A股市場(chǎng)進(jìn)入一季報(bào)密集披露期。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)回暖與產(chǎn)業(yè)政策紅利的釋放，上市公司業(yè)績(jī)分化加劇，部分行業(yè)及企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)、訂單放量或行業(yè)景氣度提升取得了不俗的業(yè)績(jī)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一季度業(yè)績(jī)景氣的方向主要集中在上游有色金屬，下游可選消費(fèi)、TMT板塊的消費(fèi)電子、存儲(chǔ)方向。

科技與高端制造行業(yè)表現(xiàn)突出

Wind資訊顯示，截至目前，有26家A股公司公布了一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)預(yù)喜公司占比超過80%。其中，廣大特材預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約7500萬元，同比增加1504.79%，扣非后凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增加2172.15%。

生物醫(yī)藥行業(yè)的翰宇藥業(yè)因利拉魯肽注射液獲批及海外訂單確認(rèn)，公司一季度凈利潤(rùn)預(yù)增525%至610%。圣諾生物多肽原料藥業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)預(yù)增138%至191%。

雙林股份預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)1.5億元至1.8億元，同比增長(zhǎng)93.35%至132.02%。公司表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)得益于新能源汽車市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)；同時(shí)，公司通過精益生產(chǎn)與成本管控提升盈利能力。

華安證券分析師陳佳敏認(rèn)為：“過去市場(chǎng)擔(dān)憂主要集中在雙林股份業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性與成長(zhǎng)性，我們認(rèn)為，目前公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)已改善并有進(jìn)一步向上的驅(qū)動(dòng)力。隨著應(yīng)用前景更好的新產(chǎn)品逐步推進(jìn)，公司的成長(zhǎng)空間將進(jìn)一步打開?！?br/>
業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力是關(guān)鍵

“主題熱度持續(xù)的個(gè)股及業(yè)績(jī)表現(xiàn)超預(yù)期的個(gè)股取得了明顯的超額收益。”華福證券分析師馬卓群認(rèn)為，伴隨4月年報(bào)季的到來，后續(xù)市場(chǎng)交易或圍繞業(yè)績(jī)表現(xiàn)展開。

2025年一季度，業(yè)績(jī)分化成為必然趨勢(shì)，除了科技與高端制造方向，消費(fèi)復(fù)蘇與政策驅(qū)動(dòng)方向也提供了階段性機(jī)會(huì)。目前來看，消費(fèi)板塊景氣度邊際改善，以舊換新政策推動(dòng)汽車、家電需求的釋放。

具體到一季報(bào)超預(yù)期的方向，東吳證券策略分析師陳剛分析認(rèn)為：“績(jī)優(yōu)公司更容易取得超額收益。結(jié)合基本面和盈利預(yù)測(cè)視角，我們認(rèn)為一季度業(yè)績(jī)景氣的行業(yè)主要集中在五大方向：1、上游有色金屬、小金屬以及有機(jī)硅、硫磺、蛋氨酸等化工品；2、中游光伏產(chǎn)業(yè)鏈和工程機(jī)械；3、下游可選消費(fèi)以及國(guó)補(bǔ)受益品類；4、金融地產(chǎn)板塊的非銀、地產(chǎn)后端、建材行業(yè)的水泥；5、TMT板塊的消費(fèi)電子、存儲(chǔ)方向?！?br/>
投資策略上，1日，華泰證券一研究員向《大眾證券報(bào)》記者表示：“盡管近期AI、機(jī)器人等板塊有所回調(diào)，但科技成長(zhǎng)風(fēng)格未結(jié)束，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力仍是關(guān)鍵。投資者需在業(yè)績(jī)驗(yàn)證期保持理性，平衡成長(zhǎng)彈性與防御性配置，在4月份把握結(jié)構(gòu)性行情?！?br/>
記者 張曌