近幾年來，隨著資管新規(guī)的實(shí)施和相關(guān)制度的落地，托管機(jī)構(gòu)的職責(zé)和任務(wù)不斷強(qiáng)化，已成為行業(yè)改革創(chuàng)新發(fā)展的重要力量，在鏈接和拓展機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)中發(fā)揮著越來越重要的作用。東方證券通過積極踐行“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的證券行業(yè)文化理念，秉持投資者利益為先的客戶需求導(dǎo)向，有效開展數(shù)字金融工作，把提高估值效率作為提升服務(wù)的突破口，積極服務(wù)金融“五篇大文章”，堅(jiān)持攻堅(jiān)克難、守正創(chuàng)新，在提升自動化效果的同時(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，以更好地履行托管機(jī)構(gòu)職責(zé)，為公司托管外包業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

確定攻堅(jiān)目標(biāo) 加強(qiáng)協(xié)同提供保障

對基金產(chǎn)品凈值的估值核算是托管機(jī)構(gòu)最為重要的職責(zé)之一，而估值核算完成的時(shí)間與凈值表發(fā)送的時(shí)間(以下簡稱“估值效率”)體現(xiàn)了托管外包機(jī)構(gòu)的專業(yè)度與核心競爭力。

東方證券以行業(yè)文化項(xiàng)目創(chuàng)建的方式有效提升估值效率。2023年5月起，公司成立托管外包估值效率提升的行業(yè)文化創(chuàng)新項(xiàng)目工作小組，攻堅(jiān)解決影響估值效率提升的各類問題。項(xiàng)目小組將效率提升分為兩個(gè)階段實(shí)現(xiàn)，第一階段目標(biāo)是到2023年12月底，托管外包估值效率提升2小時(shí)，即實(shí)現(xiàn)80%的托管外包產(chǎn)品在T+1日15：00前完成估值核對和凈值表發(fā)送;第二階段目標(biāo)是到2024年6月底，在第一階段基礎(chǔ)上估值效率再提前1小時(shí)，并實(shí)現(xiàn)無人工干預(yù)估值的產(chǎn)品數(shù)達(dá)到60%以上。在堅(jiān)守合規(guī)風(fēng)控底線的前提下，項(xiàng)目組強(qiáng)調(diào)跨部門通力合作，并將項(xiàng)目成果納入各二級部門的年度績效，對作出創(chuàng)新價(jià)值和突出貢獻(xiàn)的團(tuán)隊(duì)和個(gè)人予以獎(jiǎng)勵(lì)，以發(fā)揮正向引導(dǎo)激勵(lì)作用。

做好“數(shù)字金融”諸多難題取得突破

中央金融工作會議提出“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”，為金融機(jī)構(gòu)牢牢把握推進(jìn)金融高質(zhì)量發(fā)展指明了方向。東方證券積極落實(shí)黨中央要求，將業(yè)務(wù)向數(shù)字領(lǐng)域傾斜，服務(wù)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

在項(xiàng)目推進(jìn)中，團(tuán)隊(duì)結(jié)合實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，深入剖析運(yùn)營過程中的瓶頸和堵點(diǎn)，面臨著異源異構(gòu)數(shù)據(jù)無法準(zhǔn)確解析、托管外包估值存在尾差、估值表無法自動發(fā)送、保證金頭寸數(shù)據(jù)獲取慢、估值順序不協(xié)同、估值系統(tǒng)核對邏輯缺陷、郵件發(fā)送效率低下、對賬過程復(fù)雜耗時(shí)等一系列多年未能突破的8大難題和100多個(gè)技術(shù)問題。面對這么多問題，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)沒有被嚇倒，也沒有向問題妥協(xié)，而是拿出了“咬定青山不放松”的精神和“不破樓蘭終不還”的勇氣，定期碰頭交流研究問題，從簡到難、抽絲剝繭，綜合施策、持續(xù)推進(jìn)，使問題得到一一解決。同時(shí)，對整體估值流程進(jìn)行了優(yōu)化，引入了如自動化估值運(yùn)營系統(tǒng)和深圳通電子對賬等先進(jìn)的數(shù)字化手段，實(shí)現(xiàn)了估值業(yè)務(wù)鏈的全自動化處理，彰顯了創(chuàng)新在推動業(yè)務(wù)發(fā)展中的關(guān)鍵作用。

不同的估值系統(tǒng)對同一基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)估值經(jīng)常出現(xiàn)幾分錢尾差的情況，這是當(dāng)時(shí)團(tuán)隊(duì)面對的最為棘手的問題，而且存在尾差產(chǎn)品的比例高達(dá)30%，需要人工進(jìn)行判斷才能完成核對，非常影響估值效率。為了減小尾差，團(tuán)隊(duì)從多會員期貨交易平倉尾差、場外收益互換計(jì)算尾差入手排查，逐步深入推進(jìn)到“增值稅收入抵減和費(fèi)用確認(rèn)分級結(jié)轉(zhuǎn)尾差”“附加稅引起的已實(shí)現(xiàn)與未實(shí)現(xiàn)互差”“附加稅結(jié)轉(zhuǎn)與公允價(jià)值分級結(jié)轉(zhuǎn)尾差”“附加稅引起的已實(shí)現(xiàn)與未實(shí)現(xiàn)互差”“小規(guī)模1%稅收優(yōu)惠恢復(fù)3%稅率增值稅尾差”“協(xié)議回購增值稅計(jì)提尾差”“場內(nèi)回購交易分筆分批次計(jì)提增值稅到期兌付收入、費(fèi)用分筆結(jié)轉(zhuǎn)增值稅”，發(fā)揮專業(yè)研究的能力和堅(jiān)持不懈的韌勁。層層解決上述問題后，終于使出現(xiàn)尾差的產(chǎn)品數(shù)從30%下降到3%以下，自動估值效率得到大幅提升。

秉承守正創(chuàng)新 保障業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展

在該創(chuàng)新項(xiàng)目中，團(tuán)隊(duì)依托數(shù)字化手段，努力實(shí)現(xiàn)估值流程的全自動。但自動化估值運(yùn)營系統(tǒng)上線后，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)一方面會擔(dān)心效率下降，另一方面又會擔(dān)心運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，要如何平衡效率和風(fēng)控的關(guān)系?經(jīng)過反復(fù)推敲，團(tuán)隊(duì)在自動化流程中設(shè)定和完善了近200項(xiàng)自動估值風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測點(diǎn)，把能想到的風(fēng)控點(diǎn)全部做到了自動化體系中，一旦監(jiān)測到異常系統(tǒng)就會有相應(yīng)的提示或者阻斷，根據(jù)預(yù)警的等級來決定人工干預(yù)的程度，確保了只有通過系統(tǒng)層層校驗(yàn)的估值表，才可以暢通無阻地安全到達(dá)客戶的手里。同時(shí)，團(tuán)隊(duì)對于風(fēng)控項(xiàng)長期監(jiān)控和持續(xù)優(yōu)化，不斷根據(jù)運(yùn)營的情況來完善風(fēng)控算法，契合了“證券行業(yè)文化建設(shè)十要素”中的“秉承守正創(chuàng)新”。

在各方的共同努力下，項(xiàng)目超預(yù)期完成目標(biāo)，運(yùn)營流程極大優(yōu)化，使估值效率整整提前了3個(gè)多小時(shí)，每日全自動化估值完成率從30%左右提升到目前的60%以上的水平，東方證券托管外包的整體估值效率和運(yùn)營實(shí)力一舉進(jìn)入行業(yè)第一梯隊(duì)，客戶滿意度大幅提升。以此，東方證券獲評“2023英華獎(jiǎng)-優(yōu)秀私募托管成長券商示范機(jī)構(gòu)”榮譽(yù)。

未來，東方證券將繼續(xù)堅(jiān)持份額持有人利益為先的客戶需求導(dǎo)向，秉持“至精至誠、共創(chuàng)價(jià)值”的理念，堅(jiān)持守正創(chuàng)新，服務(wù)數(shù)字金融，加大技術(shù)系統(tǒng)和研發(fā)投入，將在目前基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升運(yùn)營效率，以更好地履行托管人職責(zé)，提升客戶和投資者滿意度，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。龔斯軒