近日，太平鳥(603877)發布公告宣布，將注銷寧波太平鳥網絡科技有限公司、寧波太平鳥電子商務有限公司、寧波酷博萊拉服飾有限公司、寧波太平鳥悅尚童裝有限公司等10家全資子(孫)公司，原因是“基于公司組織架構調整和業務模式優化”。10月底，為進一步優化經營管理，更好地滿足業務發展需要，太平鳥再度對組織架構進行了調整。

再度調整組織架構

2017年，曾經在寧波一家服裝廠當學徒的張江平帶領太平鳥在A股敲鐘上市。彼時，經過多年的發展，太平鳥已經打造了太平鳥男裝、太平鳥女裝、樂町(LEDiN少女裝)、太平鳥童裝(MiniPeace)等多個品牌，公司將這些品牌以事業部制的組織模式運營。

Wind數據顯示，上市后，太平鳥的營收節節攀升，到2021年更是一舉突破百億元，實現了109.21億元的營收。也是這一年，公司的實體門店數量達到了5214家，當年凈拓門店數量達598家，翻了近四倍。但次年，太平鳥就被潑了一盆冷水——從2022年一季度開始，公司當年每個季度的營收和歸母凈利潤都在持續下滑。

此時，太平鳥選擇“斷臂求生”，大量關閉低效門店，2022年全年的關店數量是新開門店數量的1.5倍，其中凈關店數量為543家。根據太平鳥2022年年報，當年太平鳥的營收同比下降21.24%，歸母凈利潤同比下降七成，扣非歸母凈利潤虧損0.27億元，成為上市以來的首次虧損，而這份年報也被市場稱為太平鳥的最差成績單。

2022年12月末，太平鳥表示，“為進一步規范公司治理、完善公司職能、優化資源配置，更好地滿足業務發展的需要”，公司對組織架構、管控模式進行了重大變革重組，將原有的女裝、男裝、樂町、童裝、鳥巢、物流六大事業部以及線上運營平臺，調整為三大職能中心，即產品研發中心、供應鏈管理中心，以及零售運營中心。

同一天，太平鳥還新聘任了一位副總經理——曾任慕思股份副總裁的“80后”厲征，新的組織架構和新任高管或許也是公司為自身發展注入的強心劑。然而令市場沒有想到的是，兩個月后，陪伴太平鳥近20年的“元老級股東”、公司董事兼總經理陳紅朝因個人原因辭去全部職務，毅然決然離開太平鳥;2023年10月底，任職剛滿10個月的厲征也因個人原因辭職。

所幸，以“降本控費”貫穿始終的2023年，太平鳥盈利情況有所好轉，公司實現了4.22億元的歸母凈利潤，營收同比下滑幅度控制在了10%以內，這一年公司凈關閉940家實體門店。

2024年，太平鳥的實體門店仍舊關個不停，截至三季度末，公司實體門店數量進一步減少至3476家，較2021年巔峰時期少了1700余家。

即便關閉了大量的低效門店，銷售費用、管理費用等營業成本也在不斷減少，但已經不能像2023年那樣為太平鳥“摳出”數億元凈利潤。

今年前三季度，太平鳥實現營收45.42億元，同比下降13.05%;歸母凈利潤1.08億元，同比下降近五成，扣非歸母凈利潤再度陷入虧損，四大主品牌及其他品牌的營收和毛利率全線下滑。

10月25日，在今年三季報發布的同日，太平鳥又一次對公司的組織架構進行了調整。公司公告顯示，其將此前三大職能中心的“產品研發中心”去除，新成立了“太平鳥品牌商品中心”，值得一提的是，曾經的“童裝事業部”和“樂町事業部”竟又回來了。

罕見斥“巨資”拼研發

除了在組織架構上的變動，近期，太平鳥還拋出了一則投資公告，公司計劃以全資子公司寧波太平鳥風尚服飾有限公司為主體，使用自有資金或自籌資金投資6億元，建設“太平鳥時尚研發中心項目”。

公告顯示，該項目擬打造集合前沿材料試驗開發、供應鏈協同創新、新銳時裝研發和創意設計、時尚展示發布中心、數字化平臺為一體的全球時尚設計師服務中心，預計建設完成時間為2028年年底。

對此，時尚產業獨立分析師、上海良棲品牌管理有限公司創始人程偉雄對《大眾證券報》記者表示，長遠來看，太平鳥打造時尚研發中心項目可能是為未來做品牌切割，以及品牌防火墻的建立提前布局以打好基礎。

實際上，斥資6億元投入研發方面的相關項目，對于常被市場詬病“輕研發重營銷”的太平鳥來說并不常見，這個數字比公司2020年至2023年累計四年的研發費用還要多，因而不少投資者對公司此舉感到意外。Wind數據顯示，2017年至2023年，太平鳥的累計銷售費用超過212億元，而累計研發費用僅為7.98億元。今年前三季度，太平鳥的銷售費用和研發費用分別為18.37億元、1.29億元，前者是后者的14倍。

“國內服裝品牌請明星代言、打廣告成為常態，有營銷生意就好，沒有廣告和流量投入生意就容易萎縮?！背虃バ壅劦?。太平鳥如今的困境，事實上反映出公司產品賣不動，而這背后的原因則離不開營銷和研發之間的天平嚴重傾斜，導致品牌沒有做細、做精、做深。

其還表示，太平鳥等服裝品牌把有限的經費用在產品研發和用戶體驗服務上才是正道，發展的關鍵是要做好品牌風格、產品風格以及向上追溯新材料、新面料、新功能的研究，“創新、謀求差異化與鑄就品牌防火墻是品牌繼續突破的路徑”。

值得注意的是，截至今年三季度末，太平鳥的貨幣資金僅為4.7億元，現在要去做創新、打造研發中心，公司的錢從哪里來?時隔近兩年，為何又將童裝、樂町兩個事業部重新獨立出來?就上述問題，記者多次致電太平鳥董秘辦，但均無人接聽。

記者 陳陟 實習記者 黃琴琴