10月25日晚間，芒果超媒發布2024年三季度報告。財報顯示，公司前三季度實現營業收入102.78億元，同比下降0.85%，營業利潤16.92億元，同比下降0.60%。總體來看，公司前三季度營業收入、營業利潤保持平穩，公司核心主業延續穩健發展態勢。受企業所得稅政策調整影響，公司所得稅費用較去年同期增加2.8億元，導致歸母凈利潤同比有所下降。

值得注意的是，今年以來，公司會員業務收入保持強勁增長，帶動營收結構不斷優化完善。公開報道顯示，此前芒果TV有效會員規模已超7000萬。上半年，公司會員實現營收24.86億元，同比大增26.74%，占據互聯網視頻業務收入的半壁江山。在此前發布的“2024年中國互聯網綜合實力前百家企業”榜單中，芒果超媒位列第19位，也是前20強中唯一的國有控股企業。

綜藝播放量持續上漲，精品大劇助力Q4表現

三季度，芒果TV綜藝數據在文娛市場持續領跑。云合數據顯示，芒果TV全網綜藝有效播放25億，同比上漲22%，《你好，星期六2024》《中餐廳8》《披荊斬棘4》3檔節目表現突出，位列臺綜、網綜霸屏榜TOP3。芒果TV上新季播綜藝供給大幅增加，共上新31部，位居愛優騰芒四平臺之首。

近期，芒果TV熱播綜藝《再見愛人4》持續引爆熱搜，開啟四季度“開門紅”。雙平臺目前共有8個節目內容主理人賽道，49個節目自制團隊。后續《聲生不息·港樂季2》《女子推理社2》《時光音樂會4》《芒果新生班·搭檔季》等重點節目也為四季度爆款綜藝奠定基礎。

劇集方面，2024年Q3劇集對會員創收的貢獻度也在提升，云合數據顯示，芒果TV會員內容有效播放占比上漲至79%，同比提升16%，位居長視頻平臺之首，《你比星光美麗》《私藏浪漫》進入Q3劇集會員內容有效播放霸屏榜。

財報顯示，今年以來，公司經營活動現金流凈額同比有較大幅度下降。公司表示，主要由于加大優質劇集內容儲備，導致經營性現金流凈額出現短期性下降波動。據了解，目前公司儲備影視劇超80部，進入四季度，熱播劇集《錦繡安寧》《日光之城》開播后表現不俗，后續隨著《小巷人家》《好運家》等頭部劇集的上線播出，將持續夯實公司四季度內容基本盤。此外，公司還儲備了《國色芳華》《五福臨門》等開年大劇。

在微短劇賽道上，芒果今年也是大動作頻頻，依托獨有的臺網聯動優勢，推出全國首個黃金檔微短劇劇場“730大芒劇場”，率先推動了一批優質微短劇上星，為微短劇創新發展開辟了新的道路。不僅如此，芒果內部還創新體制機制，成立微創新中心，啟動“芒果短劇星火計劃”，鎖定行業優質影視資源，鏈接頭部編劇、導演人才，優化劇本創新;此外，芒果還不斷放大熱門劇綜IP影響力，打造了《暗夜浪漫》《披荊斬棘之真實身份藏不住了》等衍生微劇;《花兒綻放·重啟人生》《貍貓書生》等一系列綜藝衍生微內容也在籌備中，未來還將結合金鷹獨播劇場大劇以及S級綜藝構建具有芒果特色的微短內容衍生集群。

據了解，芒果微短劇單月的開機量已接近30部。報告期內，《折眉》播出期間連續獲中國視聽大數據同時段省衛排名第一。公司首部VP虛擬拍攝豎屏微短劇《安全撤離賽博世紀》正式開機，運用高分辨率的LED屏作為背景，呈現出極為細膩、真實的畫面效果。

芒果TV的內容表現也得到了業界的高度認可。在剛閉幕的第15屆中國金鷹電視藝術節上，《聲生不息·寶島季》獲最佳電視綜藝節目獎，《問蒼茫》《去有風的地方》獲優秀電視劇獎。

會員規模再創新高，有效提升用戶ARPU值

此前，公開報道顯示，芒果TV有效會員規模已超7000萬，再創新高峰。QM數據顯示，芒果TV月度(8月)活躍用戶數已達2.68億，穩居長視頻行業前三。

作為國內綜藝的領頭羊，芒果TV憑借著自身的綜藝優勢，持續拉動視頻平臺的會員和用戶增長。公司表示，會員業務的持續快速增長，得益于芒果TV長期深耕優質內容和會員權益體系。

數據顯示，爆款綜藝《歌手2024》成為今年以來芒果TV會員拉新比例最高的節目。節目在播期間，全網播放量1585.4億次，歌手排名“全民預測”活動，實現線上用戶與現場的首次鏈接，參與互動用戶730萬+。《歌手2024》對于芒果TV國際APP海外下載量貢獻尤為突出，帶動1853萬用戶增長，打破業內“綜藝會員拉新量遠不及劇集”的固有觀點。今年芒果TV的頭部綜藝矩陣中，還包括像Q1的《大偵探》，Q2的《乘風2024》，Q3的《披荊斬棘2024》《密室大逃脫》等。

在腰部綜藝方面，芒果TV龐大的綜藝制作團隊，保證了各類垂直類綜藝層出不窮，如以《旅行任意門》為代表的旅行綜藝、以《燦爛的花園》為代表的慢綜藝、以《魔方新世界》為代表的推理綜藝等。

除頭部和腰部綜藝矩陣布局外，芒果TV加大會員定制綜藝研發力度。7月份，芒果TV正式發布全新的會員綜藝廠牌“小Fun綜”，一次性發布了11檔“小Fun綜”綜藝節目，標志著芒果TV在綜藝領域商業模式的又一次創新探索。會員定制綜藝有著非常好的市場口碑，目前累計已有超10檔豆瓣評分高達9分以上。

正是這種頭部、腰部、會員定制三個檔次的布局，使得芒果TV在平臺綜藝內容更新上保持著良好穩定性，這對于會員續費和會員拉新來說，都具有重要意義。

此外，今年芒果TV在小屏會員基礎上增加內容搶先看、專屬單點內容免費看及小芒優惠、云包場等特權，推出會員專屬產品。產品上線后，平均客單價提升40%，有效推動會員用戶復購。通過會員專屬的強權益豐富用戶體驗，《私藏浪漫》《你比星光美麗》《快樂老友記2》《魔方新世界》等頭部劇綜內容增收顯著。

會員渠道合作方面，動感地帶芒果卡推出一年時間銷量已突破2000萬張，成為年輕人中備受追捧的數智產品。同時，芒果TV與88VIP合作繼續深化，牽手共創《四季驚喜夜》合作廠牌，拉通全年大促節點，打造線上線下用戶權益感大事件。此外，芒果TV還加大與華為的戰略合作，完成了鴻蒙原生應用開發，打造了不可思議的旅行IP系列節目、AIMAX系列線下活動、IP定制拉新會員權益，實現多維內容合作及收入增長。

值得一提的是，芒果內容的海外影響力也在顯著增長。目前，芒果TV國際APP海外下載量已從去年的1.3億上升到2.1億，其中歐美地區新增下載量占比5.3%，全年“倍增計劃”的2.6億目標有望實現。

積極推動文化科技融合，AIGC全面參與內容生產

探索文化和科技融合的有效機制，加快發展新型文化業態，成為當前文化傳媒領域的重大課題和戰略機遇。湖南省委省政府也多次提出，要充分發揮頭部企業帶動作用，乘勢而上加快推進文化和科技融合發展。芒果超媒作為湖南文化企業的排頭兵，也走在文化+科技融合前列。

7月，芒果大模型正式通過中央網信辦生成式人工智能(大語言模型)備案審核，是廣電行業首批通過備案的大模型，已經廣泛應用于劇本生產、高清制播、后期制作等方面，在業務場景中落地60余項應用。技術與內容的結合成效初步顯現，AIGC已經成功運用于《愛的修學旅行》《我們仨》《中國官箴》《湘行漫記》等8檔節目，解決了實拍難、創意落地難的核心痛點，并成為節目引領創意、降本增效的重要手段。為進一步推動AI的應用，芒果TV還專門成立了“山海研究院”，以實際業務場景需求為導向，專注圖像視頻生成與理解模型研發與落地，打造行業領先的垂類圖像視頻生成大模型。

芒果TV還基于大模型和AIGC打造面向短劇的創新生產引擎——山海短劇智能制作平臺，正在進行AI語料收集和訓練，將于近期正式發布，從市場洞察與劇本篩選、劇情與廣告融合、內容素材生成、成片預審與優化等關鍵環節進行能力建設。后期還將逐步拓展到廣告定制及運營素材生產等領域。

9月，芒果TV成功舉辦了第五屆“馬欄山杯”國際音視頻算法大賽，共吸引超過2萬支隊伍參賽，“大模型邏輯推理”“基于多樣性的跨域推薦”“AIGC生成圖像判定”三大賽題全部入選CCF-A類國際頂尖會議。五屆賽事吸引了超5萬支海內外參賽隊伍，100多位優秀選手因算法大賽而落戶馬欄山，幫助斬獲11項國際級技術獎項和85項國家級技術獎項，專利申請總數超1400件，成為算法領域快速發展的中堅力量。

此外，芒果正以領先技術打造“超級”直播生態，推出“云導播·多屏同看”創新玩法，成功聯動《歌手2024》《下一戰歌手》等多檔直播，讓用戶化身導播，在芒果TV感受全新直播體驗，其中《歌手2024》帶動參與用戶直播觀看時長提升60%。

業內人士分析，目前從中央到地方，都在加緊制定推進文化科技深度融合的發展政策，希望通過AI、大數據、大模型等領域逐步完成“新基建”，形成更多新的文化產業增長點。后續，芒果超媒作為A股長視頻行業唯一的國有控股企業，有望享受更多政策紅利。

君實