隨著一季報及年報逐步進入密集披露期，市場資金已經聚焦一季報業績向好公司。4月14日，發布一季報業績預增利好的隆鑫通用股價出現漲停。此外，于4月12日披露業績預增的美格智能、湖南黃金、超聲電子14日股價亦出現漲停，其中，美格智能、超聲電子為“一字”漲停。

業績預增股頗受市場關注

4月12日，美格智能披露公告稱，預計2025年第一季度凈利潤為4000萬元—5200萬元，同比增長518.53%—704.09%。報告期內，公司面向智能汽車、5GFWA、海外IoT智能化領域的產品出貨量繼續高速增長，高算力模組在端側AI領域的應用持續深入，國內及海外市場均衡發展，帶動公司營收規模和凈利潤大幅增長。預計報告期內非經常性損益對當期凈利潤的影響約為130萬元，主要為政府補助。

值得關注的是，Wind數據顯示，美格智能一季報凈利潤518.53%—704.09%的同比增速為公司上市以來最好的一次。2017—2024年，美格智能一季報凈利潤分別為718.62萬元、1043.76萬元、620.93萬元、422.51萬元、1541.19萬元、2460.68萬元、1813.20萬元和646.69萬元。

同日披露一季報預告的蘋果概念股超聲電子預計2025年1—3月凈利潤為3800萬元至4500萬元，同比增長120.38%—160.98%。公司稱，由于報告期內印制板業務訂單充足，高附加值產品占比較上年同期提高，因此本報告期實現凈利潤對比去年同期大幅上升。Wind數據顯示，2023年一季度及2024年一季度，超聲電子凈利分別為1471.57萬元和1724.29萬元。

Wind數據顯示，截至4月14日，已有173家公司發布一季度業績預告，其中業績預增的公司為111家，占比超六成。從二級市場表現來看，在業績披露當日（含周末披露）股價出現漲停的有6家；若以一季報預告披露后的漲幅來看，炬芯科技、亞太股份、天德鈺、勝宏科技、國貨航、金海通、同益中、能特科技、鵬欣資源股價漲幅已超15%。

“在A股市場上，4月往往是業績驗證的重要窗口期，這是因為1—3月基本面數據披露較少，市場往往受到政策或事件的影響，而4月之后基本面趨勢逐步明朗，關注焦點也重回基本面。歷史上A股4月行情走向受基本面影響較大，當基本面明顯改善時，市場延續升勢。”海通證券策略首席分析師吳信坤認為。

TMT、先進制造處于景氣上行周期

在明確市場未來進攻方向后，如何圍繞一季報挖掘相關機會？

“結合滬深300指數2025年預測EPS、彭博一致預期同比、華泰策略全A非金融景氣指數讀數及統計局披露的1—2月工業企業利潤累計同比數據來看，今年一季度，三者讀數均較去年四季度有小幅改善，對應2025年一季度全A非金融盈利增速或有所復蘇。”華泰證券研究所策略首席兼金融工程聯席首席何康認為，“需注意1—2月工業企業營收利潤率較去年12月有所回落，在一季度成本端實際有小幅改善的背景下，這一變化反映出部分企業以價換量的特征有所增強。綜合來看,需求修復的趨勢雖已確認，但修復的質量和彈性有待觀察。”

此外，何康指出，從一季度各宏觀鏈條的景氣度變化看，TMT、先進制造景氣數據處于上行周期中，醫藥、內需消費則是處于磨底的狀態。“相較于去年四季度，今年一季度呈現三點關鍵趨勢變化：一是內需消費板塊景氣底部修復的趨勢較為明顯，但彈性不足，體現為景氣數據過去3個月改善幅度不大；二是制造板塊中行業景氣度趨勢分化，自動化裝備、工程機械、電池相對較優，而通用設備、航海裝備、光伏等板塊過去3個月景氣度修復斜率放緩甚至有所回落；三是TMT板塊景氣度韌性較強，半導體、元件等TMT板塊景氣讀數在一季度出現逆勢回升。”

吳信坤則表示，從整體看，年初以來，分析師對市場2025年盈利預期邊際的預測基本持平。分行業看，今年以來，科技行業中通信、電子的業績上修幅度明顯，上修幅度分別達4.3個百分點和1.5個百分點，這反映了AI浪潮加速發展，市場預期將帶動板塊盈利能力改善；非銀板塊盈利的一致預期也明顯上調，上修幅度為8.1個百分點；今年以來，受全球地緣政治不確定性加大影響，軍工、有色等板塊業績預期也有上調，上修幅度為3.1個百分點和0.9個百分點；汽車、家電業績也邊際上修，分別為1.2個百分點和0.5個百分點，顯示政策發力之下部分政策補貼領域預期有所改善。

記者 劉揚