在蛇年，A股市場的投資機會值得期待。有券商認為，各大產(chǎn)業(yè)崛起將帶來更多機遇，比如AI模型的迭代、升級，AI硬件創(chuàng)新產(chǎn)品涌現(xiàn)，海外AI應(yīng)用爆發(fā)以及AI核心硬件產(chǎn)品滲透率快速提升，均有望推動AI產(chǎn)業(yè)主題投資的延續(xù)，包括人工智能芯片、算法研發(fā)、應(yīng)用場景拓展等相關(guān)環(huán)節(jié)的企業(yè)都值得關(guān)注，如智能安防、智能駕駛、智能醫(yī)療等領(lǐng)域的應(yīng)用企業(yè)。

“算力壟斷”被打破

具體方向上，華西證券分析師劉郁表示：“可以聚焦幾個主線：一是DeepSeek-R1（幻方量化旗下AI公司深度求索研發(fā)的推理模型）發(fā)布，算力敘事面臨挑戰(zhàn)。2025年1月20日，國產(chǎn)大模型DeepSeek-R1發(fā)布，被認為與OpenAI的o1模型性能相近，同時其訓(xùn)練成本更低，且模型開源。DeepSeek的出現(xiàn)，在一定程度上對AI大模型的算力敘事形成挑戰(zhàn)；二是2025年春節(jié)期間，國內(nèi)人流量活躍度同比提升9%，較2019年同期高出33%。細分來看，鐵路、公路和民航日均客運量均高于2024年和2019年同期，水路客運量高于2024年同期，但仍未恢復(fù)至2019年水平。國內(nèi)執(zhí)行航班數(shù)同比增長2%，國際執(zhí)行航班數(shù)同比增長28%，境外游持續(xù)升溫；三是電影票房收入明顯增長，除夕至正月初五，春節(jié)檔電影票房累計為70.4億元，較2024年同期增長23.2%，較2019年同期增長39.4%?！?/p>

國內(nèi)方面，我國政策高度支持新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，科技方面，國內(nèi)自主可控邏輯的重要性提升，以減少對外部供應(yīng)鏈的依賴，科技創(chuàng)新主題配置價值突出。例如半導(dǎo)體、人工智能、5G通信、新能源等領(lǐng)域，這些行業(yè)的發(fā)展對于提升國家科技實力和經(jīng)濟競爭力具有重要意義，也將為投資者帶來豐富的投資機會。

對于A股而言，劉郁進一步表示，DeepSeek的出現(xiàn)為“科技?！碧峁┝俗ナ?，對科技產(chǎn)業(yè)升級具備推動作用。具體到板塊來看，上游算力的長期需求仍然無法證偽，但短期市場是“算力壟斷”被打破；中游模型訓(xùn)練基本由公司獨立完成，關(guān)注其合作企業(yè)；下游應(yīng)用方式仍待進一步探索。

在政策“變”處發(fā)力

值得一提的是，1月22日，證監(jiān)會聯(lián)合央行、財政部等六部門印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》，明確引導(dǎo)中長期資金進一步加大入市力度。另外，1月26日，證監(jiān)會印發(fā)《促進資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，旨在為中長期資金入市提供更便捷的渠道。

業(yè)內(nèi)人士認為，為更好滿足中長期資金配置需求，應(yīng)積極推出更多紅利、價值、成長、利率債以及信用債等策略指數(shù)ETF，有效構(gòu)建資本市場“長線長投”的生態(tài)體系。

“隨著人工智能、云服務(wù)、大模型等智能技術(shù)的廣泛應(yīng)用，擴大智能消費，拓展‘人工智能+消費’應(yīng)用場景，已成為資本市場關(guān)注、研究和討論的重要方向。我們認為，隨著越來越多的智能終端和服務(wù)進入大眾消費視野，將不斷催生高質(zhì)量的消費新模式、新應(yīng)用、新格局，彰顯出廣闊的消費提升潛力。2024年12月中央經(jīng)濟工作會議也強調(diào)，要著力擴大國內(nèi)需求，培育壯大新型消費?！别d證券分析師唐文卿表示，對于新型消費模式“人工智能+消費”依托數(shù)據(jù)、算力、算法等新興技術(shù)，其應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，涵蓋智能汽車、人形機器人、可穿戴設(shè)備以及低空經(jīng)濟等多個領(lǐng)域。這些新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，正是中國經(jīng)濟增長的新引擎，以內(nèi)循環(huán)為主的背景下，通過科技賦能擴大內(nèi)需，促進經(jīng)濟的平穩(wěn)增長。

投資策略上，東吳證券分析師陳剛稱，看好節(jié)后的“春季躁動”行情。“從季節(jié)效應(yīng)看，2月處于經(jīng)濟數(shù)據(jù)、業(yè)績的真空期，同時新的政策預(yù)期開始逐步發(fā)酵，流動性改善、活躍資金興起，帶動市場風險偏好提升，是春季做多的黃金窗口期?！睂Υ?，陳剛認為，今年“春季躁動”的特殊性在于，市場此前所擔憂的海外經(jīng)濟政治不確定性或已階段性落地，內(nèi)部政策預(yù)期有望升溫，降準可能性加大，財政政策的取向和力度將成為市場關(guān)注的焦點。在流動性充裕及政策想象空間打開的背景下，節(jié)前偏弱的市場情緒為后續(xù)預(yù)期的再度修復(fù)提供了空間，行情有望“躁動”演繹，建議關(guān)注強產(chǎn)業(yè)趨勢品種、外需板塊估值的修復(fù)機會，及內(nèi)需政策催化的方向。

關(guān)于近期市場的表現(xiàn)，南京一從事電子元器件行業(yè)的資深股民5日向《大眾證券報》記者表示：“大盤有沒有機會，核心看成交量，當下只能托住一個熱點。DeepSeek正在做的分析，可能會重構(gòu)大模型生態(tài)，開辟中國方案?！庇浾?張曌