在剛剛過去的2024年，A股上市公司科沃斯（603486）交出了一份超乎市場預期的業績答卷——時隔兩年后，公司再度迎來營利雙增。財報顯示，2024年，科沃斯實現營收165.42億元，同比增長6.71%；歸母凈利潤8.06億元，同比增長31.70%，若是扣除非經常性損益后，盈利數據的增幅更是達到48.09%。

向高端要效益、向創新要收益，成為科沃斯這份成績單中的業績增長密碼。

高端產品動能強勁

盈利能力增速大幅超過營收規模增速的背后，是科沃斯在以創新和科技驅動的高端產品端持續發力。通常，高端產品具備售價高、利潤率高的特點，從一定程度上可以增強企業的盈利能力，而在資本市場，具備這一特質的企業更受投資者青睞。2025年以來，國泰海通、中信證券、華泰證券等多家頭部券商給予科沃斯“買入”或“增持”評級。

高端產品的需求“火爆”有跡可循。據奧維云網數據，2024年國內掃地機器人線上、線下銷售均價分別為3481元、4769元，較2023年同比分別增長5.56%、8.04%，增幅進一步擴大。

《2024中國家電市場全域零售白皮書》指出，我國家電市場正面臨從要“量”到要“質”，從“性價比”到“質價比”，從以功能為主到以品牌為主，從以外觀為主到以內涵為主的四大“轉變”。

“國家補貼”成為了這場“轉變”的重要催化劑。2024年7月25日，國家發展改革委和財政部聯合推出全國范圍內的以舊換新政策，隨后的9月起，全國各地的國補政策相繼出臺。這些政策不僅激發了消費者的購物熱情，也為家電企業提供了新的市場機會。

這在科沃斯去年四季度的財報中得到充分體現。報告期內，公司實現營收63.16億元，同比增長27.07%,該季度營收額創出上市以來的新高；歸母凈利潤則同比大增2178.04%。

從線下的全年情況來看，奧維云網數據顯示，2024年，5000元以上的掃地機器人產品以41.13%的銷售量占比貢獻了過半的銷售額，同比增長17.53%，而在線下銷售額、銷售量前20的機型中，“科沃斯”均有13款產品上榜，其中，銷售均價5810元的X8 PRO PLUS AI（上下水版）拿下了銷售額和銷售量的雙料冠軍。

不僅是在線下，2024“雙十一”期間，超12萬用戶選購了“科沃斯”新品地寶X8 Pro系列，而線上高端產品的增長勢頭在2025年得以延續。今年3月，掃地機器人線上零售額規模同比增長48.3%；高端市場零售額占比為15.4%，同比增長2.7%。截至2025年1月底，X8系列累計銷量達到23萬臺，實現高端市場斷崖式第一。

“添可”的表現同樣不俗。2024年，添可品牌洗地機全球出貨達414萬臺，較上年同期增長28.3%，其中四季度出貨量同比增長32.7%，增勢更為迅猛。進入到2025年，添可的旗艦新品繼續展現強勁的市場競爭力，在其今年4月19日公布的京東新品戰報中，新品膠囊空間站（洗地機）首發銷量突破3400臺，銷售額突破1350萬元，位居4月行業新品TOP1。

受益于此，科沃斯業績也在今年一季度再進一步，營收和盈利數據雙雙創下上市以來的新高。2025年前3個月，科沃斯實現營收38.58億元，同比增長11.06%；歸母凈利潤4.75億元，同比增長59.43%。

一場屬于“長期主義”的勝利

如果說高端產品的暢銷是向外要盈利空間，那么降本增效則幫助科沃斯實打實地推開了那扇向內要增長效率的大門。

對于如何精準實現降本增效，科沃斯選擇將“長期主義”理念融匯其中：一是保持專注、二是堅持研產銷的高度一體化。

科沃斯曾明確表示，公司將繼續堅持以專注服務機器人的“科沃斯”和專注智能家電的“添可”為翼，主要通過這兩個品牌孵化新品類，絕不輕易嘗試跨界品類創新。

正因保持定力，愈發均衡穩定的雙翼為科沃斯的每一次振翅騰飛提供了充足的升力。自2022年以來，“科沃斯”“添可”兩大品牌的營收幾乎齊頭并進，到了2024年，更是雙雙突破80億元大關。

長期深耕也令科沃斯在和產品制造有關的成本、質量、產能等方面積累了卓越的控制能力。財報顯示，公司已經基本實現產品自產，而這也為其帶來了較強的供應鏈整合和議價能力，無形中為科沃斯打造高質量、高性價比的產品奠定了堅實基礎。

招商證券曾在研報中表示，科沃斯圍繞電池、電機、傳感器及芯片四大核心器件自主研發生產,逐步打造供應鏈垂直一體化整合能力,有助于公司在行業紅海競爭狀態下,形成領先同行的軟硬件一體競爭優勢,從而擺脫低價競爭。

與此同時，“科沃斯”和“添可”品牌不斷積累而來的國內8000家線下零售網點和不斷拓寬的全球業務版圖，則令雙品牌可以及時獲取銷售端數據，繼而指導制造端及時調整生產計劃，提升整體響應速度。“研產銷一體有利于公司形成一個有機整體，促進價值鏈各環節之間的戰略協同?！笨莆炙乖谀陥笾兄毖浴?/p>

科沃斯在海外市場的表現同樣具備說服力。憑借研產銷的高度一體化，公司可以做到針對不同的海外市場，投放擁有不同設計、認證標準的產品。例如，針對中國消費者對沙發底、床底等低矮空間的清潔需求，添可推出了能夠180°真躺平的芙萬Stretch智能洗地機；針對日本小戶型家庭對輕量化產品的需求，添可推出了更輕巧的FLOOR ONE S7 Combo智能洗地機。添可對全球市場的精耕細作，換來了海外消費者的廣泛認可。

“添可”在2024年“黑五”期間斬獲電商全平臺GMV超過5.4億元，總成交量突破23萬臺的佳績。整個2024年，“添可”GMV實現了28%的同比增長，領漲洗地機國際大盤。

2024年，科沃斯旗下兩大品牌“科沃斯”“添可”在歐洲市場大放異彩，營收同比分別大增51.6%和64.0%。

持續探索向“新”邊界

在擁有了強大的市場號召力之后，科沃斯并未迷失方向，公司始終明白，顛覆性技術突破才是其最核心的競爭力。

來看一組數據的對比。2024年，科沃斯的銷售費用、管理費用占總營收的比重，分別從2023年的34.17%、3.76%降至30.33%、3.40%，但同期研發費用的占比卻略有增加。從幾大費用的同比增速來看，研發費用增速是2024年唯一超越營收增速的。

2024年，科沃斯不斷拓展創新邊界。公司圍繞機器人、多模態大模型、具身智能等前沿技術領域，內外雙管齊下，展開前瞻性布局。

于外，2024年，科沃斯通過產業投資基金、戰投等方式，對深圳市寶鏈人工智能科技有限公司、智橙動力（蘇州）科技有限公司、北京因時機器人科技有限公司等企業進行投資，借此布局前沿品類和前沿技術領域。于內，在多模態大模型領域，科沃斯已經取得階段性重要突破。去年，公司研發的“科沃斯機器人大模型算法”成功通過國家網信辦深度合成服務算法備案，這也是國內首個家用機器人領域通過備案的大模型算法。

截至2024年12月底，圍繞和機器人有關的三維空間理解、交互能力、AI 算力、多模態大模型和具身智能等方面，科沃斯已經提交專利申請152項，其中有100項為發明專利。

作為“科沃斯”從單純的設備銷售轉向提供與場景高度適配的智慧清潔解決方案的重要抓手，其商用清潔機器人產品以“專而精”為技術迭代路徑，主動選擇對行業普遍追求的“大而全”通用型產品說“不”，轉而將目光投向如何解決客戶的細分“痛點”，目前已成功滲透交通、商場、酒店等20+細分場景。

添可品牌的創新成果同樣在持續落地。目前，添可累計申請1740項專利，累計獲得授權專利1004項，其中發明授權220項，境外授權54項。具體到產品落地方面，添可在從0到1時開創洗地機品類，顛覆中國家庭清潔觀；而在從1到N時，添可憑借專業的態度與持續的創新，開辟智能料理機食萬、智能凈飲機飲萬等新品類。

2025年，添可推出全球首款“具身烹飪大師”食萬天工。在軟件端，其攜手盤古、豆包等行業領先大模型，共創“食萬美味GPT”，打造AI行業技術新高地，能夠實現語音交互實時生成AI菜譜。用戶還可通過多輪對話，持續語音互動調整口味偏好、食材用量等細節，逐步達到理想口味。硬件端，依托添可獨創的“大廚菜品風味輪”與“大廚絕技數字芯”，從灶頭、控火到顛勺、調味，均能1：1復刻大廚技能，實現全鏈智能烹飪，重塑智能廚房未來。

攜“新”突圍的科沃斯再次拿下多項第一。科沃斯品牌于今年初獲得“中國掃地機器人市場連續10年規模第一”認證，而開行業之先河的添可洗地機成功拿下全球銷量第一的桂冠，并蟬聯5年全國第一。

敢想、敢拼，科沃斯的下一個第一或許已經在來的路上。陳陟