在蛇年，A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)值得期待。有券商認(rèn)為，各大產(chǎn)業(yè)崛起將帶來更多機(jī)遇，比如AI模型的迭代、升級(jí)，AI硬件創(chuàng)新產(chǎn)品涌現(xiàn)，海外AI應(yīng)用爆發(fā)以及AI核心硬件產(chǎn)品滲透率快速提升，均有望推動(dòng)AI產(chǎn)業(yè)主題投資的延續(xù)，包括人工智能芯片、算法研發(fā)、應(yīng)用場(chǎng)景拓展等相關(guān)環(huán)節(jié)的企業(yè)都值得關(guān)注，如智能安防、智能駕駛、智能醫(yī)療等領(lǐng)域的應(yīng)用企業(yè)。

“算力壟斷”被打破

具體方向上，華西證券分析師劉郁表示：“可以聚焦幾個(gè)主線：一是DeepSeek-R1（幻方量化旗下AI公司深度求索研發(fā)的推理模型）發(fā)布，算力敘事面臨挑戰(zhàn)。2025年1月20日，國產(chǎn)大模型DeepSeek-R1發(fā)布，被認(rèn)為與OpenAI的o1模型性能相近，同時(shí)其訓(xùn)練成本更低，且模型開源。DeepSeek的出現(xiàn)，在一定程度上對(duì)AI大模型的算力敘事形成挑戰(zhàn)；二是2025年春節(jié)期間，國內(nèi)人流量活躍度同比提升9%，較2019年同期高出33%。細(xì)分來看，鐵路、公路和民航日均客運(yùn)量均高于2024年和2019年同期，水路客運(yùn)量高于2024年同期，但仍未恢復(fù)至2019年水平。國內(nèi)執(zhí)行航班數(shù)同比增長2%，國際執(zhí)行航班數(shù)同比增長28%，境外游持續(xù)升溫；三是電影票房收入明顯增長，除夕至正月初五，春節(jié)檔電影票房累計(jì)為70.4億元，較2024年同期增長23.2%，較2019年同期增長39.4%?！?/p>

國內(nèi)方面，我國政策高度支持新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，科技方面，國內(nèi)自主可控邏輯的重要性提升，以減少對(duì)外部供應(yīng)鏈的依賴，科技創(chuàng)新主題配置價(jià)值突出。例如半導(dǎo)體、人工智能、5G通信、新能源等領(lǐng)域，這些行業(yè)的發(fā)展對(duì)于提升國家科技實(shí)力和經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義，也將為投資者帶來豐富的投資機(jī)會(huì)。

對(duì)于A股而言，劉郁進(jìn)一步表示，DeepSeek的出現(xiàn)為“科技牛”提供了抓手，對(duì)科技產(chǎn)業(yè)升級(jí)具備推動(dòng)作用。具體到板塊來看，上游算力的長期需求仍然無法證偽，但短期市場(chǎng)是“算力壟斷”被打破；中游模型訓(xùn)練基本由公司獨(dú)立完成，關(guān)注其合作企業(yè)；下游應(yīng)用方式仍待進(jìn)一步探索。

在政策“變”處發(fā)力

值得一提的是，1月22日，證監(jiān)會(huì)聯(lián)合央行、財(cái)政部等六部門印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市工作的實(shí)施方案》，明確引導(dǎo)中長期資金進(jìn)一步加大入市力度。另外，1月26日，證監(jiān)會(huì)印發(fā)《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，旨在為中長期資金入市提供更便捷的渠道。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，為更好滿足中長期資金配置需求，應(yīng)積極推出更多紅利、價(jià)值、成長、利率債以及信用債等策略指數(shù)ETF，有效構(gòu)建資本市場(chǎng)“長線長投”的生態(tài)體系。

“隨著人工智能、云服務(wù)、大模型等智能技術(shù)的廣泛應(yīng)用，擴(kuò)大智能消費(fèi)，拓展‘人工智能+消費(fèi)’應(yīng)用場(chǎng)景，已成為資本市場(chǎng)關(guān)注、研究和討論的重要方向。我們認(rèn)為，隨著越來越多的智能終端和服務(wù)進(jìn)入大眾消費(fèi)視野，將不斷催生高質(zhì)量的消費(fèi)新模式、新應(yīng)用、新格局，彰顯出廣闊的消費(fèi)提升潛力。2024年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也強(qiáng)調(diào)，要著力擴(kuò)大國內(nèi)需求，培育壯大新型消費(fèi)。”甬興證券分析師唐文卿表示，對(duì)于新型消費(fèi)模式“人工智能+消費(fèi)”依托數(shù)據(jù)、算力、算法等新興技術(shù)，其應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，涵蓋智能汽車、人形機(jī)器人、可穿戴設(shè)備以及低空經(jīng)濟(jì)等多個(gè)領(lǐng)域。這些新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，正是中國經(jīng)濟(jì)增長的新引擎，以內(nèi)循環(huán)為主的背景下，通過科技賦能擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長。

投資策略上，東吳證券分析師陳剛稱，看好節(jié)后的“春季躁動(dòng)”行情?！皬募竟?jié)效應(yīng)看，2月處于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、業(yè)績的真空期，同時(shí)新的政策預(yù)期開始逐步發(fā)酵，流動(dòng)性改善、活躍資金興起，帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，是春季做多的黃金窗口期?！睂?duì)此，陳剛認(rèn)為，今年“春季躁動(dòng)”的特殊性在于，市場(chǎng)此前所擔(dān)憂的海外經(jīng)濟(jì)政治不確定性或已階段性落地，內(nèi)部政策預(yù)期有望升溫，降準(zhǔn)可能性加大，財(cái)政政策的取向和力度將成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。在流動(dòng)性充裕及政策想象空間打開的背景下，節(jié)前偏弱的市場(chǎng)情緒為后續(xù)預(yù)期的再度修復(fù)提供了空間，行情有望“躁動(dòng)”演繹，建議關(guān)注強(qiáng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)品種、外需板塊估值的修復(fù)機(jī)會(huì)，及內(nèi)需政策催化的方向。

關(guān)于近期市場(chǎng)的表現(xiàn)，南京一從事電子元器件行業(yè)的資深股民5日向《大眾證券報(bào)》記者表示：“大盤有沒有機(jī)會(huì)，核心看成交量，當(dāng)下只能托住一個(gè)熱點(diǎn)。DeepSeek正在做的分析，可能會(huì)重構(gòu)大模型生態(tài)，開辟中國方案。”記者 張曌