證券之星 趙子祥

去年12月中旬，寶馨科技(002514.SZ)公告披露計(jì)劃剝離兩家全資子公司，旨在優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及資源配置，盤活存量資產(chǎn)。很快，寶馨科技就有了新的大動作。

1月6日晚間，寶馨科技發(fā)布公告稱，公司擬與浦江縣國引業(yè)新股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、傅志偉簽署《股權(quán)投資協(xié)議》，共同出資設(shè)立合資公司(合資公司名稱以市場監(jiān)督管理部門最終核定名稱為準(zhǔn))。

證券之星注意到，該合資公司計(jì)劃由三方共同設(shè)立，寶馨科技坐穩(wěn)“C位”，不僅擬持股比例最高，其中一方持有的合資公司股權(quán)對應(yīng)的表決權(quán)及該股份對應(yīng)的其他股東權(quán)利委托給寶馨科技行使。此外其余兩方實(shí)力不俗，一家為國資背景，另一位則是半導(dǎo)體行業(yè)以及光刻膠領(lǐng)域的資深“大佬”。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，鑒于此次合作方的背景與資源配置，特別是傅志偉在激光直寫光刻技術(shù)領(lǐng)域的深厚積累，及其所在企業(yè)于微電子裝備領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，有望為寶馨科技提供關(guān)鍵技術(shù)支持與市場機(jī)遇。寶馨科技或許借此合作，進(jìn)一步深化在高端制造領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。

擬出資1.34億元設(shè)立合資公司、寶馨科技持股42%

根據(jù)公告，該合資公司設(shè)立時注冊資本擬定為3.2億元人民幣，其中寶馨科技擬以貨幣出資1.34億元，占該合資公司注冊資本的42%，將是合資公司的第一大股東。

目前，該合資公司的具體名稱尚待市場監(jiān)督管理部門最終核定，地址位于浙江省金華市浦江縣，寶馨科技本次對外投資的出資方式為貨幣出資，資金主要來源于公司實(shí)際控制人馬偉為公司提供無息借款。

證券之星注意到，公告同時提到，為實(shí)現(xiàn)合資公司高效治理和集中決策，傅志偉同意將其持有合資公司股權(quán)對應(yīng)的表決權(quán)及該股份對應(yīng)的其他股東權(quán)利委托給寶馨科技行使。

同時，傅志偉先生將其提名董事在董事會享有的表決權(quán)及其他相關(guān)權(quán)利均委托給寶馨科技提名董事行使。合資公司將成為寶馨科技并表子公司。

換言之，這也將意味著寶馨科技將在合資公司經(jīng)營和決策層面具有更多話語權(quán)。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，除寶馨科技外，浦江縣國引業(yè)新股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)認(rèn)繳出資額為8640萬元，持股比例為27%；傅志偉認(rèn)繳出資額為9920萬元，持股比例為31%。

寶馨科技在公告中表示，本次對外投資設(shè)立合資公司是基于公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展拓展新的載體和平臺。合資公司的設(shè)立，尚需有關(guān)審批機(jī)關(guān)的核準(zhǔn)。

攜手國資背景合作方、“光刻大佬”傅志偉位列其中

在商業(yè)實(shí)踐中，合作方的選擇往往具有決定性意義。證券之星注意到，此次與寶馨科技一同出資的合作方實(shí)力不俗，在資源合作、業(yè)務(wù)協(xié)同、優(yōu)勢互補(bǔ)上有很大潛力。

具體來看，浦江縣國引業(yè)新股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)系由浦江縣股權(quán)投資管理有限公司持股99.9980%，金華市創(chuàng)新投資發(fā)展有限公司持股0.0020%。浦江縣人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室間接持有浦江縣股權(quán)投資管理有限公司100%股權(quán)。

而作為三方合作中的唯一個人，傅志偉身兼全國人大代表、知名企業(yè)家與光刻膠領(lǐng)域技術(shù)專家等多重重要身份，是業(yè)內(nèi)知名的“大佬級”人物。

履歷信息顯示，其入選國家重大人才工程，是享受國務(wù)院政府特殊津貼的專家、科技部創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才、江蘇省第六期“333”工程培養(yǎng)對象(第二層次)、江蘇省雙創(chuàng)人才、江蘇省“雙創(chuàng)團(tuán)隊(duì)”領(lǐng)軍人才，榮獲長三角青商領(lǐng)袖、江蘇省最美科技工作者、江蘇省勞動模范、江蘇省優(yōu)秀企業(yè)家等榮譽(yù)。

在企業(yè)經(jīng)營方面，傅志偉掌控的江蘇影速集成電路裝備股份有限公司(簡稱“影速集成”)與徐州博康信息化學(xué)品有限公司(簡稱“徐州博康”)，在各自賽道成績斐然。

影速集成聚焦集成電路裝備制造，在光刻、刻蝕等核心裝備技術(shù)上不斷突破，其先進(jìn)的激光直寫光刻設(shè)備，具備高分辨率、高精度的圖形轉(zhuǎn)移能力，為先進(jìn)制程芯片制造提供關(guān)鍵支持，有力推動國內(nèi)集成電路裝備國產(chǎn)化替代進(jìn)程；徐州博康專注于光刻膠材料研發(fā)生產(chǎn)，是國內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)中高端光刻膠材料規(guī)模化生產(chǎn)的企業(yè)。

股權(quán)結(jié)構(gòu)穿透顯示，中國科學(xué)院微電子研究所持有影速集成6.45%股權(quán)，上市公司普利特(002324.SZ)的控股子公司上海普利特半導(dǎo)體材料有限公司投資了影速集成1.2677%的股權(quán)；南京金浦新潮新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)持股0.6191%，而上市公司新朋股份(002328.SZ)的子公司上海瀚娛動投資有限公司是南京新興法人有限合伙人。

證券之星注意到，早在2020年，影速集成曾赴科創(chuàng)板IPO，中金公司任其輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。彼時影速集成官網(wǎng)顯示，截止2018年年末，影速已成功為50多家客戶(近20家上市公司客戶工廠)提供激光直接成像設(shè)備及自動化解決方案，累計(jì)銷售130多臺/套，居行業(yè)之首。

徐州博康作為國內(nèi)唯一高端光刻膠單體材料規(guī)模化生產(chǎn)企業(yè)，成功打破了國外企業(yè)長達(dá)二十年的壟斷。2023年4月，徐州博康宣布完成超6億元的新一輪融資，估值約70億元，也是徐州近年來培育出的第三家半導(dǎo)體領(lǐng)域的“獨(dú)角獸”。

據(jù)業(yè)內(nèi)分析人士表示，綜合考量此次合作方的背景及資源配置情況，特別是傅志偉于激光直寫光刻技術(shù)領(lǐng)域所積累的深厚底蘊(yùn)，連同其所在企業(yè)在微電子裝備領(lǐng)域彰顯的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，將極有可能為寶馨科技給予關(guān)鍵的技術(shù)支撐與市場發(fā)展契機(jī)。

寶馨科技憑借此次合作機(jī)遇，有望在高端制造領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)更為深入的戰(zhàn)略拓展。不僅能夠進(jìn)一步夯實(shí)其在現(xiàn)有業(yè)務(wù)板塊的技術(shù)實(shí)力，還存在較大可能性推動公司逐步向半導(dǎo)體行業(yè)相關(guān)領(lǐng)域布局，為公司在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，助力寶馨科技在高端制造及半導(dǎo)體兩大極具潛力的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)更為廣泛的業(yè)務(wù)覆蓋，進(jìn)而打造更為多元化且具備競爭力的產(chǎn)業(yè)格局。(本文首發(fā)證券之星，作者|趙子祥)