提交52項(xiàng)專(zhuān)利申請(qǐng)（15項(xiàng)為發(fā)明專(zhuān)利）。

不知不覺(jué)間，科沃斯已經(jīng)完成了在AI、具身智能等前沿技術(shù)領(lǐng)域的初步探索和技術(shù)積累。對(duì)科沃斯而言，這場(chǎng)以“新”為驅(qū)動(dòng)的技術(shù)變革絕非簡(jiǎn)單的加加減減，而是始終堅(jiān)持以用戶需求為基。

“機(jī)器人的價(jià)值是要讓用戶盡量感知不到其存在。”馬憲彬告訴記者，在科沃斯，無(wú)論是掃地機(jī)器人、洗地機(jī)還是炒菜機(jī)器人、智能割草機(jī)器人，所有產(chǎn)品遵循的都是這套理論。“圍繞具身智能領(lǐng)域，我們內(nèi)部一直在探討，究竟怎樣的一種形態(tài)才適用于當(dāng)下消費(fèi)者的需求。”他表示。

對(duì)于科沃斯“以用戶為中心”的追求，“添可”CEO冷泠曾在AWE2025（中國(guó)家電及消費(fèi)電子博覽會(huì)）展會(huì)期間打過(guò)一個(gè)形象的比方。在他看來(lái)，AI應(yīng)該成為家電的“器官”，AI技術(shù)的應(yīng)用也必須以用戶需求為導(dǎo)向。

“‘添可’不會(huì)為了營(yíng)銷(xiāo)而強(qiáng)行加入AI功能，而是會(huì)基于用戶的實(shí)際需求，逐步引入AI技術(shù)。”冷泠以“食萬(wàn)天工”大模型舉例，該模型能根據(jù)用戶的口味和食材生成個(gè)性化的烹飪方案，從而解決傳統(tǒng)烹飪中存在的口味調(diào)整、食材替代、火候控制、烹飪流程等諸多問(wèn)題。

清楚優(yōu)勢(shì)的邊界，清楚能力的邊界，但不固步自封，而是勇于破“界”，這或許才是科沃斯業(yè)績(jī)、股價(jià)雙豐收背后的秘密。

記者 陳陟