2025年“五一”假期后，A股市場(chǎng)迎來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研熱潮。Wind數(shù)據(jù)顯示，節(jié)后8個(gè)交易日內(nèi)已有超1513家上市公司接待機(jī)構(gòu)調(diào)研，人形機(jī)器人、半導(dǎo)體設(shè)備及創(chuàng)新藥三大黃金賽道成為機(jī)構(gòu)主要關(guān)注的方向。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，可以圍繞政策支持與技術(shù)突破來(lái)尋找標(biāo)的，方向上圍繞“新質(zhì)生產(chǎn)力”硬科技，未來(lái)具備國(guó)產(chǎn)替代能力與全球化布局的龍頭企業(yè)將主導(dǎo)市場(chǎng)。

統(tǒng)計(jì)顯示，在“五一”節(jié)后機(jī)構(gòu)調(diào)研的標(biāo)的中，百濟(jì)神州-U被關(guān)注度最高，公司當(dāng)月獲256家機(jī)構(gòu)調(diào)研;安集科技被241家機(jī)構(gòu)調(diào)研，排名第二;恒而達(dá)被234家機(jī)構(gòu)調(diào)研，排名第三;祥鑫科技、深南電路、耐普礦機(jī)、宏華數(shù)科、海目星、雷賽智能、周大生被調(diào)研的機(jī)構(gòu)數(shù)量緊隨其后，分別獲得170家、123家、122家、121家、109家、103家、96家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

從5月份的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，在機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)量排名前十名的上市公司中，有7家公司股價(jià)本月實(shí)現(xiàn)上漲，這些公司分別是恒而達(dá)、海目星、祥鑫科技、宏華數(shù)科、雷賽智能、深南電路、周大生，它們“五一”節(jié)后股價(jià)漲幅分別為101.06%、15.26%、7.62%、6.61%、5.82%、2.19%、2.00%。

上述公司中，恒而達(dá)5月以來(lái)股價(jià)漲幅高達(dá)101.06%。僅在5月11日當(dāng)天，恒而達(dá)接待了226家機(jī)構(gòu)調(diào)研，涉及天弘基金、易方達(dá)基金、中歐基金、富國(guó)基金、嘉實(shí)基金、交銀施羅德基金、景順長(zhǎng)城基金等。調(diào)研當(dāng)日有機(jī)構(gòu)詢問(wèn)道：“恒而達(dá)收購(gòu)SMS公司之后還會(huì)做絲杠嗎?”

對(duì)此，恒而達(dá)的回復(fù)是，絲杠產(chǎn)品作為公司滾動(dòng)功能部件業(yè)務(wù)規(guī)劃的重要組成部分，自公司啟動(dòng)滾動(dòng)功能部件業(yè)務(wù)時(shí)已列入公司的產(chǎn)品規(guī)劃，相關(guān)工作一直在積極推進(jìn)中。相較于絲杠，直線導(dǎo)軌副屬于“標(biāo)準(zhǔn)化”產(chǎn)品，考慮到一整套直線運(yùn)動(dòng)系統(tǒng)多由直線導(dǎo)軌副與絲杠配套使用，為了降低制造成本，提高投入產(chǎn)出比，公司在正式進(jìn)入滾動(dòng)功能部件業(yè)務(wù)初期將資源集中在直線導(dǎo)軌副產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售上。

百濟(jì)神州-U作為創(chuàng)新藥的龍頭“老大哥”，今年以來(lái)，公司股價(jià)持續(xù)創(chuàng)出上市新高。盤面顯示，4月份，公司股價(jià)曾摸高至262.64元/股。對(duì)此，東吳證券分析師朱國(guó)廣表示：“百濟(jì)神州-U得益于澤布替尼全球銷售的快速增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)略超市場(chǎng)預(yù)期。公司2025年全年收入指引為49億至53億美金，GAAP(通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)轉(zhuǎn)正。”

另外，南京一券商投顧15日對(duì)《大眾證券報(bào)》記者表示：“‘五一’節(jié)后機(jī)構(gòu)調(diào)研路徑清晰指向‘硬科技’與‘新質(zhì)生產(chǎn)力’主線，從政策端來(lái)看，人形機(jī)器人、半導(dǎo)體設(shè)備、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域利好政策密集落地。我所在的營(yíng)業(yè)部也是在‘五一’節(jié)后組團(tuán)去了浙江，調(diào)研的標(biāo)的正是人形機(jī)器人企業(yè)。”

目前正值5月中旬，在投資策略上，國(guó)盛證券研究員楊柳表示：“落腳五月份的配置思路，政策節(jié)奏與產(chǎn)業(yè)催化節(jié)奏將是關(guān)鍵線索，鑒于前者在一定程度上仍會(huì)受關(guān)稅摩擦演繹的牽制，節(jié)奏或有延后，所以，宜優(yōu)先關(guān)注具備獨(dú)立產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的方向，如科技領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)AI智能汽車、機(jī)器人等，其次關(guān)注政策發(fā)力相關(guān)的內(nèi)需消費(fèi)、地產(chǎn)等。此外，紅利資產(chǎn)依舊是應(yīng)對(duì)不確定性的優(yōu)選，繼續(xù)維持中期底倉(cāng)推薦。”

記者 張曌