在蛇年，A股市場的投資機會值得期待。有券商認為，各大產業崛起將帶來更多機遇，比如AI模型的迭代、升級，AI硬件創新產品涌現，海外AI應用爆發以及AI核心硬件產品滲透率快速提升，均有望推動AI產業主題投資的延續，包括人工智能芯片、算法研發、應用場景拓展等相關環節的企業都值得關注，如智能安防、智能駕駛、智能醫療等領域的應用企業。

“算力壟斷”被打破

具體方向上，華西證券分析師劉郁表示：“可以聚焦幾個主線：一是DeepSeek-R1（幻方量化旗下AI公司深度求索研發的推理模型）發布，算力敘事面臨挑戰。2025年1月20日，國產大模型DeepSeek-R1發布，被認為與OpenAI的o1模型性能相近，同時其訓練成本更低，且模型開源。DeepSeek的出現，在一定程度上對AI大模型的算力敘事形成挑戰；二是2025年春節期間，國內人流量活躍度同比提升9%，較2019年同期高出33%。細分來看，鐵路、公路和民航日均客運量均高于2024年和2019年同期，水路客運量高于2024年同期，但仍未恢復至2019年水平。國內執行航班數同比增長2%，國際執行航班數同比增長28%，境外游持續升溫；三是電影票房收入明顯增長，除夕至正月初五，春節檔電影票房累計為70.4億元，較2024年同期增長23.2%，較2019年同期增長39.4%。”

國內方面，我國政策高度支持新質生產力的發展，科技方面，國內自主可控邏輯的重要性提升，以減少對外部供應鏈的依賴，科技創新主題配置價值突出。例如半導體、人工智能、5G通信、新能源等領域，這些行業的發展對于提升國家科技實力和經濟競爭力具有重要意義，也將為投資者帶來豐富的投資機會。

對于A股而言，劉郁進一步表示，DeepSeek的出現為“科技牛”提供了抓手，對科技產業升級具備推動作用。具體到板塊來看，上游算力的長期需求仍然無法證偽，但短期市場是“算力壟斷”被打破；中游模型訓練基本由公司獨立完成，關注其合作企業；下游應用方式仍待進一步探索。

在政策“變”處發力

值得一提的是，1月22日，證監會聯合央行、財政部等六部門印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，明確引導中長期資金進一步加大入市力度。另外，1月26日，證監會印發《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》，旨在為中長期資金入市提供更便捷的渠道。

業內人士認為，為更好滿足中長期資金配置需求，應積極推出更多紅利、價值、成長、利率債以及信用債等策略指數ETF，有效構建資本市場“長線長投”的生態體系。

“隨著人工智能、云服務、大模型等智能技術的廣泛應用，擴大智能消費，拓展‘人工智能+消費’應用場景，已成為資本市場關注、研究和討論的重要方向。我們認為，隨著越來越多的智能終端和服務進入大眾消費視野，將不斷催生高質量的消費新模式、新應用、新格局，彰顯出廣闊的消費提升潛力。2024年12月中央經濟工作會議也強調，要著力擴大國內需求，培育壯大新型消費。”甬興證券分析師唐文卿表示，對于新型消費模式“人工智能+消費”依托數據、算力、算法等新興技術，其應用領域廣泛，涵蓋智能汽車、人形機器人、可穿戴設備以及低空經濟等多個領域。這些新興戰略產業，正是中國經濟增長的新引擎，以內循環為主的背景下，通過科技賦能擴大內需，促進經濟的平穩增長。

投資策略上，東吳證券分析師陳剛稱，看好節后的“春季躁動”行情。“從季節效應看，2月處于經濟數據、業績的真空期，同時新的政策預期開始逐步發酵，流動性改善、活躍資金興起，帶動市場風險偏好提升，是春季做多的黃金窗口期。”對此，陳剛認為，今年“春季躁動”的特殊性在于，市場此前所擔憂的海外經濟政治不確定性或已階段性落地，內部政策預期有望升溫，降準可能性加大，財政政策的取向和力度將成為市場關注的焦點。在流動性充裕及政策想象空間打開的背景下，節前偏弱的市場情緒為后續預期的再度修復提供了空間，行情有望“躁動”演繹，建議關注強產業趨勢品種、外需板塊估值的修復機會，及內需政策催化的方向。

關于近期市場的表現，南京一從事電子元器件行業的資深股民5日向《大眾證券報》記者表示：“大盤有沒有機會，核心看成交量，當下只能托住一個熱點。DeepSeek正在做的分析，可能會重構大模型生態，開辟中國方案。”記者 張曌