2025年6月18日，中國證監會主席吳清在陸家嘴論壇上提到“大力發展科創債，優化發行、交易制度安排，推動完善貼息、擔保等配套機制，加快推出科創債ETF，積極發展可交換債、可轉債等股債結合產品”。同日，由易方達、華夏、博時、廣發、招商、鵬華、嘉實、富國、南方、景順長城共計10家基金公司上報首批科創債ETF。

參考今年年初新發的幾只基準做市信用債ETF產品發行進度，從2024年12月4日受理材料到2025年1月7日基金發行共計用時約1個月，這也意味著本批科創債ETF預計最快7月份發行上市。

此前上報的10只產品跟蹤的指數成份券均是交易所內科創債，分別跟蹤中證AAA科技創新公司債指數、上證AAA科技創新公司債指數和深證AAA科技創新公司債指數三個指數，中證AAA科創債指數樣本空間覆蓋滬深兩地交易所，樣本券數量最多，包含了全部滬AAA科創債指數成份券和大部分深AAA科創債指數成份券。其中易方達、南方、富國、招商、嘉實、華夏旗下的6只產品跟蹤中證AAA科技創新公司債指數，博時、鵬華和廣發旗下的3只產品跟蹤上證AAA科技創新公司債指數，景順長城旗下的1只產品跟蹤深證AAA科技創新公司債指數。

我國科創債從2016年雙創債試點，到2022年科創公司債、科創票據正式落地，再到今年5月科技板上線，科創債發行顯著提速，科創債市場容量已較為可觀。截至6月27日，我國科創債市場余額已達到2.45萬億元，分市場看，交易所科創公司債余額為14058億元，占比57.39%，科創公司債83%集中在上交所市場。銀行間科創債余額10438億元，占比42.61%。

流動性方面，交易所和銀行間科創債活躍度已經顯著提升，尤其是交易所科創債，活躍度已經跳升到2024年以來最高位置，日度換手率在0.13%左右，與2月末的0.05%相比大幅好轉。這一結構性變化表明，科創債的行情或已開始逐步啟動。

目前來看，科創債ETF的推出存在三大意義。首先，有效拓寬科技創新企業的融資渠道，為科技產業高質量發展注入源頭活水。ETF具有交易成本低、流動性強等特點，借助科創債ETF，科創企業可以吸引更多的投資者，從而拓寬資金來源、降低融資成本、提高融資效率。同時，科創債ETF的推出，可以引導更多資金流向科技創新領域，支持科創企業的研發投入、項目建設和并購重組等，促進科技產業的發展，推動科技成果轉化為現實生產力。

其次，更好滿足中長期資金配置需求，吸引中長期資金入市?？苿搨鵈TF以科技創新企業發行的債券為主要投資標的，這類企業雖具備較高成長性，但風險特征也較為顯著?？苿搨鵈TF的推出，可以進一步豐富債券市場投資工具供給，為社?；?、養老金、保險資金等“耐心資本”提供進入科創債市場的渠道，既可實現長期資本與科創企業的有效對接，又能為科創企業提供穩定的資金支持。

再次，通過提升科創債市場流動性，推動形成科技、資本與實體經濟的高水平循環?？苿搨鵈TF的交易機制允許各類投資者在二級市場進行實時交易，后續配合質押等機制，能夠吸引更多的投資者參與科創債市場，從而提升科創債市場流動性，有利于交易所科創債市場的高質量發展，完善債券市場體系，增強債券市場服務實體經濟能力。

業內人士表示，科創債ETF一旦獲批，有望填補公募基金行業在“科技金融”主題債基領域的空白，將進一步豐富債券ETF的產品矩陣，為投資者提供布局科創板債券市場的投資利器。記者 劉揚

科創債流動性在5月中旬后出現改善