8月13日，A股市場放量上行，主要指數(shù)集體走強，滬指一舉突破2024年10月8日“9·24”行情的高點3674點，創(chuàng)近4年的新高。市場盤面結(jié)構(gòu)性亮點頻現(xiàn)，光模塊、銅產(chǎn)業(yè)等概念股大漲。兩市成交突破2萬億元，為年內(nèi)次高。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在資金寬松、政策發(fā)力、市場情緒回暖等合力下，指數(shù)有望向更高區(qū)域穩(wěn)步推進(jìn)。

滬指有望穩(wěn)扎穩(wěn)打、

挑戰(zhàn)更高

8月4日以來，滬指迎來“八連陽”行情，到8月13日，滬指終于突破2024年10月8日的高點，盤中最高漲至3688.63點，收盤上漲0.48%報3683.46點。深市表現(xiàn)更佳，深證成指收盤上漲1.76%報收11551.36點，離前期高點僅有300多點的差距；創(chuàng)業(yè)板指大漲3.62%創(chuàng)年內(nèi)次高漲幅，報收2496.5點，離前期高點不足80點。量能同時放大，滬深兩市13日合計成交21509億元，較周二增加2693億元，為年內(nèi)次高。

2005年以來，A股經(jīng)歷了3輪“系統(tǒng)性牛市”和1輪“結(jié)構(gòu)性牛市”。浙商證券策略深度報告研究認(rèn)為，目前A股處于歷史上第一次“系統(tǒng)性慢牛”中。宏觀層面，風(fēng)險偏好提升和無風(fēng)險利率下行推動A股走出“系統(tǒng)性牛市”；中國崛起和中國優(yōu)勢形成“慢牛”格局。與此同時，從技術(shù)和量化維度看，人民幣兌美元匯率步入穩(wěn)定升值節(jié)奏、上證走勢超預(yù)期，令市場中樞抬升催生“系統(tǒng)性”牛市，指數(shù)“上滾峰”籌碼結(jié)構(gòu)、板塊節(jié)奏分化印證“慢牛”格局形成。

“我們預(yù)計上證指數(shù)中長期目標(biāo)大概率已經(jīng)不再局限于2024年10月8日的3674高點附近，有望穩(wěn)扎穩(wěn)打、挑戰(zhàn)更高。”浙商證券分析稱。

結(jié)構(gòu)性亮點紛呈

AI硬件加速逼空

從8月13日A股市場盤面來看，個股漲跌參半，板塊結(jié)構(gòu)性亮點紛呈。具體來看，AI硬件端繼續(xù)強勢，似乎有逼空之勢，光模塊概念股光庫科技連續(xù)2個20%漲停，新易盛大漲15%，工業(yè)富聯(lián)尾盤加速漲停續(xù)創(chuàng)歷史新高，PCB概念龍頭股勝宏科技漲近10%創(chuàng)新高，滬電股份、深南電路、世運電路等相繼封板。液冷概念跟隨進(jìn)攻，騰龍股份、飛龍股份、華峰鋁業(yè)、松芝股份等漲停。

此外，銅產(chǎn)業(yè)、工業(yè)氣體、CRO等概念板塊紛紛大漲。銅產(chǎn)業(yè)個股中，德福科技、中一科技漲超10%，金田股份、博威合金封板。工業(yè)氣體概念大爆發(fā)，中船特氣喜提20%漲停，廣鋼氣體、華特氣體漲超10%，凱美特氣兩連板。CRO概念企穩(wěn)走強，美迪西、昭衍新藥漲超9%，藥明康德漲逾7%。券商股盤中發(fā)力，國盛金控兩連板，長城證券直線封板。

下跌方面，前期護(hù)盤的銀行股13日午后明顯回落，江蘇銀行、南京銀行、常熟銀行均跌超2%，農(nóng)業(yè)銀行再創(chuàng)新高后一度跳水跌超2%。煤炭股表現(xiàn)不佳，潞安環(huán)能跌逾4%，晉控煤業(yè)、陜西煤業(yè)跌超1%。新疆板塊多數(shù)調(diào)整，西部建設(shè)、新疆火炬跌逾5%。雞肉股普跌，曉鳴股份跌超3%，民和股份跌逾2%。

上行空間打開

配置關(guān)注三個方向

滬指突破3674點后，A股已打開新一輪上行空間。巨豐投顧認(rèn)為，在資金寬松、政策發(fā)力、市場情緒回暖的合力下，指數(shù)有望向更高區(qū)域穩(wěn)步推進(jìn)。但需清醒認(rèn)識到，“慢牛”核心在于“慢”而非“瘋”。短期波動難免，三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與中報業(yè)績?nèi)允切星榈摹霸嚱鹗薄Ｍ顿Y者需在樂觀中保持清醒。當(dāng)前整體建議輕指數(shù)重個股，聚焦業(yè)績確定性強的科技成長與券商主線，利用可能的回調(diào)布局，方能在本輪歷史級行情中捕獲可持續(xù)收益。

大同證券也認(rèn)為，短期來看，市場情緒良好，成交量能仍處于較強的區(qū)間，科創(chuàng)板機(jī)會仍然較大，但需注意結(jié)構(gòu)性行情帶來的風(fēng)險。從中長期來看，在政策導(dǎo)向下，科技依然占據(jù)絕對的政策青睞，反內(nèi)卷、服務(wù)型消費則可能獲得階段性政策傾向，可持續(xù)關(guān)注。配置上，其仍建議啞鈴型策略，一方面或可維持以通信板塊為主的科技板塊，并逢低配置光伏、文旅等板塊；另一方面仍可保留紅利板塊的配置，在此基礎(chǔ)上或可酌情減倉。

長江證券則建議在配置上關(guān)注三個方向：一是在“慢牛”行情中，關(guān)注價值方向的非銀板塊；二是在供需格局改善方向上，關(guān)注受益于“反內(nèi)卷”行情的金屬、交運、化工、鋰電、光伏、生豬養(yǎng)殖等方向；三是在科技成長方向上，繼續(xù)看好AI 算力、港股創(chuàng)新藥和軍工，增加對相對低位的AI 應(yīng)用、港股互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)注。

記者 陳慧