周一，A股三大指數(shù)集體上漲，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較強，上漲近1%。保險、創(chuàng)新藥、電路板等題材均大幅上漲，煤炭、鋼鐵等周期股受期貨市場影響跌幅居前。業(yè)內(nèi)人士分析認為，滬指在3600點上下反復(fù)震蕩整理，有利于后續(xù)行情發(fā)展。震蕩期間，科技成長股有望成為行情主線。

保險、電路板等題材活躍

周一早盤，滬深兩市股指一度出現(xiàn)調(diào)整，隨后在權(quán)重股拉升下震蕩攀升。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.12%，報3597.94點；深證成指上漲0.44%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.96%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.09%。兩市共成交17423億元，較前一個交易日縮量約450億元。

盤面上，大金融繼續(xù)扮演指數(shù)穩(wěn)定器的角色，保險、券商、穩(wěn)定幣等概念先后發(fā)力，東信和平尾盤封板，中油資本漲超5%。保險股方面，新華保險上漲近5%，股價再創(chuàng)新高，中國太保、中國平安、中國人壽均上漲超3%。

消息面上，7月25日，中國保險行業(yè)協(xié)會組織召開人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會2025年二季度例會，研究認為當(dāng)前普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為1.99%。國泰海通分析認為，新一期研究值公布引發(fā)人身險預(yù)定利率下調(diào)，利于改善利差損風(fēng)險。

電路板、創(chuàng)新藥等概念股28日均有不俗表現(xiàn)。電路板概念股中，勝宏科技大漲17.51%，股價再創(chuàng)歷史新高，銅冠銅箔“20CM”漲停，興森科技、方正科技、駿亞科技、鵬鼎控股、深南電路等相繼封板。創(chuàng)新藥龍頭恒瑞醫(yī)藥午后漲停。

跌幅榜上，煤炭、海運、基建、鋼鐵等板塊走弱。期貨交易所出手降溫，周期股跟隨期市回調(diào)。

科技成長有望接力上漲

近日，滬指在3600點上下反復(fù)震蕩整理。業(yè)內(nèi)人士認為，這有利于消化此前的獲利籌碼，為后續(xù)行情奠定更穩(wěn)固的基礎(chǔ)。

平安證券分析認為，當(dāng)前市場風(fēng)險偏好有所改善，外部不確定性對市場的擾動或相對有限，短期在政策博弈窗口下，資金有望保持較高的活躍度。結(jié)構(gòu)上，建議關(guān)注以下主線：一是內(nèi)外需共振下景氣向上的科技成長股，包括AI、半導(dǎo)體、國防軍工等；二是受益于“反內(nèi)卷”政策且景氣有望改善的板塊，如新能源、建材、傳統(tǒng)周期等；三是紅利策略仍具備逢低布局的配置機會，如銀行、非銀等。

東方證券表示，周期板塊快速上漲階段已進入尾聲，關(guān)注度會邊際降低，而科技有望成為行情的主線。主題方面，繼續(xù)看好人工智能。未來1—2個月內(nèi)人工智能產(chǎn)業(yè)的邊際變化可能較大，看好其上漲持續(xù)性。

華寶證券認為，成長股有望接力周期股。短期來看，周期板塊、商品市場存在過熱的風(fēng)險，科技、新能源領(lǐng)域輪動性價比有所回升，預(yù)計創(chuàng)業(yè)板、中證500、中證800、中證1000等中盤方向表現(xiàn)會更好。記者 陳慧