2025年6月，券商認為A股市場在政策托底與流動性支撐下，或延續震蕩上行格局，但波動可能加大。綜合來看，券商普遍認為，6月市場風格將更趨均衡，建議投資者圍繞高股息紅利資產、政策驅動的消費復蘇主線以及調整充分的科技成長領域三大方向布局，把握結構性機會。

科技依然是6月市場主線之一

5月份A股指數多數上行，主要是因為中美就關稅問題發布聯合聲明。另外，我國在5月發布了一攬子貨幣政策，扭轉了資本市場風險偏好下降的趨勢。

湘財證券認為，目前，紅利、科技和消費是市場關注方向，紅利和消費相對穩健，科技短期面臨調整，但預期6月份科技依然是上升重要動力之一。

投資建議上，湘財證券表示，從長維度來看，2025年A股市場大概率以“慢牛”方式運行。中維度來看，2025年政府工作報告中提到的科技、綠色、消費以及基建等領域都是2025年市場關注的主要方向。從短維度來看，6月份處于中美貿易沖突緩和、國內宏觀政策落地、上市公司業績披露真空階段，因此，判斷市場風險偏好會繼續上升。具體方向上，6月份建議繼續關注紅利相關板塊（以銀行為主）；受益于國內擴大消費政策的消費板塊（中藥、文娛用品等方向）；以及調整完畢后的科技相關領域（汽車、人形機器人等方向）。

逢低布局低估值板塊

5月7日，國新辦舉行新聞發布會，介紹“一攬子金融政策支持穩市場穩預期”有關情況。資本市場方面，繼續加大引入“活水”的力度，強調市場的穩定性。

不過，東海證券認為，海外風險仍存。一是關稅風險，美國聯邦巡回上訴法院已暫時擱置此前由美國國際貿易法院發布的禁令——即禁止執行特朗普政府依據《國際緊急經濟權力法》對多國加征關稅的行政令；二是美債、日債收益率進一步上行的風險。

配置主線上，東海證券建議6月投資主線可關注：1.長期方向建議繼續關注“內需+科技”主線。2.內需上，關注“以舊換新”對相關消費品的持續帶動以及新消費的高增長。財政發力節奏已有提速，方向上關注城市更新。3.在均衡配置的思路下，建議逢低布局石化、化工、有色等周期低估值板塊。

未來兩月市場或有小幅回撤

市場判斷上，信達證券直言，6月到7月可能會有第二次“小幅”回撤。目前市場面臨的壓力包括：一是關稅一事后續還會有反復；二是此前4月的市場波動，對居民資金賺錢效應還是產生了負面干擾，融資余額和市場交易熱度明顯下降，恢復起來仍需時間；三是關稅緩和后，指數全面突破還需要一個較強的板塊主線來推動。

值得關注的是，目前ETF規模正在穩步增長、保險資金也在流入，股市托底力量較大。

配置方向上，信達證券認為，市場進可攻退可守的方向包括：銀行、鋼鐵、建筑；新消費方向：后續還可能有穩內需的政策，新消費有望受益；有色金屬方向：內部黃金、稀土等受益于地緣格局的細分行業可能有所表現；房地產方向：行業估值偏低，穩增長政策可能還有新增舉措。記者 張曌