近期，北京、上海等地發(fā)布行動方案，提出腦機接口發(fā)展目標(biāo)。2024年政府工作報告首次提出“新質(zhì)生產(chǎn)力”和“人工智能+”，并將腦機接口作為未來產(chǎn)業(yè)的重要代表，強調(diào)了其在推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和高質(zhì)量發(fā)展中的重要作用。

業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來，以Neuralink為代表的海外侵入式腦機接口公司不斷取得技術(shù)突破。隨著技術(shù)快速迭代，腦機接口相關(guān)公司將持續(xù)在技術(shù)和市場方面取得突破。

事件驅(qū)動 北京、上海等地發(fā)布腦機接口行動方案

2025年1月8日，北京市科學(xué)技術(shù)委員會等印發(fā) 《加快北京市腦機接口創(chuàng)新發(fā)展行動方案(2025—2030年)》，提出到2027年，計劃產(chǎn)出重大原創(chuàng)性成果，突破關(guān)鍵核心技術(shù)。培育3—5家具有核心競爭力的潛在獨角獸和獨角獸企業(yè)，建成2—3個產(chǎn)品特色體驗和展示中心，加速推動腦機接口技術(shù)在多場景的落地應(yīng)用。

1月10日，上海市科學(xué)技術(shù)委員會印發(fā) 《上海市腦機接口未來產(chǎn)業(yè)培育行動方案 (2025—2030年)》，其中提出，2027年前，實現(xiàn)高質(zhì)量腦控，半侵入式腦機接口產(chǎn)品在國內(nèi)率先實現(xiàn)臨床應(yīng)用，侵入式腦機接口研發(fā)取得突破，腦機接口創(chuàng)新生態(tài)初步構(gòu)建。2030年前，腦機接口產(chǎn)品全面實現(xiàn)臨床應(yīng)用，打造全球腦機接口產(chǎn)品創(chuàng)新高地，產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)實現(xiàn)自主可控。

腦機接口是一種在腦與外部設(shè)備之間建立通信和控制通道，用腦的生物電信號直接操控外部設(shè)備，或以外部刺激調(diào)控腦的活動，從而增強、改善和延伸大腦功能的技術(shù)。腦機接口目前主要作為一種神經(jīng)替代體存在，它使電子設(shè)備能夠直接與大腦的某些部分進行通信。

根據(jù)腦信號采集時電極植入大腦的位置，腦機接口主要分為三類：非侵入式、半侵入式和侵入式。我國腦機企業(yè)目前大多選擇非侵入式采集技術(shù)路線。對于侵入式腦機設(shè)備，目前都處在臨床性研究和動物實驗階段。

行業(yè)現(xiàn)狀 海外已成功進行腦機芯片實驗

根據(jù)中國電子技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化研究院公布的《腦機接口標(biāo)準(zhǔn)化白皮書2021》，截至2021年，腦機接口在軍事上的應(yīng)用已占全球腦機接口總應(yīng)用的25%。美國商務(wù)部2018年發(fā)布《出口管制改革法案》，禁止包括腦機接口技術(shù)在內(nèi)的14項技術(shù)對我國輸出。

2024年1月，工信部等七部門發(fā)布《關(guān)于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》，將腦機接口列為十大創(chuàng)新標(biāo)志性產(chǎn)品，未來將圍繞腦機接口等專業(yè)領(lǐng)域制定專項政策文件，提出要突破腦機融合、類腦芯片、大腦計算神經(jīng)模型等關(guān)鍵技術(shù)和核心器件，研制一批易用安全的腦機接口產(chǎn)品，鼓勵探索在醫(yī)療康復(fù)、無人駕駛、虛擬現(xiàn)實等典型領(lǐng)域的應(yīng)用;2024年7月，工業(yè)和信息化部科技司發(fā)布腦機接口標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會籌建方案，委員會名單已經(jīng)公示。

PrecedenceStatistics數(shù)據(jù)顯示，2023年全球腦機接口市場規(guī)模為23.5億美元，預(yù)計2033年達到108.9億美元，2023—2033年復(fù)合增長率為16.55%。由于侵入式腦機接口目前仍在臨床驗證階段，商業(yè)化仍然需要一定時間，目前落地主要為非侵入方式應(yīng)用。

2024年1月，Neuralink首次宣布將設(shè)備植入首位受試者體內(nèi)。2025年1月，馬斯克透露Neuralink已成功將腦機芯片植入第三名受試者體內(nèi)，并計劃在2025年再為20至30名患者進行植入手術(shù)。

投資機會 關(guān)注在腦機接口方面有領(lǐng)先布局的公司

僅從醫(yī)療類市場看，麥肯錫預(yù)測腦機接口醫(yī)療應(yīng)用市場規(guī)模有望在2030年達到400億美元，并于2040年達到1450億美元。其中，以中樞神經(jīng)系統(tǒng)疾病治療為主的嚴(yán)肅醫(yī)療的潛在應(yīng)用規(guī)模2030年預(yù)計為150億美元，2040年為850億美元，而以情緒評估與干預(yù)為主的消費醫(yī)療的潛在應(yīng)用規(guī)模2030年預(yù)計為250億美元，2040年為600億美元。

根據(jù)量子位的測算，目前我國腦機接口設(shè)備的市場規(guī)模在十億級，占全球市場總份額不足十分之一。到2040年，我國腦機接口行業(yè)綜合市場規(guī)模有望超過1200億元，CAGR約為26%，直接市場規(guī)模(主要為設(shè)備)可能超過500億元，CAGR達到21%。

浙商證券表示，腦機接口可分為侵入式、非侵入式和半侵入式，可應(yīng)用于醫(yī)療康復(fù)等場景，建議關(guān)注在人腦科學(xué)、腦機設(shè)備和腦機醫(yī)療康復(fù)領(lǐng)域有布局的公司

愛朋醫(yī)療、翔宇醫(yī)療、誠益通、創(chuàng)新醫(yī)療、三博腦科、東方中科、科大訊飛、巖山科技、狄耐克、中科信息、盈趣科技、漢威科技、南京熊貓、力合科創(chuàng)、國脈科技、賽微電子。

東吳證券認(rèn)為，今年以來，以Neu-ralink為代表的海外侵入式腦機接口公司不斷取得技術(shù)突破，開展臨床試驗，國內(nèi)迎頭趕上，雖然侵入式腦機接口距離大規(guī)模商業(yè)落地還需要一定的臨床驗證時間，非侵入式腦機接口商業(yè)化落地已經(jīng)初見成效。工信部等相關(guān)部門出臺相關(guān)政策強調(diào)了發(fā)展腦機接口技術(shù)的重要性，預(yù)計隨著技術(shù)快速迭代，腦機接口相關(guān)公司將持續(xù)在技術(shù)和市場方面取得突破。目前腦機接口產(chǎn)業(yè)鏈尚未形成成熟產(chǎn)業(yè)鏈分工，大部分公司提供完整的解決方案，建議關(guān)注自身或參股公司在腦機接口方面有領(lǐng)先布局的上市公司巖山科技、誠益通、三博腦科等。 宗禾