近日，河化股份（000953）披露了一系列關于控股股東寧波銀億控股有限公司（以下簡稱“銀億控股”）擬變更控制權的公告。8月6日晚間，河化股份公告稱，公司控股股東銀億控股之全體股東擬將所持銀億控股100%股權轉讓給北京勝頂科技有限公司（以下簡稱“北京勝頂”）或者北京勝頂指定方。本次交易若最終得以實施，公司的控股股東仍為銀億控股，公司的實際控制人將發生變更。

（河化股份公告截圖）

控股股東陷債務泥潭

河化股份與“銀億系”的故事由來已久。

2016年，銀億集團以8.4億元受讓廣西河池化學工業集團有限公司（以下簡稱“河化集團”）所持的河化股份29.59%股權，成為其控股股東，從地產界轉戰資本市場的熊續強成為公司實際控制人。自此，河化股份成為“銀億系”商業版圖中的一員，河化集團則退居公司第二大股東。

但入主河化股份不足兩年，2019年銀億集團就因高杠桿導致的資金鏈問題深陷債務泥潭，開始漫長的司法重整之路；而熊續強作為被執行人，涉案金額至今仍高達987496.5萬元。

河化股份在2019年6月18日披露的提示性公告顯示，控股股東母公司銀億集團、控股股東銀億控股持續面臨流動性危機，若其進入重整程序，可能會對公司股權結構等方面產生一定影響。

（河化股份2019年6月18日公告截圖）

控制權變更引發市場關注

在河化股份控制權變更公告前，曾有投資者在股吧中表示：“廈門象嶼作為戰略投資者，未來可能通過股權劃轉或協議轉讓成為河化股份實際控制人。”

公開資料顯示，廈門象嶼集團成立于1995年11月，是廈門市屬國有企業，業務涵蓋大宗商品供應鏈、城市開發運營、綜合金融服務、港口航運、創新孵化五大領域，連續多年入選《財富》世界500強。

此前，廈門象嶼集團有限公司參與銀億集團重整計劃。據河化股份2024年7月30日公告，銀億集團有限公司管理人與重整投資人廈門象達投資合伙企業（有限合伙）簽訂了《重整投資協議》。據企查查查詢到的信息顯示，廈門象達其出資人主要是廈門象嶼資產管理運營有限公司（以下簡稱“象嶼資產”），象嶼資產為象嶼集團下屬企業廈門象嶼金象控股集團有限公司（以下簡稱“象嶼金象”）的全資子公司。業內人士認為，廈門象嶼作為世界500強國企，成為銀億集團的主要重整投資人，將為銀億企業的戰略發展提供根本性的保障。

（河化股份2024年7月30日公告）

市場甚至還猜測認為，廈門象嶼可能入主河化股份。但據河化股份8月2日發布的進展公告，交易對象為化工材料行業，更為此次控制權的變更蒙上神秘面紗。記者在8月6日就公司是否參與河化股份控制權變更事項這一問題，多次致電廈門象嶼集團，其電話均無人接聽。

（股吧截圖）

隨著最新公告的披露，河化股份控制權最終由北京勝頂科技有限公司（以下簡稱“北京勝頂”）取得。

企查查數據顯示，北京勝頂成立于2025年7月1日，注冊資本1000萬元。公司主要成員僅有萇向陽一人，擔任經理、董事和財務負責人，其持有25%股權；北京勝頂其余75%股權由張建偉持有，為其實際控制人。

從北京勝頂股東來看，該企業與銀億控股及廈門象嶼集團有限公司似乎并無直接聯系。

（數據來源：企查查）

這樣一家公司即將成為河化股份的控股股東，與此前市場存在的預期產生巨大差異，有投資者稱：“這只是為收購河化股份特別成立的空殼公司，背后的‘金主’才是重點。”

（股吧截圖）

雙領域并行業績多年虧損

公開資料顯示，河化股份于1999年上市，此前主業為尿素委托加工銷售業務等，2020年河化股份完成重大資產重組，將重慶南松醫藥科技有限公司（以下簡稱“南松醫藥”）納入旗下，從化肥企業轉型為醫藥中間體開發與生產企業，主營業務實現“醫藥中間體+尿素”雙領域并行。

財務方面，據同花順iFinD數據，自“銀億系”2016年控股以來的9個會計年度，河化股份有5年處于虧損狀態。近三年中，2022年和2023年分別虧損1.00億元和1155.92萬元。

（數據來源：同花順）

2024年，公司完成扭虧，凈利潤達7925.27萬元，同比大漲785.62%；營業收入達2.12億元，同比增長12.81%；扣非凈利潤為389.04萬元，同比增長49.29%。年報顯示，扭虧原因主要系兩個方面：一是得益于年度內公司進一步優化管理，在主營業務方面加強市場開拓及降本增效；二是完成了35萬噸/年尿素產能置換指標（含中間產品“合成氨”21萬噸/年）的轉讓，實現9,410萬元的含稅收入。

到了2025年一季度，河化股份因尿素業務銷量下降，致使當期營收同比下滑34.05%，僅為4083.31萬元，但仍實現凈利潤136.20萬元。

脫離“銀億系”控制后，河化股份未來將如何發展，仍需時間驗證。

二股東曾準備“出逃”

值得注意的是，公司具有國資背景的第二大股東河化集團曾在2022年計劃大量減持。相關公告顯示，河化集團因自身資金需求，擬通過集中競價和大宗交易相結合的方式減持其所持有的公司股份2196.73萬股，占本公司總股本比例6%。

有媒體分析稱，彼時的河化集團持有河化股份10.24%股權。如果此次減持計劃實現頂格減持，那么，河化集團的持股比將下降至4.24%，成為持股5%以下的普通股東，其再實施減持計劃便不需要提前披露。河化集團的減持意圖顯而易見。

（河化股份2022年5月21日公告截圖）

然而，其與河池市國資委之間的糾紛打亂了計劃。

河化股份2022年5月25日晚間公告顯示，河池市國資委向上市公司發出一份《關于要求公開披露河化集團減持股份爭議事項的函》，河池市委認為河化集團的公告隱瞞了重要的承諾事項，本次減持違反了河池市國資委與河化集團的上級單位關于不得減持公司股份的相關約定，要求公司對河池市國資委提出的異議信息予以披露。

2022年9月3日，河化股份披露的公告中顯示，經與河池市國資委充分溝通，河化集團決定取消本次股份減持計劃，公司二股東最終沒能如愿“清倉”。

（河化股份2022年9月3日公告截圖）

還有一點值得注意，公司股價在公告前快速拉升并觸及漲停，當日振幅10.56%，收盤價報8.02元/股，其中是否存在信息提前泄露的情況？

（河化股份近期股價走勢）

（7月30日河化股份股價走勢）

對于上述問題，記者致電河化股份，相關工作人員稱：“公司按股東要求，配合披露相關公告。其他問題目前不好回答，具體情況以后續公告為準。”

胡虹躍