4月29日，昆侖萬維（300418.SZ）（以下簡稱“公司”）披露2025年第一季度業(yè)績報告。2025年第一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.6億元，同比增長46%；全力推動AI算力芯片、大模型及應(yīng)用的研發(fā)迭代工作，研發(fā)費用4.3億元，同比增長23%。

AI業(yè)務(wù)商業(yè)化落地加速。截至報告期末，AI音樂年化流水收入ARR達到約1,200萬美金（月流水收入約100萬美金）；短劇平臺Dramawave年化流水收入ARR達到約1.2億美金（月流水收入約1,000萬美金），為收入增長注入強勁動力。公司全球化戰(zhàn)略成效顯著，實現(xiàn)海外業(yè)務(wù)收入16.7億元，同比增長56%，海外業(yè)務(wù)收入占比提升至94%，國際化布局進一步深化。

公司在多模態(tài)推理、視頻生成、音頻生成等關(guān)鍵方向，推出多項顛覆性技術(shù)與開源成果。公司發(fā)布的Skywork R1V多模態(tài)推理模型達到開源SOTA（State of The Art，當前最佳水平）；視頻生成領(lǐng)域，SkyReels-V1模型與支持精準表情動作控制的SkyReels-A1算法位居全球領(lǐng)先地位，后者更實現(xiàn)技術(shù)突破性SOTA；AI音樂領(lǐng)域，Mureka V6與全球首款融合CoT技術(shù)的Mureka O1形成組合優(yōu)勢，其中Mureka O1憑借創(chuàng)新架構(gòu)設(shè)計實現(xiàn)對競品的全面性能超越，登頂行業(yè)SOTA。

同時，公司AI算力芯片業(yè)務(wù)的研發(fā)工作亦取得突破性進展，繼續(xù)向?qū)崿F(xiàn)“中國芯，昆侖造”的目標穩(wěn)步前進。2023年公司通過增資方式控股AI算力芯片企業(yè)——北京艾捷科芯科技有限公司，完成了“算力基礎(chǔ)設(shè)施—大模型算法—AI應(yīng)用”全產(chǎn)業(yè)鏈布局。目前，公司攻克多項核心技術(shù)難關(guān)，整體研發(fā)進度已經(jīng)過半，向?qū)崿F(xiàn)量產(chǎn)邁出了堅實的一步。同時，為了支撐AI芯片研發(fā)的高強度需求，公司大力擴充了研發(fā)團隊。截至一季度末，艾捷科芯員工數(shù)量已經(jīng)接近200名，涵蓋了芯片設(shè)計、算法研發(fā)、系統(tǒng)集成等多個領(lǐng)域的專業(yè)人才，為研發(fā)工作的高效推進提供了有力保障。

AI智能助手方面，公司預(yù)計將于2025年5月中旬在海外發(fā)布全球首款生產(chǎn)力場景通用Agent平臺Skywork.ai，深度聚焦個人生產(chǎn)力場景，解決通用Agent“通而不精”的痛點。該產(chǎn)品以高頻使用場景為核心，構(gòu)建由五大專家級AI Agent組成的智能體系，分別針對專業(yè)文檔、數(shù)據(jù)表格、演示文稿、播客及網(wǎng)頁內(nèi)容進行深度優(yōu)化。依托公司領(lǐng)先的多模態(tài)模型能力和持續(xù)完善的MCP生態(tài)體系，Skywork通用Agent還可智能調(diào)用多樣化工具，實現(xiàn)跨模態(tài)內(nèi)容創(chuàng)作，高效生成MV、宣傳片、有聲讀物、互動繪本等高質(zhì)量多媒體內(nèi)容。

基于領(lǐng)先的視頻生成大模型，AI短劇平臺亦實現(xiàn)重大突破。2025年2月18日，公司開源了全球領(lǐng)先的SkyReels-V1視頻生成模型與SkyReels-A1表情動作可控算法，以技術(shù)平權(quán)理念重塑短劇產(chǎn)業(yè)生態(tài)。在自研推理優(yōu)化框架SkyReels-Infer的加持下，該模型在單卡RTX4090上實現(xiàn)544p高清視頻80秒極速生成，真正實現(xiàn)“算力平民化”；SkyReels-A1則通過跨模態(tài)表情驅(qū)動算法，突破傳統(tǒng)視頻生成中的人物失真難題，支持高保真微表情與肢體動作遷移，實現(xiàn)微表情高度還原，表現(xiàn)超越國際競品，實現(xiàn)SOTA。

SkyReels-V1測評表現(xiàn)

此外，公司于2025年4月21日發(fā)布并開源全球首個使用擴散強迫（Diffusion-forcing）框架的無限時長電影生成模型——SkyReels-V2。技術(shù)團隊通過采用非遞減噪聲時間表實現(xiàn)長視頻的高效生成，推動視頻生成邁入“無限時長、影視級質(zhì)量、精準控制”的全新階段。此次開源不僅為全球創(chuàng)作者提供“零門檻”工具，更將中國技術(shù)標準推向世界舞臺，助力文化出海與產(chǎn)業(yè)升級。

SkyReels-V2測評表現(xiàn)

短劇內(nèi)容分發(fā)側(cè)，公司的短劇生態(tài)已構(gòu)建起覆蓋全球的“增長飛輪”。依托公司領(lǐng)先的AI技術(shù)，DramaWave全新上線的AI配音功能可實現(xiàn)16種語言轉(zhuǎn)譯配音。得益于訂閱用戶規(guī)模持續(xù)增長，平臺收入水平不斷增長，毛利率持續(xù)提升。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，DramaWave累計下載量已突破3,000萬次，月活躍用戶超過1,000萬，用戶規(guī)模成功躋身行業(yè)前五，穩(wěn)居中國短劇出海行業(yè)第一梯隊。目前DramaWave在以美國、日本及英國為代表的發(fā)達國家市場展現(xiàn)出強勁吸金能力，并形成以印尼、巴西、印度為代表的新興市場增長極。

AI音樂Mureka已打造成為全球現(xiàn)象級產(chǎn)品。自上線以來，在海內(nèi)外獲得了非常好的市場反響。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)顯示，Mureka 2025年3月全球訪問量達333萬，環(huán)比增長86.5%，增速位列全球AI音樂品類第一。2025年3月26日，公司正式發(fā)布全新AI音樂生成模型Mureka V6與Mureka O1，其中Mureka O1是全球首款引入CoT（思維鏈）技術(shù)的音樂推理模型，性能超越競品，登頂SOTA。

與此同時，公司AI社交產(chǎn)品Linky不斷優(yōu)化，功能日益完善，通過引入多元化變現(xiàn)方式，進一步提升商業(yè)化水平，為業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)；公司自研AI游戲《貓森學(xué)園》（原《Project G7》）研發(fā)測試工作進展順利，自研AI原生游戲引擎“Spark AI”有望在2025年7月初正式上線。

除了AI業(yè)務(wù)外，公司的海外信息分發(fā)與元宇宙業(yè)務(wù)Opera實現(xiàn)了穩(wěn)健增長。在Opera Ads的帶動下，本季度Opera收入同比增長41%，戰(zhàn)略持續(xù)顯現(xiàn)成效。目前Opera Ads已在全球移動廣告生態(tài)系統(tǒng)中確立其優(yōu)勢地位，未來有望助力Opera實現(xiàn)進一步增長。

2025年第一季度，公司在全球AGI與AIGC領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多項里程碑式突破，持續(xù)鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。未來公司將持續(xù)推進AI算力芯片研發(fā)工作，推進AI應(yīng)用矩陣的全面落地與持續(xù)創(chuàng)新，為全球用戶提供領(lǐng)先的人工智能產(chǎn)品體驗。

龔斯軒