8月7日，A股三大股指集體小幅高開，盤初短暫盤整后震蕩下行，創指一度跌超1.5%。午后兩市分化，滬指強勢震蕩，深市弱勢震蕩。從盤面上看，稀土永磁概念午后爆發，光刻機、腦機接口、汽車芯片概念輪番沖高，醫藥股全線下挫，軍工股多數調整。

業內人士表示，融資余額總量突破2萬億元，融資資金助力A股再創新高。當下，政策積極、主題活躍，類似2013—2014年，大概率進入牛市主升浪。配置上，建議由啞鈴策略轉彈性策略。

半導體板塊拉升

醫藥股大幅調整

周四，滬指震蕩上揚，盤中最高攀升至3645.12點，刷新年內高點。截至收盤，滬指上漲0.16%，報3639.67點;深證成指下跌0.18%，報11157.94點;創業板指下跌0.68%，報2342.86點;上證50指數翻紅。滬深兩市成交總額約為1.82萬億元，較前一交易日增加915億元。

半導體產業鏈逆勢走強，IGBT、MCU、ASIC等細分方向集體發力，東芯股份、富滿微、佳緣科技、阿石創20%漲停，大為股份、斯達半導封板。

稀土板塊午后強勢拉升，截至收盤，正海磁材、阿石創20%漲停，中科磁業漲約13%，九菱科技漲約10%。行業方面，8月稀土產業鏈進入傳統消費旺季，下游需求回升帶動采購增加。

腦機接口概念尾盤快速走高，截至收盤，倍益康漲近18%，翔宇醫療漲近12%，際華集團、創新醫療雙雙漲停，愛朋醫療漲超8%。消息面上，7日午后，工信部等七部門印發《關于推動腦機接口產業創新發展的實施意見》。

蘋果產業鏈整體高開低走，但維持局部漲勢，福日電子3連板，工業富聯在盤初一度沖板情形下，最終收漲4%。能源股盤中走強，杰瑞股份漲停，洪通燃氣盤中振幅超15%晉級3板?？爝f物流板塊震蕩走強，韻達股份觸及漲停，申通快遞、華鵬飛、圓通速遞漲超5%。軍工股多數休整，但龍頭繼續狂飆，長城軍工尾盤漲停，6個交易日收獲5個漲停板，北方長龍日內振幅超過20%。

下跌方面，醫藥股加速調整步伐。CPO等AI硬件端再度高開低走。光伏板塊普跌。

融資余額突破2萬億元

周四下午，市場延續窄幅震蕩，滬指已經結束調整創出新高，而深成指和創業板指走勢尚未明朗。最近13個交易日，深成指有7個交易日的開盤第一小時是下跌的，只有6個交易日是上漲的。開盤是全天交易量最大的時期，這里的漲跌對后續的影響要大于其余時間段，從這個角度能看到近期拋壓逐漸增大。

巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒表示：“滬指突破7月30日3636點的高位，時隔6個交易日，再次刷新年內高點。然而，在指數新高的同時，市場也出現了一些新的變化，一方面，指數層面呈現分化態勢。滬指強勢創下新高，但深成指以及創業板指并未與之形成共振;另一方面，環境擾動因素增加;此外，市場資金方面也呈現出特別之處。近期指數新高，但兩市成交并未創階段新高，而融資余額總量突破2萬億元大關。這意味著當前市場資金的增量部分主要來自杠桿資金。由于杠桿資金具有較高的波動性，很可能引發市場的連鎖反應，從而加大市場短期波動的幅度?！?/p>

信達證券首席策略分析師樊繼拓認為：“大牛市與小牛市差異顯著，小牛市依賴盈利，多在名義GDP上行期;大牛市則更靠政策與股市資金，與盈利、宏觀流動性關聯弱。歷史上，股權融資低于分紅、出臺積極股市政策后，易現大牛市。當下，政策積極、主題活躍，類似2013—2014年，大概率進入牛市主升浪，利空反應快、利多反應積極，8月小幅波動難改趨勢。配置上，建議由啞鈴策略轉彈性策略：增配非銀金融、AI側重應用端，周期股半年內或有彈性，傳媒、軍工、有色金屬等值得關注?！?/p>

記者 黃都