2021年11月15日，北交所正式鳴鐘開市，為“專精特新”中小企業(yè)打造出屬于自己的融資市場(chǎng)。近日，《大眾證券報(bào)》記者從北交所方面了解到，三年來，北交所錨定打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的目標(biāo)，扎實(shí)推進(jìn)市場(chǎng)高質(zhì)量建設(shè)，在各方協(xié)同配合下，市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，主陣地建設(shè)取得階段性成效。

打造創(chuàng)新型中小企業(yè)聚集地

作為創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，北交所積極支持中小企業(yè)走專精特新發(fā)展之路，支持符合新質(zhì)生產(chǎn)力方向的企業(yè)上市發(fā)展。經(jīng)過三年的探索實(shí)踐，北交所初步聚集了一批優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，市場(chǎng)功能逐步完善，上市公司募集資金八成以上投向綠色低碳、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、高端裝備制造、新材料等領(lǐng)域。

截至目前，北交所上市公司中，高新技術(shù)企業(yè)占比超九成，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)占比近八成，國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)占比超一半，10家公司獲得國家級(jí)“單項(xiàng)冠軍”認(rèn)證，16家公司獲國家科技進(jìn)步獎(jiǎng)、國家技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)。借助資本市場(chǎng)融資支持，部分公司在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域打破國外壟斷，實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化替代;部分公司專注產(chǎn)品創(chuàng)新，榮獲國家級(jí)“單項(xiàng)冠軍”稱號(hào)，發(fā)揮了穩(wěn)鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈的重要作用。

截至目前，257家北交所上市公司總市值超6700億元，超八成為中小企業(yè)，近九成為民營企業(yè)。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三季度，上述257家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營收超1221億元，其中24家公司營收超10億元;合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超78億元，其中13家公司凈利潤(rùn)超億元。

伴隨著北交所隊(duì)伍的不斷壯大，參與的投資者群體也在不斷擴(kuò)大、結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，市場(chǎng)交投逐步活躍。截至目前，北交所擁有合格投資者超760萬戶，公募基金、私募創(chuàng)投基金等參與度持續(xù)提高;今年以來，北交所日均成交額超95億元，日均換手率超4%，較去年同期明顯上升。

橫向建設(shè)縱向推進(jìn) 完善全鏈條服務(wù)體系

三年來，北交所積極推動(dòng)金融資源向創(chuàng)新型中小企業(yè)聚集。從橫向看，北交所建立的契合中小企業(yè)特點(diǎn)的發(fā)行上市、持續(xù)監(jiān)管和交易等制度體系，為創(chuàng)新型中小企業(yè)直接融資提供支持。從縱向看，北交所堅(jiān)持與新三板協(xié)同發(fā)展，通過綠色通道和公示審核機(jī)制與區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)制度型對(duì)接，通過轉(zhuǎn)板機(jī)制與滬深市場(chǎng)互聯(lián)互通，匹配不同發(fā)展階段中小企業(yè)的需要，完善了資本市場(chǎng)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的全鏈條服務(wù)體系。

除股權(quán)融資外，北交所不斷豐富債權(quán)融資品種，拓寬企業(yè)融資渠道，已形成包括公司債、企業(yè)債、科創(chuàng)債和綠色債等10個(gè)信用債專項(xiàng)品種。債券業(yè)務(wù)方面，服務(wù)國債發(fā)行8.22萬億元，其中特別國債4000億元，投向“兩重”和“兩新”等國家支持的重點(diǎn)領(lǐng)域和戰(zhàn)略方向;服務(wù)地方政府債券發(fā)行7214.16億元，支持區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)展。信用債方面，累計(jì)發(fā)行8只，規(guī)模合計(jì)90億元。

作為金融“五篇大文章”的重要組成部分，普惠金融通過北交所的建設(shè)和發(fā)展得到了實(shí)踐，為更多類型的企業(yè)對(duì)接資本市場(chǎng)提供了新路徑。

北交所上市公司中，縣域企業(yè)37家、民族地區(qū)企業(yè)11家。開市三年來，北交所上市公司公開發(fā)行市盈率中位數(shù)17倍，形成較為穩(wěn)定的估值中樞，累計(jì)發(fā)行融資超540億元，平均每家2億元，規(guī)模不大但惠及面廣，總體符合中小企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)和資金需求，也進(jìn)一步促進(jìn)了各類資金貫徹普惠金融理念，暢通了私募創(chuàng)投“募投管退”的良性循環(huán)，讓有限的社會(huì)資源惠及更多的中小企業(yè)。

而作為新設(shè)市場(chǎng)，從嚴(yán)監(jiān)管的理念在北交所設(shè)立之初便得到了踐行。北交所構(gòu)建了適應(yīng)中小企業(yè)特征的全鏈條監(jiān)管體系，引導(dǎo)支持企業(yè)聚焦主業(yè)，持續(xù)提升上市公司質(zhì)量，鞏固市場(chǎng)穩(wěn)定基礎(chǔ)。平衡中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和回報(bào)投資者關(guān)系，鼓勵(lì)上市公司通過分紅、回購等舉措回報(bào)投資者。今年以來，近九成北交所公司實(shí)施分紅，合計(jì)金額63.05億元。此外，對(duì)違規(guī)減持等影響市場(chǎng)信心和交易公平性的行為果斷出手、形成威懾，強(qiáng)化技術(shù)系統(tǒng)安全隱患排查，切實(shí)保障安全穩(wěn)定運(yùn)行。

三年來，北交所加強(qiáng)與工信部、科技部等國家部委以及各級(jí)地方政府的溝通協(xié)調(diào)，探索完善中介機(jī)構(gòu)激勵(lì)約束機(jī)制，通過評(píng)價(jià)加分等方式鼓勵(lì)中介機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)投入，加大力度引入中長(zhǎng)期資金、加強(qiáng)投資者保護(hù)，推動(dòng)凝聚支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的共識(shí)，初步營造了各方共同支持中小企業(yè)發(fā)展的良好生態(tài)。

以五大舉措向更高水平邁進(jìn)

面對(duì)新形勢(shì)新要求，北交所將貫徹落實(shí)黨的二十屆三中全會(huì)精神，結(jié)合新“國九條”要求，按照證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一安排，堅(jiān)持以改革促發(fā)展，全力推動(dòng)高質(zhì)量建設(shè)北交所向更高水平邁進(jìn)。

一是以更大力度支持科技創(chuàng)新。提高對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的適應(yīng)性，立足市場(chǎng)定位，有針對(duì)性地完善上市標(biāo)準(zhǔn)、優(yōu)化審核機(jī)制、豐富產(chǎn)品工具，增強(qiáng)北交所制度包容性，建立精準(zhǔn)支持突破關(guān)鍵核心技術(shù)等重點(diǎn)領(lǐng)域企業(yè)上市發(fā)展的適應(yīng)性安排。

二是推動(dòng)投融資兩端協(xié)調(diào)發(fā)展。投資端，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，培育耐心資本，引導(dǎo)金融資本“投早投小投長(zhǎng)期投硬科技”。融資端，深入開展提升上市公司質(zhì)量專項(xiàng)行動(dòng)，豐富并購重組和支付工具，完善“小額、快速、靈活”的再融資機(jī)制，優(yōu)化股權(quán)激勵(lì)制度，健全上市公司退出機(jī)制。

三是進(jìn)一步豐富北交所產(chǎn)品和功能體系。穩(wěn)步推進(jìn)政府債券交易功能落地，持續(xù)優(yōu)化債券交易機(jī)制。優(yōu)化新股發(fā)行定價(jià)管理機(jī)制，推動(dòng)公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債、ETF業(yè)務(wù)落地，研究推出北交所專精特新指數(shù)。

四是更好發(fā)揮新三板培育規(guī)范功能。研究?jī)?yōu)化分層制度，進(jìn)一步推進(jìn)三四板對(duì)接。研究更好發(fā)揮新三板作為資本市場(chǎng)規(guī)范培育新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)、支持企業(yè)走專精特新發(fā)展道路的平臺(tái)功能，為滬深北三所輸送更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

五是進(jìn)一步完善共建共享的市場(chǎng)生態(tài)。圍繞做好金融“五篇大文章”，加強(qiáng)與工信、科技、司法等各方面的協(xié)同，匯聚支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的工作合力。引導(dǎo)上市公司加大投資者回報(bào)，增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。發(fā)揮公募基金管理人分類評(píng)價(jià)、證券公司分類評(píng)價(jià)等機(jī)制作用，引導(dǎo)各方合力支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

記者 朱蓉