5月14日，A股震蕩攀升，滬指上漲0.86%重返3400點(diǎn)上方，其他指數(shù)也紛紛跟漲。盤面上，大金融概念股全線爆發(fā)，保險(xiǎn)、券商等板塊領(lǐng)漲，航運(yùn)、智慧物流、化工等板塊亦表現(xiàn)活躍。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，公募基金新規(guī)將推動(dòng)銀行等金融股估值修復(fù)，在持續(xù)穩(wěn)定的大盤環(huán)境下，科技、出口鏈、消費(fèi)等板塊有望輪番活躍。

大金融概念股全線上漲

從板塊上看，大金融概念股全線爆發(fā)，保險(xiǎn)、券商等板塊走強(qiáng)，帶動(dòng)非銀金融領(lǐng)漲兩市，瑞達(dá)期貨、中國人保、錦龍股份、紅塔證券等漲停，中國太保、弘業(yè)期貨等漲超7%。銀行股再度走強(qiáng)，農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、交通銀行、光大銀行等多股股價(jià)創(chuàng)歷史新高，寧波銀行、鄭州銀行、廈門銀行等漲超2%。

此外，航運(yùn)、智慧物流、化工等板塊亦表現(xiàn)活躍。航運(yùn)股中，國航遠(yuǎn)洋、華光源海、中遠(yuǎn)海發(fā)、寧波海運(yùn)、鳳凰航運(yùn)等多股漲停。智慧物流概念股掀起漲停潮，飛力達(dá)、嘉誠國際、長久物流、華貿(mào)物流、長江投資等漲停。化工股大漲，蘇州龍杰四連板，尤夫股份等漲停。

而光伏概念股調(diào)整，海優(yōu)新材、鈞達(dá)股份、通威股份等跌幅居前。軍工股全線回調(diào)，航天南湖、天箭科技、航天電子等領(lǐng)跌。美容護(hù)理、機(jī)械設(shè)備、社會(huì)服務(wù)、電力設(shè)備等行業(yè)板塊均下跌。

整體看，A股14日漲少跌多，全市場(chǎng)逾2300只個(gè)股上漲，2800多只下跌。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.86%報(bào)3403.95點(diǎn)，深證成指漲0.64%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.01%，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.41%。滬深兩市全天成交額1.32萬億元，較上個(gè)交易日放量252億元。

關(guān)注科技、出口鏈等板塊機(jī)會(huì)

滬指能夠快速并強(qiáng)勢(shì)站上3400點(diǎn)，大金融板塊的爆發(fā)功不可沒。從驅(qū)動(dòng)因素來看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募基金新規(guī)或許是大金融板塊爆發(fā)的關(guān)鍵誘因。

中國證監(jiān)會(huì)于2025年5月7日正式發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》。興業(yè)證券研報(bào)指出，公募基金新規(guī)引導(dǎo)資產(chǎn)配置向滬深300靠攏，由于存在與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)巨大的“配置缺口”，公募基金將不得不增加銀行股比重。聚焦業(yè)績(jī)基準(zhǔn)包括滬深300指數(shù)的主動(dòng)權(quán)益基金，截至2024年末，主動(dòng)基金銀行持倉占比為3.81%，而滬深300指數(shù)中銀行板塊權(quán)重高達(dá)13.67%，偏離度接近10個(gè)百分點(diǎn)。國金證券認(rèn)為，公募基金新規(guī)同樣有望驅(qū)動(dòng)資金流向券商板塊。

“當(dāng)前A股勝率提升，短期或可適度積極。”華泰證券認(rèn)為，受益于風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，市場(chǎng)短期或出現(xiàn)階段性上漲行情。中期維度看，指數(shù)級(jí)別走勢(shì)依然依賴于基本面改善，關(guān)稅降級(jí)助推震蕩中樞上移，趨勢(shì)性行情需要更加有力的內(nèi)需政策對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面做進(jìn)一步支持。配置上，短期科技、出口鏈或受益于風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，中期繼續(xù)把握內(nèi)部確定性線索。

東興證券建議，配置可關(guān)注受關(guān)稅沖擊較大的出口鏈，其存在較大的修復(fù)預(yù)期。從景氣角度，仍然重點(diǎn)關(guān)注大科技板塊，以人工智能、機(jī)器人、國防軍工為主線，建議持續(xù)關(guān)注。在市場(chǎng)節(jié)奏上，考慮市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)，可以關(guān)注大消費(fèi)板塊，在政策加持之下，消費(fèi)板塊有望反復(fù)活躍。記者 陳慧