8月12日晚間，雙匯發展（000895.SZ）發布2025年半年度業績報告。公司實現營收284.14億元、同比增長2.97%，歸母凈利潤23.23億元、同比增長1.17%。

值得注意的是，雙匯發展今年二季度單季營收增速升至6.2%，凈利潤增幅達15.7%，展現出較強的經營韌性。

此外，雙匯發展維持高分紅傳統，擬每10股派現6.5元（含稅），合計派現22.52億元，占凈利潤比例達96.94%，股息率2.52%，延續上市以來第32次分紅記錄。

據8月8日中國上市公司協會發布的《2025年上市公司現金分紅榜單》顯示，雙匯發展憑借多年持續回報投資者位列A股“現金分紅總額榜單”第54名、股息率支付榜第70名。

專業化改革初見成效，新興渠道銷量大增

雙匯發展表示，上半年利潤的逆勢增長，主要得益于禽產業、養豬業等企業所得稅免稅業務的盈利改善。養殖板塊通過技術指標優化，完全成本持續下降。

分業務來看，肉制品業務呈現“先抑后揚”態勢。上半年肉類產品總外銷量157萬噸，同比增長3.67%。

在投資者交流會上，雙匯發展介紹，公司二季度肉制品銷量回升的核心在于“專業化改革見效”。公司通過銷售機構專業化改革，例如組建專業銷售團隊、引入高端營銷人才，以及針對薄弱地區的專項突破，分設高溫、低溫、速凍、零食四大板塊，開拓連鎖便利店、線上等新渠道，推動新渠道銷量同比增長21%。此外，新興渠道銷量占比已達17.6%，成為增長新引擎。

中報顯示，雙匯發展已經構建了覆蓋線上、線下的全渠道銷售模式，線下以經銷商代理為主進行銷售。截至2025年6月底，公司共有經銷商21415家，對比年初上升551家，增幅為2.64%。

同時，雙匯搭建了覆蓋全國的銷售網絡，網點數量達100多萬個，公司將借助數字化手段積極推進網點開發，挖掘潛在網點，填補空白區域，擴大市場版圖。

聚焦數字化改革，賦能企業高質量發展

中報顯示，雙匯發展圍繞“產業化、多元化、國際化、數字化”戰略進行數字化轉型，引領高質量發展。

2025年3月，雙匯發展將數字化轉型辦公室、信息中心、軟件公司等整合調整為數字化管理中心、數字化研發中心、數字化運維中心，形成“管理－研發－運維”三位一體的數字化轉型支撐體系。

雙匯發展表示，下半年公司將繼續進行數字化升級，推進供應鏈可視化、營銷數字化及養殖智能化項目，提升運營效率。

對于下半年業務的發展，面對消費疲軟與行業競爭加劇，雙匯發展提出五大舉措——肉制品端將深化“兩調一控”，即調結構、調價格、控成本，加速興趣電商、O2O等新業務，推廣高性價比產品。生鮮端將動態調整產品結構，針對不同渠道差異化競爭，擴大鮮銷規模，計劃推出預制化、定制化精細加工產品，提升分割品占比以對沖價格風險；養殖端將強化養豬、禽產業生產管理，進一步降低完全成本。

此外，雙匯餐飲產業還將加強定制產品開發，持續提升服務能力，加快銷售渠道開拓，推進熟食門店建設，推動雙匯餐飲產業快速發展。

多家機構分析指出，雙匯發展當前動態PE約為17倍，低于歷史平均PE20倍，公司長期高比例分紅，全年股息率超過5%。在行業集中度提升的背景下，雙匯發展通過渠道改革與成本優化，展現出龍頭企業的抗風險能力，隨著公司業務舉措的落地、數字化轉型的加速推進，未來發展可期。

龔斯軒