11月20日，大盤全天震蕩反彈，小微盤個股漲幅領先，滬深兩市近4400只個股上漲，超過170只個股漲停，市場賺錢效應再次被點燃。同時，滬深兩市量能有所放大，增加至1.6萬億元。業內人士分析認為，市場步入“慢牛”行情，關鍵在于機構資金能否持續且穩定地推動市場，小盤股、紅利風格短期占優，建議關注明年成長與大盤的逆轉機會以及科技、內需復蘇、籌碼結構占優的賽道。

個股普漲 超過170只漲停

周三，幾大指數集體收漲。截至收盤，上證指數上漲0.66%，報3367.99點，深證成指上漲0.78%，創業板指上漲0.5%，科創50指數上漲0.45%。滬深兩市全天成交逾1.6萬億元，環比略增。市場賺錢效應再次被點燃，全市場超過4500只個股上漲，超過170只個股漲停，跌停數量大幅降至6只。

板塊方面，機器人板塊持續火熱，科大智能、拓斯達兩連板，埃夫特漲超過10%，愛仕達、柯力傳感、弘訊科技、南興股份、南方精工等漲停。AI醫療信息化概念爆發，萬達信息“20cm”漲停，嘉和美康漲超過10%，久遠銀海、國新健康、麥迪科技封板。磷化工板塊發力跟進鋰礦漲勢，清水源、川金諾雙雙20%漲停，川發龍蟒、司爾特封板。

連跌數日的傳媒板塊強勁反彈，AI應用端滿屏反包大漲，元隆雅圖、華揚聯眾、夢網科技、粵傳媒、龍韻股份、天娛數科等漲停。漲價概念開始興起，造紙、化工聯手上揚，博匯紙業漲停，景興紙業、宜賓紙業漲超5%，而晨鳴紙業卻因債務逾期等原因股價“一字”跌停。

下跌行業中，僅有銀行等少數幾個板塊收跌。鄭州銀行、民生銀行、廈門銀行跌超過2%。芯片股普遍綠盤，芯源微、中芯國際、聞泰科技、長電科技、中微公司等均下跌。光伏板塊午后顯著回落，愛旭股份單邊下挫一度逼近跌停，福萊特跌超過2%。煤炭、黃金、航運等紅利方向跑輸大盤。

短期或有反復震蕩的概率更大

對于20日的市場行情，源達投顧盤后分析認為，相關部門辟謠了前期對于游資的打壓，市場情緒重新回歸，流動性再次活躍。尤其是對于中小低估值的具備重組預期方向的個股，活躍資金高舉高打，帶動高標個股再度“滿血復活”。

“技術面上，A股中期結構性上漲趨勢不變，有漲有跌屬市場正常運行規律，短期良性的調整，有利于市場中長期結構性良好運行。策略上，30分鐘級別，指數突破調整趨勢線，重上一個調整中樞下軌，關注反彈突破中樞上軌3386點，反彈至反轉確認機會。此之前，以短期反彈應對。”源達投顧進一步分析稱。

而巨豐投顧郭一鳴卻認為，盡管自周二以來市場風險偏好有所回升，市場也迎來了探底回升和反彈，但在成交持續萎縮的情況下，11月8日以來的調整趨勢并未改變，短期的反彈可能只是整體重心回落過程中的一個中繼。對于投資者來說，短期市場或仍有反復，但階段回調趨勢仍需留意。

對此，郭一鳴建議短期投資者切忌盲目激進和追高，而中線投資者仍可在震蕩整理過程中篩選優質標的，為下階段可能出現的趨勢性行情做好提前準備。在機會方面，隨著市場逐步回歸基本面，可以結合三季報基本面情況，重點關注細分領域（如汽車、半導體、工程機械、非銀）的博弈機會，并從中挖掘潛在價值。

中信建投認為，市場長期進一步上行空間較大，但短期來看，整體盈利占比較低，套牢盤較高，震蕩的情形概率更大。步入“慢牛”行情，關鍵在于機構資金能否持續且穩定地推動市場。小盤股、紅利風格短期占優，建議關注明年成長與大盤的逆轉機會以及科技、內需復蘇、籌碼結構占優的賽道。 記者 陳慧