6日，A股強(qiáng)勢(shì)上攻，科技成長(zhǎng)股領(lǐng)漲，創(chuàng)業(yè)50指數(shù)跳空高開，放量大漲逾3%，創(chuàng)業(yè)板指亦漲超2%。港股大幅拉升，恒生指數(shù)漲超3%，突破24000點(diǎn)，恒生科技指數(shù)漲超5%。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在科技股領(lǐng)漲的同時(shí)，消費(fèi)、公用事業(yè)等板塊出現(xiàn)估值修復(fù)的跡象，顯示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好正在全面回升，建議緊跟政策導(dǎo)向，把握科技主線，在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)中尋找確定性收益。

A 股、港股攜手走高

周四，A股單邊上行，TMT行業(yè)領(lǐng)漲，AI智能體、信創(chuàng)方向掀漲停潮，市場(chǎng)近4300只個(gè)股上漲。截至收盤，滬指漲1.17%，報(bào)3381.1點(diǎn)，深證成指漲1.77%，報(bào)10898.75點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.02%，報(bào)2234.69點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲3.48%。港股高開高走，盤中大幅飆升，截至收盤，恒生指數(shù)漲超3%，站穩(wěn)24000點(diǎn)，恒生科技指數(shù)漲超5%。個(gè)股方面，金蝶集團(tuán)大漲超過(guò)20%，快手漲超15%，京東集團(tuán)、阿里巴巴漲超8%，騰訊控股漲逾7%。

消息面上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上表示，去年以來(lái)貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)效果比較明顯，貨幣政策取向是一種對(duì)狀態(tài)的描述，今年將根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息，目前存款準(zhǔn)備金率還有下行空間。財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安表示，今年將發(fā)行首批特別國(guó)債5000億元，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

券商、保險(xiǎn)板塊強(qiáng)勢(shì)

券商板塊再度走強(qiáng)，截至收盤，首創(chuàng)證券漲停，信達(dá)證券漲逾5%，東方財(cái)富漲超4%，中信建投漲約3%。保險(xiǎn)板塊亦上揚(yáng)，中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)等漲超2%。消息面上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上表示，與證監(jiān)會(huì)探索常態(tài)化的制度安排，支持資本市場(chǎng)發(fā)展。

AI智能體概念盤中大幅拉升，截至收盤，立方控股30%漲停，新開普、漢得信息、中亦科技、致遠(yuǎn)互聯(lián)、鼎捷數(shù)智、康力源等20%漲停。消息面上，國(guó)產(chǎn)大模型團(tuán)隊(duì)Monica發(fā)布了全球首款通用型AI智能體產(chǎn)品Manus。阿里正式發(fā)布最新的開源推理模型通義千問(wèn)QwQ-32B。

逢低布局三條主線

展望后市，隨著國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，A股市場(chǎng)已過(guò)重山，底部大概率已經(jīng)出現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)偏好有望回升。在科技與文化領(lǐng)域發(fā)展超預(yù)期的催化下，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)增多，自下而上的賽道研究更加重要。從節(jié)奏上看，當(dāng)前市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息的時(shí)點(diǎn)在6月，屆時(shí)匯率掣肘減輕，下半年市場(chǎng)表現(xiàn)有望好于上半年。

中泰證券認(rèn)為，短期來(lái)看，春節(jié)后市場(chǎng)上漲主要由科技突破帶來(lái)的估值提升帶動(dòng)。若總量政策不及預(yù)期，以及企業(yè)盈利尚未好轉(zhuǎn)，則指數(shù)調(diào)整的壓力或比市場(chǎng)預(yù)期的更大。因此，持有防御類資產(chǎn)和安全類資產(chǎn)的投資者，無(wú)需被“逼空式”地追高科技股，特別是A股中估值過(guò)高的中小市值、科創(chuàng)板塊。2025年互聯(lián)網(wǎng)龍頭、算力等恒生科技標(biāo)的走勢(shì)或類似2021年的新能源行情，成為局部結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的主線。

巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)陳宇恒認(rèn)為，在多重催化之下，科技股迎來(lái)新的爆發(fā)，并激發(fā)市場(chǎng)新的熱情。在科技股領(lǐng)漲的同時(shí)，消費(fèi)、公用事業(yè)等板塊出現(xiàn)估值修復(fù)跡象，顯示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好正在全面回升。A股市場(chǎng)的科技獨(dú)角戲有望逐步轉(zhuǎn)向全市場(chǎng)共舞的良好表現(xiàn)。全面性行情在等待過(guò)程中雖仍有反復(fù)，但向好的基礎(chǔ)和提振的動(dòng)力持續(xù)在線。需緊跟政策導(dǎo)向，把握科技主線，在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)中尋找確定性收益。

具體投資機(jī)會(huì)方面，陳宇恒建議：“繼續(xù)逢低布局三條主線：一是自主可控領(lǐng)域，如半導(dǎo)體、AI 算力;二是內(nèi)需消費(fèi)板塊，如醫(yī)藥、食品飲料;三是高股息板塊，如央國(guó)企、公用事業(yè)等板塊個(gè)股?！?/p>

記者 黃都