截至4月28日收盤，精密光學(xué)綜合解決方案提供商茂萊光學(xué)(688502)股價報收于290.88元/股，這一價格在A股全市場排在第九位，在江蘇區(qū)域上市公司中位列第一。公司股價高高在上，為何分配預(yù)案未考慮高送轉(zhuǎn)？去年業(yè)績增收不增利，是何因素導(dǎo)致？4月28日，《大眾證券報》記者以股東的身份參加公司2024年年度股東會并進行了微調(diào)研。

下午2點半，記者來到位于南京市江寧開發(fā)區(qū)鋪崗街的茂萊光學(xué)總部。進入園區(qū)前，門衛(wèi)給記者的手機攝像頭、聽筒都貼上了封條，稱“園區(qū)禁止攝像，禁止錄音”。這是記者作為股東參加股東會從未碰到過的情況。“來公司的訪客，手機都要貼封條的。”在門衛(wèi)眼里，股東是訪客，無差別對待。

茂萊光學(xué)2024年年度股東會于15點開始，會議涉及的八項議案以扼要的形式“高速”進行。其后，與會股東對各項議案進行投票表決。在計票的同時，三位獨立董事各自作了2024年度述職報告。就在統(tǒng)計票數(shù)結(jié)果出來后，會議主持人便要宣布現(xiàn)場會議結(jié)束。然而，與會小股東最為關(guān)心的“針對股東會審議議案，股東及股東代理人發(fā)言和提問”環(huán)節(jié)并沒有進行。

在記者等小股東的提醒下，會議繼續(xù)進行。會議主持人在聽取與會小股東的發(fā)言和提問后，安排公司高管進行解答。

茂萊光學(xué)2024年年報顯示，當(dāng)年公司實現(xiàn)營業(yè)收入50282.86萬元，較上年同期增長9.78%；凈利潤3552.1萬元，較上年同期減少23.98%。“公司2024年增收不增利是哪些因素導(dǎo)致的？2023年，公司也是出現(xiàn)了增收不增利的情況。”

對于小股東比較關(guān)心的問題，公司董秘鮑洱代表公司對此作了回答：“公司于2023年登陸科創(chuàng)板，上市后資本方面投入加大，包括固定資產(chǎn)投入、研發(fā)費用等邊際成本大幅上升。公司是定制化生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品需根據(jù)客戶需求進行差異化研發(fā)生產(chǎn)，從研發(fā)轉(zhuǎn)為量產(chǎn)后一般還需要經(jīng)歷2—3年的爬坡期。周期較長影響了利潤的實現(xiàn)。”

另外，公司這兩年的營收結(jié)構(gòu)發(fā)生了比較大的變化，也影響到了利潤。資料顯示，2024年，茂萊光學(xué)半導(dǎo)體領(lǐng)域收入占比為46.29%，生命科學(xué)領(lǐng)域收入占比為23.49%，無人駕駛領(lǐng)域收入占比為7.27%，生物識別領(lǐng)域收入占比為7.04%，AR/VR檢測領(lǐng)域收入占比為5.13%，航空航天領(lǐng)域收入占比為1.68%，其他占比為9.10%。“以前是生命科學(xué)領(lǐng)域收入占比排第一，現(xiàn)在是半導(dǎo)體領(lǐng)域取代了生命科學(xué)領(lǐng)域。2024年，公司半導(dǎo)體領(lǐng)域營收同比增長37.17%。受國產(chǎn)替代浪潮的推動，下游客戶對公司半導(dǎo)體產(chǎn)品的需求不斷攀升。”鮑洱說。

半導(dǎo)體板塊是去年資本市場的大熱門，伴隨著半導(dǎo)體領(lǐng)域營收的增長，茂萊光學(xué)二級市場股價“高歌猛進”。2024年9月23日，茂萊光學(xué)股價創(chuàng)上市以來的最低價70.10元/股。隨著“924行情”來臨，公司股價跟隨半導(dǎo)體板塊“一飛沖天”：2024年11月11日，股價創(chuàng)上市以來的最高紀(jì)錄366.88元/股，不到兩個月的時間，上漲逾400%。此后，茂萊光學(xué)股價有所回落，在300元/股附近震蕩。“公司去年分紅預(yù)案為10派2.1元，而公司目前股價近300元/股，為何不考慮進行股本送轉(zhuǎn)？同樣是高價股的比亞迪，最近就推出了10送8股轉(zhuǎn)12股派39.74元的方案。”對于記者的這一問題，鮑洱稱，公司對于股本高送轉(zhuǎn)持相對謹(jǐn)慎的態(tài)度，未來在適當(dāng)時機會有考慮。“股本擴張是不可逆的，如果擴張了，以后想收縮是不可能的。因此，公司更多還是考慮現(xiàn)金分紅。”

2024年，茂萊光學(xué)境外收入占比為67.5%。“具體區(qū)域分布如何，美國市場占比多少？在當(dāng)前貿(mào)易摩擦背景之下，會受到多大影響？”這是時下小股東比較關(guān)心的話題，鮑洱表示，公司前期已在美國、英國、泰國設(shè)立海外子公司，客戶廣泛分布于全球各地，沒有對客戶區(qū)域、國別進行穿透式的統(tǒng)計。后面如果監(jiān)管需要列出具體區(qū)域，公司將以公告形式披露。公司會密切關(guān)注國際環(huán)境的變化，適時配合海外客戶的訂單發(fā)貨需求。后續(xù)也將持續(xù)評估關(guān)稅政策帶來的影響，并積極采取措施應(yīng)對。記者 張世斌