8月1日晚間，藏格礦業(000408.SZ)披露2025年半年度報告，公司實現營業收入16.78億元，歸母凈利潤達18.00億元，同比增長38.80%。公司擬以總股本15.69億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利10元(含稅)，持續回饋投資者。

鉀肥業務量價齊升，成本管控顯成效

中報顯示，氯化鉀業務成為藏格礦業上半年業績核心支撐。氯化鉀產量48.52萬噸、銷量53.59萬噸，分別完成全年目標的48.52%和56.41%。受益于上半年鉀肥大合同簽訂及海外廠商聯合減產，國內氯化鉀均價同比上漲25.57%至2845元/噸。

此外，成本端持續優化，平均銷售成本降至996元/噸，同比下降7.36%。

在量價與成本的雙重驅動下，氯化鉀業務實現營業收入13.99億元，同比增長24.60%，毛利率提升至61.84%。

巨龍銅業成利潤引擎，紫金礦業入主深化協同

中報披露，藏格礦業參股的巨龍銅業上半年礦產銅產量9.28萬噸，凈利潤41.66億元。公司按30.78%持股比例確認投資收益12.64億元，占凈利潤比重高達70.22%。

公司表示，巨龍銅業二期改擴建工程預計年底投產，銅精礦年產能將增至18.5萬噸—19萬噸。

今年5月，紫金礦業完成對藏格礦業26.18%股權的收購，成為控股股東。7月初，紫金礦業董事長陳景河實地調研鹽湖項目，雙方將在資源開發、技術優化及國際化運營方面形成協同。

未來戰略聚焦鹽湖資源，合規與效率并重

中報顯示，受行業供需調整影響，公司碳酸鋰業務階段性承壓。產量5170噸、銷量4470噸，均價67470元/噸，營收同比減少57.90%至2.67億元。

公司表示，盡管碳酸鋰項目短期承壓，但西藏項目取得突破，將為公司發展提供新動能——7月，西藏麻米錯鹽湖項目取得采礦許可證，資源儲量折合碳酸鋰217.74萬噸。項目一期年產5萬噸碳酸鋰工程計劃三季度啟動建設，預計2026年投產，有望成為未來鋰資源開發主力。

公司表示，下半年將全力推進察爾汗鹽湖采礦證續期，目前已獲省市級審批通過，待自然資源部最終批復。新采礦證將增加鋰礦種開采權限，為鹽湖資源綜合開發掃清障礙。同時，老撾鉀鹽礦項目技術攻關取得進展，新型充填采礦法有望顯著提升資源利用率并降低環境影響。

龔斯軒