2月26日，A股單邊上行，滬指漲逾1%;科創(chuàng)50指數(shù)上漲2.17%，再創(chuàng)階段新高。盤面上，機(jī)器人等科技概念股漲勢(shì)不減，并且熱點(diǎn)擴(kuò)散至鋼鐵、券商、地產(chǎn)等板塊，市場(chǎng)整體賺錢效應(yīng)提升，有4200多只個(gè)股上漲，超百股漲停。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，DeepSeek已成功帶動(dòng)中國(guó)科技資產(chǎn)重估，科技資產(chǎn)上漲有望帶動(dòng)更多板塊重估。賺錢效應(yīng)提升下，短期有望吸引外資持續(xù)回流，建議把握“兩會(huì)”前后交易窗口期。

熱點(diǎn)輪番活躍 券商等板塊大漲

周三，A股市場(chǎng)熱點(diǎn)輪番活躍，機(jī)器人等科技概念股繼續(xù)上漲，力星股份、寶通科技、上海機(jī)電、五洲新春、達(dá)意隆等多股漲停。消息面上，宇樹科技更新一則視頻，標(biāo)題為“功夫BOT：宇樹G1”，表示“算法繼續(xù)升級(jí)，任意動(dòng)作任意學(xué)”。芯片股午后走強(qiáng)，萬(wàn)潤(rùn)科技、成都華微、燦芯股份漲停，海光信息漲近6%創(chuàng)新高。

此外，鋼鐵、地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)板塊也有較好的表現(xiàn)，熱點(diǎn)有擴(kuò)散之勢(shì)。鋼鐵股普遍反彈，三鋼閩光、中南股份、新鋼股份等漲停。地產(chǎn)股漲幅靠前，皇庭國(guó)際、粵宏遠(yuǎn)A、大名城、光大嘉寶等漲停。汽車零部件概念股活躍，寧波華翔、中馬傳動(dòng)等多股漲停。新能源賽道股反彈，光伏方向領(lǐng)漲，美利云、海目星、晶科能源、天合光能等大漲。

臨近尾盤時(shí)分，券商股異動(dòng)拉升，中金公司和中國(guó)銀河雙雙漲停，此前市場(chǎng)多次曝出兩大券商合并傳聞。港股方面，中國(guó)銀河漲幅超過17%，中金公司漲幅超過19%，中信建投證券、中州證券、招商證券均漲幅超過7%。

整體看，2月26日，A股全天震蕩反彈，整體賺錢效應(yīng)提升，有4200多只個(gè)股上漲，超百股漲停。截至收盤，上證指數(shù)上漲1.02%報(bào)3380.21點(diǎn)，深證成指上漲0.93%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.23%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲2.17%。滬深兩市全天成交1.94萬(wàn)億元，較周二放量416億元。

港股市場(chǎng)表現(xiàn)更佳。恒生指數(shù)收盤上漲3.27%，恒生科技指數(shù)漲4.47%續(xù)刷新高，科技、地產(chǎn)、金融股走高，龍湖集團(tuán)漲逾10%領(lǐng)漲藍(lán)籌，小米漲近6%再創(chuàng)歷史新高。

成長(zhǎng)股較價(jià)值股勝率或更高

“AI技術(shù)突破提升市場(chǎng)樂觀情緒，港股在本輪反彈中‘一枝獨(dú)秀’。”浦銀國(guó)際證券分析認(rèn)為，目前，外資在中國(guó)股市的倉(cāng)位仍然偏低，外資仍有較大的回流空間。中國(guó)市場(chǎng)在全球主要股票市場(chǎng)中具備較高性價(jià)比，因其盈利增速較強(qiáng)，估值水平更低，若賺錢效應(yīng)提升，短期有望吸引外資持續(xù)回流，建議把握“兩會(huì)”前后交易窗口期。

浦銀國(guó)際證券對(duì)過去十年中國(guó)市場(chǎng)“兩會(huì)”期間及之后的表現(xiàn)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，中國(guó)市場(chǎng)在兩會(huì)結(jié)束后的一個(gè)月(3 月中至4 月中)均錄得正回報(bào)，A 股較港股表現(xiàn)穩(wěn)健。市場(chǎng)風(fēng)格切換和板塊輪動(dòng)較快，成長(zhǎng)股較價(jià)值股勝率更高，信息科技板塊的表現(xiàn)相對(duì)較佳，高彈性和前期落后板塊漲幅領(lǐng)先。由于A股受到政策面的利好更直接，資金面更充裕，市場(chǎng)情緒提升下，A股短期有望迎來補(bǔ)漲，建議關(guān)注A股算力產(chǎn)業(yè)鏈上的細(xì)分板塊和個(gè)股。

浙商證券認(rèn)為，DeepSeek已成功帶動(dòng)中國(guó)科技資產(chǎn)重估，科技資產(chǎn)重估有望帶動(dòng)更多板塊重估。風(fēng)格方面，3月成長(zhǎng)風(fēng)格的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)或?qū)⑦呺H弱化，小微盤風(fēng)格或依然占優(yōu)，同時(shí)消費(fèi)、穩(wěn)定、價(jià)值風(fēng)格綜合性價(jià)比出現(xiàn)顯著提升。行業(yè)方面，汽車、有色、鋼鐵、醫(yī)藥、消費(fèi)等行業(yè)綜合性價(jià)比較高，傳媒綜合性價(jià)比回落明顯。

而巨豐投顧郭一鳴26日分析盤面卻認(rèn)為，短期市場(chǎng)階段性回撤需求漸增，需留意情緒的回落以及高位個(gè)股殺跌的風(fēng)險(xiǎn)。鑒于市場(chǎng)不確定性增加，投資者短期內(nèi)應(yīng)合理控制倉(cāng)位，減持漲幅大、估值高的股票，關(guān)注資金流向與政策動(dòng)態(tài)，靈活調(diào)整投資組合。

不過，郭一鳴還認(rèn)為，此次回撤屬洗盤，能消化獲利盤、助力籌碼換手，為后續(xù)再度上漲打下基礎(chǔ)。從中期看，可積極布局科技、消費(fèi)、大金融等板塊，把握經(jīng)濟(jì)修復(fù)與政策提振下的輪動(dòng)機(jī)會(huì)，通過分段博弈或組合配置，抓住整體修復(fù)機(jī)遇。記者 陳慧