17日，A股三大指數小幅震蕩，但個股表現活躍，漲停或漲超10%的個股數量超過100只。地產、食品飲料、酒店餐飲等內需板塊集體走強。部分大消費概念股尾盤拉升。

業內人士認為，中央匯金等“國家隊”資金已形成“類平準基金”機制，疊加險資、社保等萬億元增量資金入市，市場底部支撐明確。若月底會議釋放更強的逆周期調節信號，市場有望開啟中期修復行情。

內需板塊集體走強

周四，A股三大股指集體低開。近期，英偉達股價異動以及在美聯儲預期推遲下，美國成長股估值壓力凸顯，或給國內創業板指數等帶來壓力預期。盤初快速拉升后早盤維持高位震蕩走勢，但成交額未能有效放大。午后兩市繼續窄幅震蕩，個股呈現普漲態勢。截至收盤，上證綜指漲0.13%，報3280.34點;科創50指數漲0.23%，報1016.81點;深證成指跌0.16%，報9759.05點;創業板指漲0.09%，報1908.78點。滬深兩市成交總額為9995億元。

板塊方面，房地產股大幅上漲，榮豐控股、天保基建、中天服務、渝開發等漲停，新城控股、城投控股、城建發展等漲超6%。餐飲旅游板塊走強帶動社會服務板塊漲幅居前，華天酒店、金陵飯店等漲停，君亭酒店、米奧會展、蘭生股份等漲超5%。食品飲料板塊尾盤大幅走高，安記食品、五芳齋、一鳴食品、惠發食品、桂發祥、麥趣爾等漲停。

汽車股繼續下跌，北汽藍谷跌超6%，雙林股份、海聯金匯、賽力斯、嶸泰股份、美力科技等跌超3%。交通運輸板塊回調，飛力達跌超6%，長久物流、連云港、天順股份、北部灣港等跌超2%。黃金股表現不佳，有色金屬跌幅靠前，四川黃金、赤峰黃金、湖南黃金、山金國際等跌超3%。

港股強勢或帶來新預期

近期盤面出現了有意思的特征，一是體現在指數上。雖然指數在近期揚升空間相對有限，但堅挺程度卻為近期罕見。上證綜指已“八連漲”，而科創50指數已彌補了上周一所留下的巨大跳空缺口，當前A股市場參與者愈發認可穩股市的動向，從而有望提振短線參與者的交易意愿。雖然量能有所萎縮，但市場短線交易熱情似乎并未大幅收斂，滬深兩市漲停個股仍有近百家。短線A股的交易性機會仍然較為可觀。

金百臨咨詢分析師秦洪表示：“近期A股市場出現了指數穩定、市場交易情緒尚可的態勢。其中，匯金等實力機構以及上市公司回購、增持等產業資本主要負責指數的穩定，而動量資金則負責跟隨當前新的增量信息挖掘出新的交易熱點，活躍交易氛圍，協助實力機構一起穩定A股，如此的資金動向就說明了A股短線強勢震蕩格局或將延續。在操作中，仍可相對積極一些。”

值得一提的是，在強勢震蕩格局的演繹過程中，新的做多能量似乎正在聚集中，匯金等實力機構仍不時通過寬基ETF通道向A股注入新的流動性;而且，港股在近期再度有所活躍，周四，港股主要股指的升幅略強于A股，南向資金有可能再度加大“掃貨”力度，各路資金對中國資產又有新的期待。

市場有望開啟中期修復行情

平安證券認為，2025年開年一個多季度的時間，A股市場的表現可謂一波三折，在外部沖擊不斷出現的過程中，中國資本市場表現出了不同于過往的韌性。堅定看好中國資產的投資價值，當前建議重點關注兩條主線：一是國產科技自主可控;二是受益于擴內需政策支持，基本面預期修復且估值性價比較高的內循環消費優質資產。

中原證券認為，2025年財政政策預計更加積極，貨幣政策方面，央行可能擇機降準降息以維持市場流動性充裕，支持實體經濟復蘇。居民超額儲蓄部分轉向權益市場，疊加險資配置提升，ETF有望成為增量資金主力。4月是年報和一季報密集披露期，市場將從預期驅動轉向基本面驗證。預計短期市場仍以區間震蕩為主，但政策托底與經濟韌性為結構性機會提供支撐，建議把握結構性機會，兼顧防御與成長，仍需密切關注政策面、資金面以及外盤的變化情況。

巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒認為，對于投資者來說，需要關注政策以及市場可能的變化，同時做好相應的策略應對。短期警惕無量反彈后的回調風險，盡管指數短期仍存在上沖空間，但當前市場處于“政策底”與“盈利底”的磨底階段，縮量反彈難以支撐持續上漲。若4月下旬未出現超預期政策或業績改善信號，需防范單日急跌風險;波段耐心等待政策與基本面共振，中央匯金等“國家隊”資金已形成“類平準基金”機制，疊加險資、社保等萬億元增量資金入市，市場底部支撐明確。若月底會議釋放更強的逆周期調節信號，市場有望開啟中期修復行情。

記者 黃都