17日，A股小幅上攻，深證成指、創業板指均漲超1%，創出階段新高，科創50指數則突破1000點，中證1000指數也突破6500點，創4個月來新高，成交放大約1000億元。盤面上，國防軍工、元器件、業績預增、消費電子等板塊漲幅居前，而貴金屬、電信服務、房地產、銀行等板塊跌幅居前。

業內人士認為，目前市場整體還是金融“搭臺”之后題材“唱戲”的階段，市場仍是以結構性機會為主。挖掘有輪動潛力的優質個股，可本著業績為王、景氣優先的主基調，選擇景氣度上行且中報業績有確定性增長或超預期可能的板塊和個股。

賽道股全線爆發

周四，A股震蕩走高，創業板指大漲，題材股多點開花，算力產業鏈領漲。上證指數收漲0.37%，報3516.83點，深證成指漲1.43%，報10873.62點，創業板指漲1.76%，報2269.33點。A股全天成交1.56萬億元，上日成交1.46萬億元。Wind統計顯示，全市場共3535只股票上漲，1609只股票下跌，271只股票平盤。

市場熱點方面，國防軍工股午后放量急速拉升，航空裝備方向領漲，板塊指數大漲4.55%，創年內新高。地面兵裝、軍貿概念、軍工電子、軍民融合等板塊也放量上攻，其中大飛機、商業航天等板塊創歷史新高。中化巖土、廣合科技、電光科技等強勢漲停。

算力產業鏈再度爆發，CPO、PCB方向領漲，滿坤科技20%漲停，劍橋科技、東山精密、廣合科技漲停，勝宏科技、仕佳光子、生益電子、新易盛等刷新歷史新高。人形機器人題材走強，南京聚隆20%漲停，中大力德、智微智能漲停。

創新藥概念股上漲具備持續性

周四，高股息資產延續回調走勢，市場的天平再次傾向了創新藥、算力、軍工等賽道，賺錢效應出現明顯好轉。其中，創新藥概念股集體大漲，延續此前的漲勢。成都先導、塞力醫療、力生制藥等近20只相關概念股漲?；驖q超10%。在港股市場上，創新藥概念股也集體爆發。從最近幾日的資金流向來看，創新藥板塊在7月15日和16日出現了明顯的資金流入，短期內吸引了大量資金。從漲跌幅數據可以看出，創新藥板塊在2024年7月至2025年7月期間表現強勁，尤其是2025年年初至今漲幅顯著，較年初上漲68.52%。

市場資深人士許江龍表示：“國家醫保局明確表示創新藥不納入集采范圍，減輕了企業的價格壓力。此外，商保創新藥目錄即將落地，有望創造更寬松的定價環境。美聯儲降息周期開啟后，全球融資環境回暖，有利于創新藥企融資。此外，商保創新藥目錄的落地將為板塊帶來新的增量市場。從政策支持與醫保改革、創新藥出海熱度、研發進展和臨床試驗突破、資金流入情況、行業景氣度與融資環境、市場情緒與資金偏好、估值邏輯的轉變，以及企業基本面與盈利能力等多重維度來看，都構成對創新藥的驅動。因此，創新藥概念股上漲具備持續性。”

巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒認為：“目前市場整體還是金融‘搭臺’之后題材‘唱戲’的階段。當前操作上，還是要輕指數、重個股，并且考慮輪動。挖掘有輪動潛力的優質個股，可本著業績為王、景氣優先的主基調，選擇景氣度上行且中報業績有確定性增長或超預期可能的板塊和個股?！?/p>

具體方向上，陳宇恒建議聚焦業績確定性高的成長賽道，像創新藥和醫療器械領域，關注研發管線豐富、商業化能力強的創新藥企及受益于國產替代和政策支持的器械龍頭；高端制造和機器人板塊，聚焦核心零部件、工業自動化解決方案提供商及有實際訂單的人形機器人概念股；科技硬件方面，CPO領域選擇技術領先、產能有保障且切入大客戶供應鏈的廠商；PCB板塊關注服務于AI服務器等的高端企業；蘋果概念則圍繞下半年新機備貨，選擇在核心零部件供應等有優勢的標的。

記者 黃都