周一，A股三大指數集體上漲，創業板指表現較強，上漲近1%。保險、創新藥、電路板等題材均大幅上漲，煤炭、鋼鐵等周期股受期貨市場影響跌幅居前。業內人士分析認為，滬指在3600點上下反復震蕩整理，有利于后續行情發展。震蕩期間，科技成長股有望成為行情主線。

保險、電路板等題材活躍

周一早盤，滬深兩市股指一度出現調整，隨后在權重股拉升下震蕩攀升。截至收盤，上證指數上漲0.12%，報3597.94點；深證成指上漲0.44%，創業板指上漲0.96%，科創50指數上漲0.09%。兩市共成交17423億元，較前一個交易日縮量約450億元。

盤面上，大金融繼續扮演指數穩定器的角色，保險、券商、穩定幣等概念先后發力，東信和平尾盤封板，中油資本漲超5%。保險股方面，新華保險上漲近5%，股價再創新高，中國太保、中國平安、中國人壽均上漲超3%。

消息面上，7月25日，中國保險行業協會組織召開人身保險業責任準備金評估利率專家咨詢委員會2025年二季度例會，研究認為當前普通型人身保險產品預定利率研究值為1.99%。國泰海通分析認為，新一期研究值公布引發人身險預定利率下調，利于改善利差損風險。

電路板、創新藥等概念股28日均有不俗表現。電路板概念股中，勝宏科技大漲17.51%，股價再創歷史新高，銅冠銅箔“20CM”漲停，興森科技、方正科技、駿亞科技、鵬鼎控股、深南電路等相繼封板。創新藥龍頭恒瑞醫藥午后漲停。

跌幅榜上，煤炭、海運、基建、鋼鐵等板塊走弱。期貨交易所出手降溫，周期股跟隨期市回調。

科技成長有望接力上漲

近日，滬指在3600點上下反復震蕩整理。業內人士認為，這有利于消化此前的獲利籌碼，為后續行情奠定更穩固的基礎。

平安證券分析認為，當前市場風險偏好有所改善，外部不確定性對市場的擾動或相對有限，短期在政策博弈窗口下，資金有望保持較高的活躍度。結構上，建議關注以下主線：一是內外需共振下景氣向上的科技成長股，包括AI、半導體、國防軍工等；二是受益于“反內卷”政策且景氣有望改善的板塊，如新能源、建材、傳統周期等；三是紅利策略仍具備逢低布局的配置機會，如銀行、非銀等。

東方證券表示，周期板塊快速上漲階段已進入尾聲，關注度會邊際降低，而科技有望成為行情的主線。主題方面，繼續看好人工智能。未來1—2個月內人工智能產業的邊際變化可能較大，看好其上漲持續性。

華寶證券認為，成長股有望接力周期股。短期來看，周期板塊、商品市場存在過熱的風險，科技、新能源領域輪動性價比有所回升，預計創業板、中證500、中證800、中證1000等中盤方向表現會更好。記者 陳慧