盡管踩在退市邊緣，北交所個股*ST廣道(839680)股價依舊瘋狂。7月31日，已經發布7次退市風險提示公告的*ST廣道復牌上演“地天板”行情，創下北交所歷史上首個“地天板”紀錄。早盤，公司股價以跌停價6.60元/股開盤，開盤后直線拉升，尾盤上漲29.94%，收報于12.24元/股，單日成交額達2.31億元，換手率51.63%，日內振幅高達59.87%。

此前已現3次停牌核查

6月25日至7月18日的18個交易日內，*ST廣道3次因異常波動停牌核查，5次“30CM”漲停，股價累計漲幅超250%。

經北交所深入核查，在*ST廣道7月15日股價異常波動期間，相關個人賬戶存在嚴重違規交易行為。“景娜娜”證券賬戶通過在漲停價格持續申報買入的方式，實施漲停價申報維持行為，人為強化股票漲停狀態，誤導市場預期。“吳行遠”證券賬戶則采取更為隱蔽復雜的操作手法，通過拉抬打壓股價、自買自賣等異常交易行為，刻意制造市場活躍假象。上述異常交易行為嚴重擾亂了證券市場正常交易秩序，北交所對“景娜娜”“吳行遠”相關證券賬戶采取限制交易一個月的監管措施，并將其違規行為記入證券期貨市場誠信檔案，以切實規范市場交易秩序。

此外，游資席位頻繁現身。6月25日、26日，國金證券深圳分公司席位凈買入315萬元位于買一席位;7月4日，國泰海通證券四川成都順城大街營業部等多個席位接力凈買入超800萬元，上述國金證券深圳分公司席位在7月4日、14日大額賣出獲利離場。

在7月15日北交所處罰兩個個人賬戶后，7月16日*ST廣道再度“30CM”漲停，當日龍虎榜數據顯示，華西證券天津友誼路、中國中金財富證券長沙湘江中路、浙商證券杭州杭大路、中信證券華南廣州花都曙光路、平安證券蕪湖黃山中路等營業部為買入席位。

連續多年財務造假

*ST廣道因涉嫌信息披露違法違規，已于2024年12月4日被證監會立案調查，并于2025年6月13日收到《行政處罰事先告知書》，可能觸及重大違法強制退市情形(依據《北京證券交易所股票上市規則》10.5.1條)。

財務數據顯示，2025年一季度*ST廣道凈利潤為-674萬元，營業收入僅559.79萬元，同比下滑59.06%;資產負債率高達65.29%，同比上升50個百分點。與去年同期相比，公司盈利能力持續惡化。

根據*ST廣道收到的《行政處罰事先告知書》，2018年至2024年上半年，*ST廣道通過制作虛假購銷合同、發票、銀行回單、發貨通知單及入庫單等方式虛構銷售和采購業務，從而虛增營業收入及營業成本14.65億元，各期占比均超85%，其中2020年虛增比例高達98.96%;虛增營業成本7.54億元，占各期報告記載金額比例83.30%至99.13%不等。上述行為導致*ST廣道披露的2018年至2023年年度報告、2024年半年度報告及《2024年度向特定對象發行股票募集說明書(草案)》存在虛假記載。

業內人士指出，對于脫離基本面的純炒作行為，普通投資者應當謹慎，一旦正式退市程序啟動，*ST廣道將直接進入退市整理期，退市整理期首個交易日不設漲跌幅限制，個股往往因恐慌性拋售出現極端下跌，投資風險極大。退市公司基本面惡化不可逆、投資者預期徹底逆轉，以及A股“應退盡退”政策下殼價值消失，投資者需嚴格規避此類高危標的，任何“博反彈”行為均屬極高風險博弈。

Wind數據顯示，2025年6月25日，恒立退進入退市整理期，首日股價暴跌89.33%，股價從1.78元/股跌至0.19元/股;2025年6月24日，退市九有進入退市整理期，首日股價跌幅達80.21%，盤中一度跌超83%。以恒立退為例，進入退市整理期前市值約7.4億元(按1.78元/股估算)，15個交易日后市值僅剩6378萬元，累計跌幅達91.57%。2025年上半年跌幅榜前17名均為退市整理期個股，平均跌幅超90%。

記者 劉揚