12月9日，中共中央政治局會議明確要大力提振消費。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，食品飲料行業(yè)尚處于估值底部，白酒龍頭“穩(wěn)”字當(dāng)先，品牌集中化發(fā)展，在政策托底下，板塊估值及基本面有望逐步改善。

白酒板塊整體上漲3.25%

12日，白酒板塊整體上漲3.25%，位列各大板塊漲幅榜前列。除了天佑德酒漲停以外，其余白酒股同樣表現(xiàn)不俗，皇臺酒業(yè)、順鑫農(nóng)業(yè)、古井貢酒、老白干酒、口子窖、酒鬼酒、伊力特、金徽酒12日分別上漲5.73%、5.64%、5.11%、4.05%、3.69%、3.63%、3.28%、2.85%。

個股方面，天佑德酒上漲9.96%，報收于12.25元/股，全天成交金額為4.65億元，換手率為8.17%。該股近5個交易日累計上漲13.43%，近30個交易日累計上漲22.38%。

12日，天佑德酒獲主力資金凈流入1.08億元，凈流入額創(chuàng)2023年1月13日以來新高，連續(xù)2個交易日凈流入，累計凈流入1.14億元。近5個交易日，公司獲主力資金累計凈流入8341.09萬元，近30個交易日累計凈流入6650.64萬元。

值得關(guān)注的是，白酒龍頭貴州茅臺于近期召開臨時股東大會，會議審議通過《2024至2026年度現(xiàn)金分紅回報規(guī)劃》《2024年中期利潤分配方案》《關(guān)于以集中競價交易方式回購公司股份的方案》等5項議案。對此，國信證券分析師張向偉表示：“2024年前三季度，貴州茅臺收入增長穩(wěn)健，第四季度公司適度增加1000ml飛天茅臺酒發(fā)貨量，我們預(yù)計公司全年實現(xiàn)15%收入增長目標(biāo)的確定性強(qiáng)。同時，我們預(yù)計2025年公司收入目標(biāo)或更加穩(wěn)健，且增長工具較多，飛天茅臺價格將進(jìn)入低波動階段，估值擾動因素減少。”

白酒板塊估值尚在底部區(qū)域

“行業(yè)處于估值底部，促消費擴(kuò)投資穩(wěn)增長，政策拉動情緒好轉(zhuǎn)。”方正證券分析師王澤華認(rèn)為，自9月各地落實一攬子增量政策，在近期系列利好政策出臺下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動能不斷向好。政策催化帶動白酒板塊情緒向好，看好板塊底部向上的布局機(jī)會，重點關(guān)注頭部白酒等順周期細(xì)分板塊。

從市場情緒來看，上海一券商研究員12日向《大眾證券報》記者表示：“近期，白酒板塊顯示出了明顯的復(fù)蘇跡象，市場預(yù)期正在逐步修正，資金流入白酒板塊的跡象開始顯現(xiàn)，為白酒股的股價回升提供了動力。基本面方面，白酒行業(yè)的穩(wěn)健性讓投資者對其長期投資價值抱有信心。盡管部分高端白酒品牌出現(xiàn)價格下滑，但行業(yè)的整體競爭格局和消費基礎(chǔ)并未改變。隨著消費升級和品牌集中度的提升，優(yōu)質(zhì)白酒企業(yè)仍然保持較強(qiáng)的盈利能力和市場占有率。”

投資標(biāo)的上，方正證券建議關(guān)注三方面：1、關(guān)注以“品牌+渠道”為王，高端需求較為穩(wěn)健且率先復(fù)蘇的五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺；2、內(nèi)需刺激下，前端消費有望率先改善的新華都、華致酒行；3、隨宴席及禮贈需求企穩(wěn)回暖帶來經(jīng)營改善的水井坊、舍得酒業(yè)，次高端及區(qū)域酒中經(jīng)營穩(wěn)健、區(qū)域份額提升的山西汾酒、古井貢酒、迎駕貢酒、今世緣、金徽酒等。記者 張曌